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【券商聚焦】交银国际维持领展房产基金(00823)买入评级 首席执行官退休预料对财务影响不大
金吾财讯 | 交银国际研报指，领展房产基金(00823)于7月22日自愿发布公告宣布集团行政总裁黄国龙先生将于2026年6月底前卸任行政总裁兼执行董事职务。该机构认为市场对此并不会过于震惊，因其继任计划多年来一直以来都有向公众公布。同时，该机构认为这对财务影响十分轻微，主要是其薪酬节省大概会被新任首席执行官的薪酬以及需要支付退休福利部分抵消。鉴于领展拥有非常稳定的业务模式以及房地产投资信托基金守则的严格限制，该机构认为其投资理念将基本保持不变，短期催化剂仍然是可能纳入沪深港通、美联储在2025下半年潜在降息以及近期香港银行同业拆借利率大幅下降带来的利息支出节省。该机构维持对领展房产基金的买入评级，目标价维持在47.7港元不变，并预计在2025年8月公司更新其2025/26财年1季度业务数据后进行评估。金吾财讯
7月23日 周三
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-07-22股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)VITASOY INT'L(00345)2.4022.22嬴集团(00397)1100.0069.30信利国际(00732)103.60125.36IGG(00799)47.00199.45普华和顺(01358)237.10346.75力鸿检验(01586)1.605.02蒙牛乳业(02319)20.00343.67卡罗特(02549)11.8559.16希玛医疗(03309)18.0031.90现代牙科(03600)10.0041.93骏杰集团控股(08188)7.206.62金吾财讯
7月23日 周三
【特约大V】邓声兴：股市气氛炽热 大市反覆造好 在两万五水平上落
金吾财讯 | 恒指周二(22日)收市报25130，升135点或0.5%。大市全日成交2660亿元。国指升0.4%，报9075；科指升0.4%，报5606。据新浪财经报道，市传能源局发布核查通知，超能力生产煤矿一律责令停产整改的消息，煤炭股炒上。兖矿能源(01171)急升9.5%，收9.42元；受京东收购本地“平价超市”佳宝冲喜，本地中小型零售股集体炒上，当中经营759的CEC国际(00759)最夸张，午后一度狂升3.4倍，高见0.56元，全日仍劲升2.6倍，收0.46元道指周二(22日) 收市报44502点，升179点或0.4%；标指微升0.06%，报6309点；纳指跌0.39%，报20892点；重磅股中，辉达(Nvidia)股价收市显着回落2.6%，为跌幅最大道指成份股；特斯拉(Tesla)转升1.1%；Alphabet反弹0.7%，为连涨10个交易日；Meta回吐1.1%，Netflix滑落3.5%。通用汽车(GM)业绩受关税成本打击，股价应声下滑8.1%；车用晶片生产商恩智浦(NXP)业绩未见惊喜，股价一度下挫3.3%，收市微跌0.1%。药股安进(Amgen)跃高3.3%，为表现最强道指成份股。亚太股市今早(23日)个别走，日经225指数现时报40424点，升649点或1.63%。南韩综合指数现时报3161点，跌8点或0.26%。股市气氛炽热，大市反覆造好，在两万五水平上落。快手－Ｗ(01024)快手在生成式AI领域取得重大突破，2025年4月推出的可灵AI 2.0视频生成大模型技术全球领先，带动首季相关收入突破1.5亿元人民币。7月10日再推出可图2.1模型，在指令遵循、人像美感、电影质感等维度全面升级，支持180多种风格，并免费开放会员体验7天。目前可灵AI已累计生成3.44亿张图片和1.68亿个视频，商业化进展迅速，3月年度化收入突破1亿美元，4-5月月均订阅收入均超1亿元人民币。全球视频生成AI竞争格局呈现快手与谷歌双雄争霸态势：谷歌Veo3在同步音频生成占优，而可灵AI在图像转视频更具优势，且价格优势明显。短期来看，AI技术升级将持续提升用户黏性与变现能力；中长期则看好其“短视频+AI”生态的协同效应，配合全球化扩张策略，成长空间广阔。目标价$85，止蚀价$65。(笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
7月23日 周三
【特约大V】岑智勇：夜期ADR上升 恒指冀再破顶
金吾财讯 | 周二恒指高开30.79点，初段向好，在约09:40升至 25120水平后回软，指数在 10:37 跌至 24900.59点的全日低位后反弹，反覆上升，至 13:37升至 25123.64点后回软，一度跌穿25000水平后再反弹，尾市在25100之下争持，并在收市后盘后时段抽高至 25130.03点的全日高位收市，全日波幅 229.44点。恒指收报25130.03点，升135.89点或0.54%，成交金额 2660.73亿元。国指及恒科指分别升0.39%及0.38%；三项指数都向好，以恒指走势较佳。恒指再创自2021年11月下旬以来高位，以阳烛收市，收水平在保历加通道外。MACD牛差广阔，全日上升股份 1040只，下跌 909只，整体市况偏好。比亚迪(01211) 在深汕工厂举行第1300万辆新能源汽车下线仪式，超级四电旗舰轿车仰望U7作为下线车型亮相。比亚迪股价升5.09%。汇控(00005)升1.27%，一度重上100元关口，收报 99.7元，皆为支持恒指向好的动力之一。美股3大指数收市个别发展，道指及标指升，后者再创收市新高，纳指跌。投资者关注企业业绩表现，以及美国与各国的贸易谈判进展。夜期及ADR上升，料恒指走势向好，阻力参考 25300 / 25500水平。个股中国龙工(03339)的主要业务为制造及分销轮式装载机、压路机、挖掘机、起重叉车及其他基建机器以及为基建机器提供融资租赁。集团早前发盈喜，预计2025年上半年纯利将大幅增加，纯利约人民币5.9亿元至人民币6.65亿元，相较去年同期增加29%至45%。主要由于集团大力开发并完善出口产品系列，持续开拓海外市场，报告期内出口业务产销规模实现稳步增长；集团提质控本工作取得成效，产品综合毛利率同比有所提升。在7 月19日，中国宣在雅鲁藏布江下游水电项目开工。雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站集群，总投资约1.2万亿元人民币（约1,700亿元美元），成为全球历史上最庞大的单体超级工程。中国政府为此成立中央直接管辖的副部级国有企业。有大行指出，该项目土方量超5亿立方，工程机械需求涵盖大型挖掘机、装载机、矿卡、混凝土机械、路面机械等，有望大幅拉动国内工程机械需求。预料团也有望受惠。近日集团股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团现价市盈率约 10.988倍，在同业中处中间水平，可予留意。笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。文：梧桐研究院分析员岑智勇金吾财讯
7月23日 周三
【券商聚焦】交银国际指外卖平台掀起补贴战 餐饮行业迎来流量红利
金吾财讯 | 交银国际研报指，外卖平台掀起补贴战，餐饮行业迎来流量红利：外卖平台于2025年4月率先掀起补贴战，7月起补贴力度持续加码，日均订单量迅速攀升。从受益度来看，该机构认为现制饮品＞快餐＞正餐。部分现制茶饮SKU在补贴后实付价格已经与瓶装水/茶饮料的价格区间重叠，有望成为成为本轮补贴中的最大受益者。现制茶饮/咖啡的连锁化率已较高，标准化程度与规模复制优势明显。该机构认为规模化连锁与头部品牌将凭借完善的供应链、强大的品牌影响力及广泛的渠道网络，获得平台补贴更多倾斜，有望进一步巩固市场。该机构提到，渗透率和频次的双重提升为餐饮企业带来可观增量空间，但同时也对履单和运营效率提出了更高要求。现制饮品在中国市场的渗透率仍有充足的上升空间，若补贴持续，有望加速现制饮品对瓶装水/茶饮料的替代，带动现制饮品的渗透率进一步提升。对于未来展望与关注重点，该机构指，短期来看，外卖补贴仍将持续为头部连锁餐饮企业提供流量和订单红利，行业中具备品牌与供应链优势的领先企业有望借此释放更强的规模效应，从而抢占市场份额。长期来看，供应链韧性、运营效率和产品创新是增长与盈利的核心驱动力。行业集中度将进一步提升，头部品牌凭借规模优势实现更高质量发展。可关注蜜雪冰城、瑞幸与百胜中国等龙头的动态，以把握市场趋势。金吾财讯
7月23日 周三
ASMPT(00522)上半年溢利同比下滑31.79% 派中期股息0.26港元
金吾财讯 | ASMPT(00522)公布，截至2025年6月30日止六个月，公司持有人应占溢利2.15亿元(港币，下同)，同比减少31.79%，每股基本盈利0.52港元。拟派中期股息每股0.26元。上半年，集团收入65.26亿元，同比增长0.70%；电脑终端市场为集团总销售收入占30%；汽车终端市场是集团总销售收入占15%；消费者终端市场占集团总销售收入12%；工业终端市场占集团总销售收入8%。按地区划分，中国的销售收入按年录得增长，其占集团总销售收入的百分比增至36.7%、韩国增至13.6%及台湾增至10.6%。欧洲及美洲的销售收入，主要由于表面贴装技术解决方案分部市场疲软而录得按年下降。欧洲占比降至11.4%，及美洲降至12.3%。集团保持多元化的客户群基础，首五大客户仅占2025年上半年总销售收入约24.8%。上半年毛利26.29亿元，同比减少0.89%；毛利率为40.3%，同比减少65个基点。上半年新增订单总额为71.1亿元，同比增长12.4%。表面贴装技术解决方案分部的新增订单总额录得按半年53.7%及按年22.7%的强劲增长，而半导体解决方案分部的新增订单总额按半年下降15.5%，按年则增长3.0%。集团的未完成订单总额达68.5亿元（8.73亿美元），订单对付运比率为1.09。半导体解决方案分部的订单对付运比率为0.85，而表面贴装技术解决方案分部则为1.47。至于第二季度，公司持有人应占溢利1.31亿元，同比减少2.84%。每股基本盈利0.32元。期内收入34.02亿元，同比增长1.8%。金吾财讯
7月23日 周三
洛克希德马丁盈利大幅不及预期股价暴跌，而竞争对手诺斯罗普格鲁曼股价创新高
周二，华尔街对两家防务承包商的财报作出截然不同的反应， 洛克希德马丁 （Lockheed Martin）的股价重挫，而 诺斯罗普格鲁曼 （Northrop Grumman）的股价则飙升至历史新高。洛克希德（代码：LMT）股价在周二收盘时下跌 10.8%，收于每股 410.74美元，创下自2023年10月以来的最低水平，也是当日标普500指数中表现最差的股票之一。公司披露，第二季度产生了一次性损失，每股损失 5.83美元，源于 16亿美元 的税前亏损以及 1.69亿美元 的额外费用。首席执行官吉姆·泰克利特（Jim Taiclet）在声明中表示：“我们持续进行的项目审查识别出一些新情况，促使我们...老虎证券
7月23日 周三
【公司盈喜】药明合联(02268)料中期经调整净利润增长超过67%
金吾财讯 | 药明合联(02268)公布，预期截至2025年6月30日止6个月，收入同比增长超过60%；经调整净利润(不含利息收入及开支)同比增长超过67%；及净利润同比增长超过50%。公告指，有关预期增长主要因：(1)抗体偶联药物(ADC)及更广泛生物偶联药物行业的下游需求持续旺盛；(2)集团通过稳固的领先地位及竞争优势，获得生物偶联药物CRDMO的重要市场份额；及(3)集团新投产线的产能迅速爬坡，生产设施持续保持高利用率及运营效率的持续提升。公司认为，呈列经调整净利润(不含利息收入及开支)将能更清晰地反映集团的核心经营表现，提高投资者评估公司长期可持续性及价值创造的潜力。金吾财讯
7月23日 周三
【隔夜市场回顾】昨日A股震荡上扬 美股指数继续分化
金吾财讯 | 市场关注企业业绩表现，以及美国与各国的贸易谈判进展，美股指数走势继续分化，标指续创新高，纳指回软。国内方面，A股昨日震荡上行，个股跌略多于涨，其中逾2700只股份下跌。煤炭、水泥、水利水电建设等板块涨幅居前。沪深两市全天成交额1.89万亿，较上个交易日放量1931亿。至于港股早盘探底回升，随后维持震荡，最终均已亦升幅收盘，煤炭股午后拉升，建筑、有色金属、机械等板块跟涨，至于软件外包、SaaS等板块下跌。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨0.62%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.61%。港股：截至收盘，恒指涨0.54%，国企指数涨0.39%，恒生科技指数涨0.38%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数收报44502.44点，升179.37点，升幅0.40%。纳斯达克指数收报20892.69点，跌81.49点，跌幅0.39%。标普500指数收报6309.62点，升4.02点，升幅0.06%。欧洲股市：英国富时100指数收报9023.81点，升10.82点，升幅0.12%，连升4个交易日。德国DAX指数收报24041.90点，跌265.90点，跌幅1.09%。法国CAC指数收报7744.41点，跌53.81点，跌幅0.69%。日韩股市：日经225指数收跌0.11% 报39774.92点，韩国综合指数收跌1.27% 报3169.94点。金吾财讯
7月23日 周三
【湾区早参】香港金管局贴现窗口投放2000万港元流动性；深圳推出359项“无事不扰”清单
一、市场要闻1、香港金管局贴现窗口投放2000万港元流动性7月23日，香港金融管理局通过贴现窗口向本地银行体系投放2000万港元流动性，操作于7月22日完成。此次操作旨在满足个别银行短期资金需求，维持港元市场平稳。金管局表示，贴现窗口属常规流动性管理工具，当前港元汇率及拆息水平保持稳定，银行体系流动性充裕。2、深圳推出359项“无事不扰”清单近日 ，深圳市市场监督管理局发布首批“无事不扰”事项清单，涵盖了359项检查事项，涉及知识产权、信用监管、广告标准、计量认证等7大领域，占市场监管局一般领域监管事项的80%。首批“无事不扰”事项清单的推出，将推动监管检查更加简约、规范、高效，让企业少被打扰、更加安心集中精力谋发展。3、广州白云机场上半年客货运输双线飘红据广州白云机场22日通报，今年上半年，该机场客货运输实现稳健增长，枢纽能级显著提升。其中，机场累计保障航班26.6万架次，旅客吞吐量达4003.6万人次，同比分别增长7.0%和9.2%；货邮吞吐量116.9万吨，同比增长2%。国际及地区业务表现尤为亮眼，航班量5.8万架次、旅客量818.9万人次，同比增幅分别高达16.1%和22.9%，成为驱动增长的核心引擎。4、广州已累计建设碧道1456公里7月22日，广州召开“全运年看广州系列发布会——美丽广州建设新闻发布会”。广州市水务局副局长陈建余在现场介绍，截至目前，广州市已累计建设碧道1456公里，11条绿美碧带完成市级评估，水环境质量显著提升，为市民提供了更多亲水乐水的休闲空间。5、上半年深圳市进出口规模居内地城市首位深圳海关22日发布的统计数据显示，2025年上半年，深圳市进出口2.17万亿元(人民币，下同)，占同期全国进出口总值的9.9%。其中，出口1.31万亿元；进口8588.6亿元，同比(下同)增长9.5%。进出口、出口规模居内地城市首位，进口规模创历史同期新高。上半年，深圳市以一般贸易方式进出口1.19亿元，占同期深圳市进出口总值的(下同)54.8%。同期，保税物流进出口5854.4亿元，增长15.1%，占27%；加工贸易进出口3815.4亿元，与去年同期基本持平，占17.6%。二、公司新闻1、周大福(01929)公布，截至2025年6月30日止三个月(第一季度)，零售值同比减少1.9%。中国内地直营店于季内的同店销售跌幅收窄至3.3%，而加盟店的同店销售则转为持平。香港及澳门的同店销售较去年同期上升2.2%，其中香港上升0.2%，澳门则上升9.5%。2、TCL电子(01070)公布，预期集团2025年上半年的经调整归母净利润约在9.5亿港元至10.8亿港元之间，与2024年同期相比，将录得约45%至65%的增长。公告指，经调整归母净利润预期大幅增长的主要原因为：1）集团2025年上半年的核心业务规模实现更有质量的增长、产品及渠道结构显着改善，创新业务规模保持高增态势。2）上半年，集团有效推进数字化转型、提升自动化智能化、采用大宗管理和优化产能，增强集团生产制造及物流仓储等经营效率。上半年集团整体费用率进一步降低、费用结构更加优化。3、泉峰控股(02285)公布，截至2025年6月30日止半年度，预期集团录得纯利介乎约9000万美元至1亿美元之间，而2024年6月30日止半年度录得纯利约6160万美元，增长约50%。非香港财务报告准则计量的经调整纯利（经剔除与本集团处置泉峰（中国）投资有限公司（“ 出售事项”）的非经常性收益）预计将介乎约7000万美元至8000万美元。预期纯利正增长主要受以下因素推动：(i) 收入规模增长，尤其是公司自有品牌业务的增长；(ii) 高毛利品牌EGO带来的贡献；(iii) 有利的因素，如汇率；及(iv) 出售事项的一次性收益。4、北京首都机场股份(00694)发盈警，截至2025年6月30日止6个月，预期将录得净亏损介乎约1.2亿至2亿元人民币，而去年同期则录得净亏损约3.8亿元人民币。董事会认为，2025年上半年，随着中国航空市场需求进一步恢复，北京首都国际机场航班起降架次、旅客吞吐量及货邮吞吐量同比提升，带动期间经营业绩同比持续改善。但由于国际市场尚未全面恢复，公司经营压力依然较大，因此，公司于期间的经营业绩仍录得亏损。5、南山铝业国际(02610)发盈喜，预期截至2025年6月30日止六个月录得介乎约2.25亿美元至2.65亿美元的净利润，而截至2024年6月30日止六个月所录得的净利润约为1.59亿美元。集团期内净利润增长主要归因于毛利率的提升，乃得益于期内氧化铝售价提高及单位生产成本相对稳定。6、中国抗体(03681)宣布，配售合共1.82亿股新股份，占扩大后股本约13.13%，认购价为每股认购股份2.03港元，较7月22日收市价2.42港元折让约16.12%。所得款项总额合共将为3.7亿港元，净额3.69亿港元，其中约20%用于 SM 03的所有临床试验及新临床研发项目；30%用于目前不在集团产品线内的新候选药物的临床前研究，以使其产品组合多元化，以及用于新候选药物的 IND 申报准备工作，特别是用于临床前研究、生产成本及相关雇佣成本； 及50%用作集团的营运资金、扩充内部能力及其他一般企业用途。金吾财讯
7月23日 周三
华盛早报丨15%！特朗普称与日本达成协议；“巴菲特爱股”霍顿房屋绩后暴涨17%
美日达成贸易协议：关税15%+5500亿美元对美投资特朗普再轰鲍威尔：“8个月后下台”！利率应下调3个百分点景顺最新报告：全球主权基金正在疯狂加仓中国霍顿房屋绩后暴涨17%！特朗普考虑对房屋资本利得不征税南向资金年内净买入港股7974 亿港元！逼近去年全年水平特朗普宣布与日本达成贸易协议：关税15%+5500亿美元对美投资美国总统特朗普在Truth Social发帖称与日本达成了一项重大协议，日本将向美国投资 5500 亿美元，而美国将获得其中 90% 的利润。这项协议将创造数十万个就业岗位 —— 这样的事情前所未有。同时，日本将向美国支付15%的互惠关税，并向美国开放其市场进行贸易，包括汽车...华盛证券
7月23日 周三
德州仪器二季度营收与盈利均超预期，但业绩展望疲软
德州仪器周二盘后公布的第二季度营收及每股收益均超出分析师预期因第三季度营收预测未达市场预期，公司股价在盘后交易中下跌汽车与工业用传统芯片是该公司核心业务领域周二公布的财报显示，德州仪器第二季度营收与盈利双双超越分析师预期。但由于第三季度业绩展望未达市场预估，该股在盘后交易中下挫11%。这家芯片制造商的具体业绩与LSEG机构预测对比如下：每股收益：实际1.41美元 vs 预期1.35美元营收：实际44.5亿美元 vs 预期43.6亿美元对于本季度业绩，德州仪器预计每股收益区间为1.36-1.60美元，低于分析师普遍预期的1.50美元。
老虎证券
7月23日 周三
