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【券商聚焦】开源证券维持心动公司(02400)“买入”评级 机构看好新游戏上线及TapTap继续驱动业绩增长
金吾财讯 | 开源证券发研报指，心动公司(02400)发布2025H1业绩预告，预计收入不低于30.5亿元，同比增长约37%；净利润不低于7.9亿元，同比增长约215%；业绩超该机构预期。业绩同比高增主要系：(1)自研游戏《仙境传说M：初心服》、《心动小镇》、《火炬之光：无限》表现亮眼，拉动收入增长并改善毛利率。(2)TapTap虽平均月活同比相对稳定，但广告算法改进、用户参与度提升拉动收入、利润持续增长。该机构表示，《伊瑟》已于6月5日上线国际服，并在30个国家及地区进入游戏畅销榜前50，上线首月流水预计破亿。国服计划于9月25日上线，日韩、港澳台市场有望逐步拓展，亮眼表现或延续。《心动小镇》于7月17日举行小马宝莉IP联动等周年庆活动，七麦数据显示，18日其iPhone游戏畅销榜排名最高升至第7。《心动小镇》国际服或于2025H2上线，或带来可观流水增量。《仙境传说M：初心服》2025H1强势表现体现该IP受众广泛，《仙境传说RO：守护永恒的爱2》(《守爱2》)基于同IP打造，预计12月首测。该机构认为，基于公司多款同IP产品的开发与运营经验及广大IP受众，《守爱2》有望成为重要长线产品，驱动长期成长。该机构看好游戏市场拓展、新游戏上线及TapTap继续驱动业绩增长，上调2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为17.10/21.35/24.52(前值12.86/15.92/17.57)亿元，对应EPS3.5/4.3/5.0元，当前股价对应PE15.0/12.0/10.4倍，维持“买入”评级。金吾财讯
8月5日 周二
【券商聚焦】中信证券：当前美国就业市场延续温和降温趋势、经济继续走弱，但不至于马上陷入衰退
金吾财讯 | 中信证券发研报指，5月和6月美国新增非农就业人数大幅下修，这是2020年5月以来的单次最大幅度下修。其中，州和地方政府占下修的40%，在私人部门就业走弱的情况下，政府部门大幅下修，市场对美国就业市场健康状况担忧明显加重。非农初值修正幅度过大，预计后续市场将关注各类美国就业数据，8月5日将公布的7月ISM服务业PMI就业指数尤为重要。7月美国三位小数失业率上升至4.248%，考虑Discouraged workers的失业率上升至4.486%。综合各类美国就业指标，我们认为当前美国就业市场延续温和降温趋势、经济继续走弱，但不至于马上陷入衰退。金吾财讯
8月5日 周二
内银股午后走高 晋商银行(02558)涨12.95% 机构建议关注银行板块轮动效应
金吾财讯 | 内银股午后走高，截至发稿，晋商银行(02558)涨12.95%，盛京银行(02066)涨6.09%，江西银行(01916)涨4.29%，中信银行(00998)涨2.99%，天津银行(01578)涨2.90%，中原银行(01216)涨2.86%。消息面上，开源证券发布研报称，当前PB-ROE曲线斜率较前期平坦化，曲线拟合优度偏弱，背后逻辑在于估值驱动由前期基本面因子向股息逻辑切换。曲线的演变代表当前银行股估值仍以红利为基础，同时机构资金偏好、配置时点的差异性，亦推动行情在银行板块间轮动。此外建议从两个角度关注市场风险：一是基于DDM模型，该行测算当前隐含必要收益率约为5.2%，与无风险利率的利差约为3.5%，未来若利差水平缩窄，无风险利率降幅打开将推动银行PB估值进一步提升，反之则需关注风险;二是基于PB-ROE曲线平坦化的特征，关注高、低估值银行间PB差。此外，花旗发表研究报告指，内银第二季盈利压力较首季缓解，但盈利能力仍偏弱，部分银行或好过预期。花旗预期所覆盖的中资银行上半年收入按年跌幅收窄至0.1%，对比首季下跌1.3%，主要由于净息差(NIM)压缩幅度减小及交易收益压力缓解，估计上半年盈利有望实现按年持平，而首季同样下跌1.3%。该行预测所评级银行上半年平均NIM为1.54%，对比首季为1.57%。金吾财讯
8月5日 周二
信达生物(01801)涨近5.5% 摩通料其受益于授权许可
金吾财讯 | 信达生物(01801)股价强势，午后维持高位，截至发稿，报98港元，涨5.49%，成交额10.57亿港元。消息面上，摩根大通发报告指，考虑到信达生物对授权许可的战略重视及其创新产品线，摩通提高对其潜在授权收入的预期，预计将占信达生物未来总收入的5-7%。这种有利的销售组合亦正推动集团毛利率的扩张。同时，摩通将集团早期资产的估值上调43%，因考虑到信达生物的研发能力，且这些资产越来越得到市场认可。通过提高玛仕度肽(Mazdutide）（GLP-1/GIP）获批后的销售成功率（PoS）、调整经营费用，上调目标价21%，由90港元升至109港元。并维持“增持”评级。该行指，授权许可已成为今年中国生物制药行业最重要的推动因素之一，该行认为信达生物是最能从这一趋势中受益的公司之一。金吾财讯
8月5日 周二
港股异动 | 部分稳定币概念股上涨，耀才证券金融涨超11%
8月5日，部分稳定币概念股上涨，耀才证券金融涨超11%，胜利证券、云锋金融、OSL集团涨超2%，国富量子、金涌投资跟涨。消息面上，8月1日香港《稳定币条例》生效。近日有市场传闻称，京东、蚂蚁等互联网巨头或因合规门槛过高，主动退出首批牌照角逐。京东方面迅速予以辟谣称，京东币链正在进行稳定币牌照申请的准备工作。而据巴伦中文网向蚂蚁方面进行求证，截止发稿其官方未进行回应；巴伦中文网认为，以当前蚂蚁和京东双方的相关布局来看，两方主动缺席香港稳定币市场的概率极低。蚂蚁国际此前表示，计划在8月1日香港《稳定币条例》生效后尽快提交申请，正在全球财资管理方面加速投资、拓展合作。据悉，今年4月，蚂蚁集团计划收购...老虎证券
8月5日 周二
市场消息：Core Scientific股东拒绝接受CoreWeave合并要约的条款
8月5日，市场消息称CoreWeave此前提议的收购数据中心运营商Core Scientific，正面临潜在反抗，因为目标公司的一些主要股东认为该交易可能让他们利益受损。周二的报道援引知情人士的话称，除非未来几周修改条款，否则Core Scientific的一些主要股东计划投票反对该交易。消息出来后，CoreWeave和Core Scientific两家公司均没有立即回应。报告称，Core Scientific的股东投票尚未安排，但预计将在今年秋季某个时候举行。这笔全股票交易于上个月宣布，突显了人工智能基础设施公司之间为确保满足激增需求所需的能源和数据中心容量的竞争。CoreWeave提供数据...老虎证券
8月5日 周二
青岛市发布31条惠企助企新举措 促进跨境贸易便利化
金吾财讯 | 据山东省人民政府网，青岛市政府办公厅日前印发《2025年青岛市跨境贸易便利化专项行动方案》，围绕强化政策供给、促进物流畅通、优化监管模式、推进智慧口岸建设等，出台31条具体措施，进一步优化口岸营商环境。根据《行动方案》，青岛将全方位提升通关效率和服务质量，促进物流畅通。《行动方案》提到，将深化多式联运进出境协同，推广“一次承运、一票监管”等铁公联运出口新模式在更多跨境运输线路实施应用，拓展国际物流新通道；推动“丝路海运”等重要海运通道与中欧班列、西部陆海新通道等跨境陆运通道对接合作，为进出口货物运输提供多元化选择；加快发展跨境电商、运贸一体化班列，促进中欧班列高质量发展；优化航空口岸“空侧直通”监管，对经由国内通过空运转至航空口岸出境的货物，支持在空侧直接由国内区域转至国际区域操作。金吾财讯
8月5日 周二
珍酒李渡(06979)涨3% 机构料白酒行业周期已进入逐步筑底阶段
金吾财讯 | 珍酒李渡(06979)午后发力，截至发稿，报6.87港元，涨幅3%，成交额3408.05万港元。消息面上，中信证券表示，今年以来，白酒行业需求持续承压，但二季度动销、批价、报表业绩等降幅均有一定程度收窄，该机构预计行业周期已进入逐步筑底阶段。在头部酒企主动进行收入和利润降速调整后，若未来需求逐步企稳回升，行业景气有望迎来向上拐点。再考虑到当前头部白酒公司通过提高分红率、回购、增持等不断提升股东回报，增厚投资安全边际。该机构延续对头部名酒企业的配置建议。该机构认为，三季度高温和低基数的催化下酒企的业绩有望回暖，但考虑到限酒令的影响，行业销量预计稳中有进，吨价平稳略增，预计行业收入增速在2%-5%，利润率持平上下。金吾财讯
8月5日 周二
医疗设备股集体走强 启明医疗-B(02500)涨15.32% 机构指医疗器械业绩拐点已现
金吾财讯 | 医疗设备股集体走强，截至发稿，启明医疗-B(02500)涨15.32%，堃博医疗-B(02216)涨5.92%，沛嘉医疗-B(09996)涨3.48%，百心安-B(02185)涨2.72%，微创脑科学(02172)涨1.97%，先瑞达医疗-B(06669)涨1.81%，微创机器人-B(02252)涨1.59%，微泰医疗-B(02235)涨1.49%。消息面上，中信建投发布研报称，受耗材集采、医疗合规要求提升等政策因素影响，A股申万医疗器械指数过去4年持续下跌，25年初至今指数有所反弹。随着政策缓和、集采出清、企业战略转型和国际业务拓展，多家公司业绩和估值将迎来修复，预计25年下半金吾财讯
8月5日 周二
意大利 - 8 月 5 日值得关注的因素
8月5日 - 以下因素可能会影响周二的意大利市场。路透未对报纸报道进行核实，不能保证其准确性。新项目标有(*)。意大利大事记完整列表请点击 IT/DIA。政治意大利司法机构撤销了对总理乔治亚-梅洛尼（Giorgia Meloni）的 (link)，她周一表示，在一名被国际刑事法院通缉的利比亚警官获释后，她曾被置于调查之下。经济 7月制造业PMI HCOB数据(0745 GMT)。 企业依维柯集团一位知情人士周一表示，意大利卡车和客车制造商正与意大利政府密切协调， (link)，将其卡车业务出售给塔塔汽车公司（Tata Motors），并将其防务部门出售给莱昂纳多公司（Leonardo...路透社
8月5日 周二
联想集团(00992)续升近4% 里昂再次上调其第二财季盈利预测
金吾财讯 | 联想集团(00992)延续升势，截至发稿，报11.03港元，涨3.96%，成交额10.85亿港元。消息面上，中信里昂发表报告，将联想集团目标价从11港元上调9%至12港元，并重申“跑赢大市”评级。继7月5日上调盈利预测后，该行再次上调2025/26财年第二季的盈利预测。主要因为集团6月底季度业绩预期强劲，个人电脑业务出货量和利润率均高于该行先前的预期，而伺服器业务收入依然稳健。值得注意的是，该行预期集团将从认股权证的公允价值中获得1.2亿美元的收益。该行料最新的6月底首财季GAAP盈利预测为4.8亿美元，比市场普遍预期高出47%，非GAAP盈利预测则比先前的预测高出11%。金吾财讯
8月5日 周二
曹操出行(02643)涨4.82% 机构指公司有望受益于Robotaxi大规模商业化运营带来的成长性
金吾财讯 | 曹操出行(02643)股价再创新高，截至发稿，涨4.82%，报50港元，成交额4966万港元。消息面上，中信建投指出，曹操出行自2025年2月开始Robotaxi的试点运营工作，本次募集资金也将用于开拓下沉市场、司机补贴、聚合平台佣金支付以及Robotaxi自动驾驶技术的研发。公司计划在2026年底推出基于L4打造的Robotaxi车辆。该行认为，随着公司逐步拓展更多城市，进一步增加来自地图、本地服务等聚合平台的订单，公司有望提升市占率。同时，公司背靠吉利汽车，积极拓展自动驾驶技术，有望受益于头部车企的整车制造能力和Robotaxi大规模商业化运营带来的成长性。金吾财讯
8月5日 周二
【券商聚焦】太平洋证券首予渣打集团(02888)“增持”评级 机构指公司第二季财富方案业务强劲增长
金吾财讯 | 太平洋证券发研报指，渣打集团(02888)发布2025年中期业绩。上半年公司实现经营收入109.0亿美元，同比+9%；归母净利润33.1亿美元，同比+29%；有形股东权益回报率(ROTE)为18.1%，同比+4.1pct。2025年第二季度表现强劲，单季实现经营收入55.1亿美元，同比+15%；ROTE升至19.7%，同比+6.8pct。公司宣布拟再度回购13亿美元股份，配合中期派息2.88亿美元，年内累计股东回馈超30亿美元。该机构表示，2025年上半年，财富方案业务收入同比+24%，其中资本市场产品表现尤为突出。第二季度财富方案业务强劲增长，收入同比+20%，投资产品及银行保险收入双双录得双位数增长。新增资金净流入创下历史新高，反映高净值客户资产配置需求回暖。业务收入提升同时，信贷拨备稳定，财富方案业务成为集团上半年利润增长的重要支撑。该机构续指，公司凭借独特且多元化的业务网络，持续受益于全球产业链重构，业务能力不断提升；公司注重股东回报，数字金融业务布局亦有望带来新业务增量。预计 2025-2027年公司营业收入同比分别+5.78%、+5.33%、+5.03%，归母净利润同比分别+12.16%、+8.85%、+6.31%，BVPS分别为21.76、24.51、27.34美元，对应8月1日收盘价的PB估值分别为0.83、0.73、0.66倍。首次覆盖，给予“增持”评级。金吾财讯
8月5日 周二
【异动股】通信设备板块拉升，澄天伟业(300689.CN)涨19.99%
今日午盘，截至13:45，通信设备板块拉升。澄天伟业(300689.CN)涨19.99%报56.72元，长芯博创(300548.CN)涨18.38%报99.56元，东信和平(002017.CN)涨10.00%报27.16元，日海智能(002313.CN)涨9.98%报11.24元，楚天龙(003040.CN)涨7.82%报23.45元，银河电子(002519.CN)涨7.69%报5.46元，太辰光(300570.CN)涨7.51%报123.45元，灿勤科技(688182.CN)涨6.55%报27.65元。财华社
8月5日 周二
