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【特约大V】邓声兴：美减息利好港股，恒指企稳二万六
金吾财讯 | 恒指周一（1日）收报26033点，升174点或0.67%。大市全日成交2008.84亿元，录得北水净流入21.48亿元。88只蓝筹股中，71只上升。科网股个别发展，腾讯(00700)升1.3%，报619.5元；阿里巴巴(09988)升2.2%，报154.9元；京东集团(09618)升0.5%，报117.1元。小米(01810)逆市跌1.8%，报40.3元；美团(03690)绩后遭大摩下调目标价11%，跌2.9%，报99.55元，为跌幅第二大蓝筹。泡泡玛特(09992)跌4.3%，报215.2元，为跌幅最大蓝筹；汇控(00005)升1.1%，报110.5元；理想汽车(02015)跌2.3%，报70.3元。美股周一（1日）收市，道指报47289点，跌427点或0.9%；标指挫0.53%，报6812点；纳指跌0.38%，报23275点；反映中国概念股表现的金龙指数回升0.87%，报7860点。欧股偏软，英、法及德股分别跌0.18%、0.32%及1.04%。空中巴士(Airbus)召回全球6000架A320检修，引发市场对飞机质量的担忧，股价曾插水10.8%，收市仍挫5.8%。亚太股市今早(2日)个别走，日经225指数现时报49573点，升270点或0.5%。南韩综合指数现时报3978点，升57点或1.472%。美减息利好港股，恒指企稳二万六。五矿资源(01208)五矿资源作为国际化矿业企业，在全球拥有五座核心矿山，包括秘鲁Las Bambas铜矿、刚果金Kinsevere铜矿等，截至2024年中拥有铜资源量1,800万金属吨。2025年上半年公司业绩显着改善，归母净利润达3.40亿美元，同比增长15倍，主要受益于Las Bambas矿区生产运输恢复稳定，Chalcobamba矿坑投入使用，预计2025年该矿区铜产量将达40万吨。公司财务结构持续优化，长短期借款规模已从2017年超90亿美元降至42亿美元，2025年上半年财务费用同比下降17%，近期更获得4.293亿美元分红并完成5亿美元零息可转债发行，负债水平有望进一步降低。在项目拓展方面，公司于加拿大Izok Corridor项目的区域勘探取得积极进展，确认多个靶区露头矿化现象，并已厘定后续钻探优先顺序。同时，High Lake地区的资源扩展钻探揭露高品位矿化，正推进资源量估算更新。旗下Kinsevere与Khoemacau铜矿扩产计划稳步推进，Kinsevere改扩建项目达产后年产量将提升至8万吨，Khoemacau铜矿计划将产能扩至13万吨/年，预计2028年实现产出，届时现金成本有望大幅降低，为公司长期发展注入新动力。目标价$9，止蚀价$6.2。(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
12月2日 周二
阿里巴巴(09988)升近3% 隔夜美股收涨4.42% 夸克AI眼镜首发搭载千问助手
金吾财讯 | 阿里巴巴(09988)震荡拉升，截至发稿，涨2.84%，报159.3港元，成交额41.16亿港元。隔夜阿里美股收涨4.42%。夸克AI眼镜近日正式发布，首发提供S1、G1两个系列共六款单品，均搭载阿里最新的千问AI助手，夸克 AI 眼镜由此成为千问在物理世界中的理想载体。东吴证券研报指，FY2026Q2季度阿里云智能集团收入为人民币398.24亿元，同比增长34%。整体收入（不计来自阿里巴巴并表业务的的收入）同比增长29%，主要由公共业务收入增长所带动，其中包括AI相关产品的使用量的提升。FY2026Q2EBITA为人民币2,954百万元，同比增长26%。该机构表示，考虑到闪购业务仍然需要持续的投入，将FY2026/FY2027/FY2028的Non-GAAP净利润预测由120,958/173,838/222,288百万元调整为101,525/141,564/184,647百万元，FY2026/FY2027/FY2028对应PE（Non-GAAP）为25.9/18.6/14.3倍（港币/人民币=0.91，2025年11月28日）。考虑公司GMV增长情况及货币化进程的加快，以及公司持续回购分红，维持“买入”评级。金吾财讯
12月2日 周二
港股异动 | 阿里巴巴涨近3%，旗下夸克AI眼镜近日正式开售
华盛资讯12月2日讯，阿里巴巴涨近3%。消息面上，阿里巴巴旗下夸克AI眼镜近日正式开售+获大摩看好。相关阅读阿里巴巴旗下夸克AI眼镜近日正式开售+获大摩看好据介绍，夸克AI眼镜搭载的千问助手已经融合支付宝、高德地图、淘宝、飞猪、阿里商旅等阿里生态核心场景，初步具备了在物理世界辅助用户、帮用户办事的能力。此外，摩根士丹利发布最新的2025年下半年CIO调查报告。随着IT预算在2026年持续扩张，企业客户在生成式AI的部署上，正迅速从独立的模型开发商转向拥有全栈能力的超大规模云厂商。阿里巴巴凭借“云基座+通义千问”的组合，被大摩确立为“中国最佳AI赋能者”。大摩分析称，阿里在B端的吸引力正快速逼近...华盛证券
12月2日 周二
广汽集团(02238)涨超8% 大摩指其目前估值依然被低估
金吾财讯 | 广汽集团(02238)早盘股价强势，截至发稿，报4.28港元，涨8.08%，成交额2.47亿港元。摩根士丹利发表报告指，广汽集团过去一周累计上涨24%。该行认为今次涨势主要来自以下三项近期利好，包括管理层最新表态将于2026年量产搭载全固态电池的车型；大幅增加对与华为合作品牌启境(Qijing)的资讯披露；宣布与京东开展营销合作。虽然上述三项举措仍需时间放量，对盈利的实质贡献短期内有限，但考虑到最新业务进展以及广汽今年以来仍保有5.7%的市场份额，该行认为目前估值依然被低估。该行予广汽H股增持评级，目标价3.9港元。金吾财讯
12月2日 周二
【异动股】2025三季报预减板块下挫，探路者(300005.CN)跌10.3%
今日早盘，截至09:45，2025三季报预减板块下挫。探路者(300005.CN)跌10.30%报10.63元，东岳硅材(300821.CN)跌3.14%报12.96元，凯尔达(688255.CN)跌1.81%报32.08元，松霖科技(603992.CN)跌1.26%报28.22元，奥来德(688378.CN)跌1.13%报24.55元，移为通信(300590.CN)跌0.86%报12.62元，华尔泰(001217.CN)跌0.70%报14.14元，成电光信(920008.CN)跌0.30%报32.95元。财华社
12月2日 周二
快手(01024)高开3.15% 可灵AI推“可灵O1”多模态工具
金吾财讯 | 快手(01024)高开3.15%，报70.5港元，盘前成交额6351.25万港元。 可灵AI正式发布其全新产品“可灵O1”，定位为首个大一统的多模态创作工具。可灵O1基于全新的视频和图像模型，整合文字、视频、图片、主体等多模态输入，将所有生成和编辑任务融合于一个全能引擎之中。可灵O1的推出，彻底解决了AI视频生成中角色、场景等一致性难题，为影视、自媒体、广告电商等应用场景，提供了深度适配的一站式解决方案。招商证券研报指出，快手Q3实现收入355.5亿元，同比增长14.2%（VS一致预期同比增速为13.5%）；经调整净利润为49.9亿元，同比增长26.3%（VS超一致预期同比增速为22.4%）。25Q3可灵AI收入超过3亿元，继Q1的1.5亿和Q2的2.5亿后再创新高。9月底发布可灵AI 2.5 Turbo 模型，在文本响应、动态效果等方面大幅提升，并在新模型通过工程化创新将单次视频生成成本降低近 30%。AI对25Q3国内线上营销收入的贡献约4%-5%，AIGC营销素材带来的消耗金额超30亿元。生成式强化学习出价模型（G4RL）和端到端生成式推荐大模型（OneRec）的应用，显著提升了广告的匹配效率和客户ROI。生成式检索架构（OneSearch）驱动商城搜索订单量提升近5.0%；OneRec模型为商城信息流带来GMV高单位数的提升。该机构表示，上调原盈利预测，预计2025-2026年经调整净利润分别为205.9/236.7亿元(原值分别为200.15/225.61亿元)。考虑到公司为1）AI视频稀缺标的和短视频龙头公司，2）持续降本增效的同时注重股东回报，维持“强烈推荐”投资评级。金吾财讯
12月2日 周二
港股异动 | 汽车股盘初走势分化，广汽集团涨近2%，比亚迪股份涨超1%，蔚来跌超6%
华盛资讯12月2日讯，汽车股盘初走势分化，广汽集团涨近2%，比亚迪股份涨超1%，蔚来跌超6%，理想、零跑、小鹏跌超1%。消息面上，造车新势力11月交付量普涨。比亚迪股份：11月实现新能源汽车销量480,186辆。赛力斯11月新能源汽车销量55203辆 同比增长50%；小米汽车11月交付量持续超过4万台；小鹏汽车交付新车36728台，同比增长19%；蔚来公司交付新车36275台，同比增长76.3%。风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、...华盛证券
12月2日 周二
【异动股】AI手机板块高开，福蓉科技(603327.CN)涨10.01%
今日早盘，截至09:30，AI手机板块高开。福蓉科技(603327.CN)涨10.01%报12.09元，道明光学(002632.CN)涨10.01%报15.05元，美芯晟(688458.CN)涨6.93%报42.3元，佰维存储(688525.CN)涨3.59%报116.23元，传音控股(688036.CN)涨3.08%报72.3元，鹏鼎控股(002938.CN)涨2.94%报51.1元，中石科技(300684.CN)涨2.85%报44.01元，炬芯科技(688049.CN)涨2.06%报55.96元。财华社
12月2日 周二
