搜索
新闻
老虎暗盘｜量化派飙涨逾155%，中签一手赚7600港元
11月26日，量化派暗盘飙涨逾155%，总市值近130亿港元；不计手续费，中签一手赚7600港元；公司每股定价9.8港元，每手500股，将于11月27日（周四）正式挂牌交易。量化派是一家中国线上市场营运商。公司的消费电商平台羊小咩自2020年11月起涵盖各式零售商品，如第三方市场供应商提供的消费电子产品、食品及饮料、家电、化妆品、珠宝、服装及个人日常护理用品，并透过线上购买将该等消费品与公司的羊小咩用户进行匹配。公司自2022年4月经营汽车零售线上到线下(O2O)平台消费地图，该平台目前主要与汽车零售商合作吸引线上流量，使其能够在当地实体店线下购车；及在较小程度上，自2024年起，消费地图亦可...老虎证券
11月26日 周三
【新股IPO】新国都正式递表港交所 “A+H”上市能否缓解业绩滑坡压力？
金吾财讯 | 11月26日，新国都向港交所主板提交上市申请，中信证券为独家保荐人。截至2025年三季度末，公司现金及现金等价物余额达23亿元，现金流储备充裕；同期资产负债率为29.15%，不仅较去年同期的30.92%有所下降，亦低于行业平均水平。也即是说，公司“不差钱”，公司也明确表示，赴港上市旨在进一步拓展国际市场和融资渠道，以增强公司的全球资源配置能力和市场竞争力，而非短期融资行为。行业红利与牌照、渠道基础形成局部支撑。博通分析近期报告预测，随着我国外贸开放力度加大，出海企业需求增长将推动三方支付机构加速跨境布局，2025年非银支付跨境互联网支付交易规模有望保持两位数增速，为行业提供增长底色。新国都在此领域具备一定基础：一方面，已手握卢森堡PI、香港MSO、美国MSB等核心跨境牌照，是A股唯一持有卢森堡PI牌照的企业，合规资质覆盖主要海外市场；另一方面，旗下跨境支付品牌PayKKa已接入Amazon、Lazada等主流电商平台，理论上可借力平台流量转化业务。不过，新国都亦面临不容忽视的经营隐患，首当其冲的是业绩的持续滑坡。公司收入由2022年的43.15亿元（人民币，下同）逐步下滑至2024年的31.46亿元，2025年上半年营收再降3.17%。净利润同时波动显著，2024年公司拥有人应占溢利同比下滑68.98%至2.34亿元，2025年上半年同比减少38.61%至2.75亿元。另据公司最新披露的2025年三季度财报，单季度表现呈现分化，第三季度实现营收8.16亿元，同比减少5.93%；归属于上市公司股东的净利润则达1.32亿元，同比大幅增长187.18%。此外，公司历史上多次高溢价并购均以“暴雷”收场。2015年新国都以2.52亿元收购中正智能100%股权，2021年出售15%股权，代价为1950万元，2023年出售40%股权，代价为3360万元，55%股权合计仅售5310万元，相较于初始2.52亿元的收购成本，账面浮亏8550万元。更为引人关注的是，2016年8月，新国都用5亿元的巨资收购公信诚丰100%股权，当时收购溢价高达1287.68%，但2023年公司却以1000万元的代价悉数出售，此次并购账面浮亏高达4.9亿元。业绩滑坡，叠加频繁的并购失误与资产处置不当，暴露其投资决策与整合能力不足。而此次赴港实现双上市后，公司治理成本与信息披露压力将相应上升，这也将对其运营效率的稳定与优化带来新的考验。公司名称：深圳市新国都股份有限公司保荐人：中信证券控股股东：刘祥 持有公司已发行股本总额的24.32%。基本面情况：公司是一家深耕中国、覆盖全球的行业领先支付技术服务供应商。公司的营运覆盖整个支付技术产业链。凭藉策略性部署全方位、多场景及多形态数字支付服务，我们提供集“支付硬件+支付服务”于一体的模式，向生态圈内的用户提供整合式、端到端数字支付技术解决方案。在技术与服务上持续创新的企业文化引领下，我们致力于在移动互联与全球互动的时代，为公众提供无缝的一站式支付体验。行业现状及竞争格局：根据弗若斯特沙利文，以TPV计，中国第三方支付市场近年来保持稳健增长，从2020年的294.6万亿元增长至2024年的331.7万亿元，复合年增长率达3.0%。展望未来，随着二维码支付、聚合收单及数字人民币持续融合，以及平台型商户对统一收单运营解决方案的需求日益增长，预计到2029年中国第三方支付TPV将达392.7万亿元，这意味着2025年至2029年复合年增长率将达3.7%。2024年中国综合数字支付服务市场的TPV为268.6万亿元。公司2024年TPV于中国综合数字支付服务提供商中排名第11位，市场份额为0.5%。2024年中国独立综合数字支付服务提供商贡献的综合数字支付服务市场的TPV为45.7万亿元。公司2024年TPV于中国独立综合数字支付服务提供商中就TPV排名第7位，市场份额为3.2%。2024年中国聚合收单市场的TPV为108.9万亿元，前十大综合数字支付服务提供商占市场份额总额的80.9%。公司2024年TPV于中国综合数字支付服务提供商中排名第8位，市场份额为1.4%。2024年，亚洲POS终端的销售量为6500万台，前五大亚洲POS终端制造商占市场份额总额的34.2%。公司2024年销售量于亚洲POS终端制造商中排名第4位，市场份额为5.2%。2024年全球市场（除中国大陆）POS终端销售量为1.1亿台，前8名POS终端制造商占总市场份额的42.4%。公司2024年销售量在全球市场（除中国大陆）POS终端制造商中排名第8，市场份额为3.7%。财务状况：新国都于2022年-2024年分别录得收入43.15亿元、38亿元以及31.46亿元，2025年上半年收入15.27亿元，同比减少3.15%。2022年-2024年，分别录得公司拥有人应占溢利4471.8万元、7.55亿元以及2.34亿元，2025年上半年，股东溢利同比减少38.61%至2.75亿元。招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：1、综合数字支付行业受广泛监管，适用于该行业的法律、法规或政府政策的任何变动，可能会给公司带来额外负担。如果公司未能有效适应或持续遵守不断变化的监管体系，公司的经营、财务状况及未来发展可能会遭受重大不利影响；2、公司经营国际业务需要取得各种批准、牌照、许可及资质，若未能取得及维护适用于本公司业务及经营的必要牌照或许可证，则可能对公司产生重大不利影响；3、公司所处行业面临激烈竞争。若无法有效应对，公司的运营、财务状况、业绩及未来前景可能遭受重大影响；4、公司在国际市场开展业务的战略受制于诸多不确定性因素与风险，包括但不限于：遵守外国法律法规及行业标准、适应文化差异以及建立当地网络；5、若公司无法持续跟进行业尖端技术的发展，亦或公司未能开发或升级公司现有的服务与产品组合，公司的业务、经营业绩、财务状况及前景可能受到重大不利影响；6、公司在研发方面的投资可能会在短期内对盈利能力产生负面影响，且可能无法产生预期成果；7、若未能留住现有客户、吸引新客户或增加客户群的收入，可能对公司的财务状况和经营业绩造成重大损害。此等挑战可能限制公司的增长潜力；8、公司依赖业务合作伙伴（包括银行、清算机构及支付网络、跨境电商平台、SaaS提供商以及聚合支付平台）提供的关键服务及基础设施，以维持及拓展公司的运营。倘该等合作伙伴未能充分履行其义务，或双方关系出现任何中断，或无法与彼等以可接受条款维持合作关系，均可能对公司的业务造成重大损害；及9、公司依赖渠道合作伙伴对公司的产品及服务进行营销及推广，凡该等合作伙伴存在故意或过失不当行为、其他不正当活动，或违反法律、公司内部政策或客户政策，均可能损害公司的品牌形象、破坏声誉，并使公司面临潜在法律责任。公司募资用途：1、未来五年内透过在各本地市场建立本地化销售及营运网络，以加快公司的全球业务扩展计划；2、未来五年内提升公司的独立研发与创新能力，以顺应市场趋势及客户需求，完善本地支付生态并拓展服务应用范围；3、未来五年内在东莞设立智能总部，以此推动现有生产体系的智能化转型。该总部由智能制造基地与AI研发中心构成；4、拓展业务及实现客户群多元化，透过寻求战略与收购机会，为未来发展实施长期增长策略；5、营运资金及一般企业用途。金吾财讯
11月26日 周三
【券商聚焦】华兴证券维持舜宇光学科技(02382)“持有”评级 指近期手机销量或低于市场预期
金吾财讯 | 华兴证券发研报指，舜宇光学科技(02382)10月舜宇光学手机镜头和摄像头模组出货量有一定改善。考虑2025年10月舜宇的手机镜头和摄像头模组出货量，10M25舜宇手机镜头出货量同比下跌5.5%，较9M25(同比下跌6.8%)有一定程度改善。10M25舜宇手机摄像模组出货量同比下跌8.2%，较9M25(同比下跌11.7%)有一定程度改善。但是该机构认为1H26手机销量和模组出货或低于市场预期。根据TrendForce，存储器步入强劲上行周期，导致手机存储成本上扬，并将迫使终端定价上调，进而冲击消费市场需求。TrendForce下修2026年全球智能手机出货预测，从原先的年增0.1%调降至年减2%。车载镜头方面，2025年10月出货量同比上升40.3%，10M25车载镜头出货量同比上涨24.4%，高于该机构预期。根据比亚迪官网，采用天神之眼C方案的车型配置12颗摄像头(包括3颗前视8M摄像头、4颗侧视摄像头、4颗环视摄像头以及1颗后视摄像头)，相比以往的全车4-6颗摄像头有明显提升。尽管该机构认为包括比亚迪等智能汽车摄像头数量的增加有望直接拉动舜宇光学汽车镜头业务发展，但该机构认为4Q25公司依然缺乏汽车镜头业务催化剂。盈利预测：该机构认为公司2026年手机镜头和摄像头模组出货量或持续疲弱，因此该机构分别下调公司2026/27年净利预测11.5-18.8%。该机构现在预计公司2025-27年净利年均复合增长率是12%(之前是24%)。尽管公司 10月手机和汽车镜头出货量超出该机构预期，但是由于该机构认为近期手机销量或低于市场预期，该机构仍维持“持有”评级。金吾财讯
11月26日 周三
潘渡以太币ETF现正认购中！一手入场费850港元
华盛资讯11月26日讯，潘渡以太币ETF现正认购中！认购详情如下：认购时间：11月25日-12月2日预计上市时间：12月3日招股价：7.70-8.50HKD代码： $03085.HK每手买卖单位：100股最低认购金额：850港元产品类型：被动型ETF前往新股中心，申购新股ETF>> 潘渡以太币ETF（ $03085.HK ）为以太币ETF，旨在为投资者提供紧密追踪以太币价格表现的投资机会，香港投资者可使用现有证券帐户，通过选择现金或实物申赎方式进行交易投资。该ETF以芝商所CF以太币美元指数（亚太收市价）为基准，力求在扣除费用前，提供与以太币价值高度对应的投资回报，为投资者带来以太币市场的直接...华盛证券
11月26日 周三
【券商聚焦】摩根士丹利：对中国市场谨慎乐观的态度 并对资金持续流入中国市场保持信心
金吾财讯 | 摩根士丹利中国首席股票策略师王滢最新报告表示，对中国市场谨慎乐观的态度，并对资金持续流入中国市场保持信心。中国股市的结构性改善将持续深化，具体包括企业提升股东回报、企业盈利改善、民营经济营商环境持续优化、积极的政策支持、地缘政治格局趋稳等。她认为，若美国市场出现显著回调，这或是全球风险资产(包括中国股票)的重要外部风险。但中国股市与美股相关性在全球主要市场中最低，在此情境下有望跑赢其他市场，A股市场尤其如此。她表示：“投资者似乎正专注于寻找看多中国市场的信号，但同时也对日益上升的市场波动感到担忧。我们重申谨慎乐观的态度，并对资金持续流入中国市场保持信心。若财政政策显著加码、全球贸易格局进一步改善，我们将转向更积极立场。”金吾财讯
11月26日 周三
【券商聚焦】国金证券维持速腾聚创(02498)“买入”评级 后续关注公司4Q业绩反转预期
金吾财讯 | 国金证券发研报指，速腾聚创(02498)发布25年三季报业绩。收入&利润端：3Q增长承压，机器人出货环比增速放缓。1)收入端：3Q营收4.07亿元，同比持平，今年1Q/2Q分别9.2%/24.4%。2)出货量：3Q总计出货18.56万颗激光雷达，YoY+34.0%。其中ADAS15.01万颗，YoY+14.3%；Robotics3.55万颗，YoY+393.1%。3)利润端：3Q亏损1.0亿元，亏损扩张20.2%，经调整净亏损0.65亿元，同比减亏7%。3Q综合毛利率23.9%，YoY+6.4pp，QoQ-3.7pp。该机构表示，①3Q意料之中是报表端相对平淡的季度→下游车企销量影响收入增速、新技术路线量产产品的切换影响ADAS毛利率、经营费用开支的小幅扩张放大经营亏损，上述压力之下假使4Q顺利扭亏或带来反转惊喜。②ADAS毛利率进入阶段性平台期也许是价格战趋缓的信号→过去1-2年，速腾在多数时候掌握了ADASASP的主导权，友商一般会以稍高的价格跟进，因而该机构认为速腾ADAS毛利率的空间一定程度上决定了价格战的空间，3QADAS毛利率的环比小幅下修或意味着市场担心的通缩问题阶段性有了趋缓的可能性。后续关注公司4Q业绩反转预期。该机构调整公司25~27年营业收入分别为19.0/32.6/47.5亿元，归母净利润分别为-2.56/0.75/3.97亿元。公司股票现价对应PS估值为7.3/4.3/2.9倍，维持“买入”评级。金吾财讯
11月26日 周三
【券商聚焦】招商证券国际：港股估值优势仍在 料反弹幅度也会大于A股
金吾财讯 | 招商证券国际表示，港股近期出现超调，主要受美股情绪波动影响。“降息预期分歧+AI泡沫论”叠加年底资金结算因素，引发投资者避险情绪上升。但该机构认为当前跌势更多反映市场的非理性恐慌。随着利空逐步消化，港股有望重回“由抑转扬”的阶段性复苏趋势。首先，降息预期正在重新转强。该机构重申此前的观点，基于结构性失业严峻、通胀可控、贫富差距导致的系统性风险、美国政府诉求和美联储预期管理等原因，认为12月的降息是大概率事件。短期分歧导致的波动，反而或孕育中期买点。其次，美股“AI泡沫论”对中国资产（尤其是科技板块）存在错杀。在风格层面，价值阶段性跑赢成长不代表风格逆转。震荡环境下价值板块具备防御特性，但长期仍看成长主线。该机构建议通过“哑铃型配置”策略：增配高股息和困境反转资产，通过夯实底仓来灵活应对市场的不确定性。综上，由于港股调整幅度较大，估值优势仍在，预计反弹幅度也会大于A股。而恒生科技指数先行调整，且主线逻辑仍在，因此有可能会早于A股和恒指恢复到震荡上行的格局。金吾财讯
11月26日 周三
A股三大指数收盘涨跌不一 创业板指全日涨2.14% 医药商业、零售等板块概念涨幅居前
金吾财讯 | A股三大指数收盘涨跌不一，创业板指领涨，截至收盘，沪指跌0.15%，深成指涨1.02%，创业板指涨2.14%。沪深两市成交额1.78万亿，较上一个交易日缩量288亿。个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。盘面上看，医药商业、零售、半导体等板块概念涨幅居前；军工装备、种植业、游戏等板块概念跌幅居前。招商证券首席策略分析师张夏表示，近期A股出现明显调整，主要受美元指数走强、年底业绩压力和资金落袋为安等多因素影响。展望后市，短期市场仍将处于数据和政策的真空期，可能维持震荡，但12月中旬的重要会议定调将是决定性的政策窗口，有望引领市场结束调整。随着明年一季度政策可能加码、总需求触底回升，以及1月业绩预告披露期结束后“靴子落地”，A股有望重新回到上行周期，到明年一季度见到下一个高点的概率较大。金吾财讯
11月26日 周三
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-11-26 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5634.37点，较昨日收盘跌22.34前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)美团－Ｗ 03690.hk104.206.06比亚迪股份 01211.hk98.602.98京东集团－ＳＷ 09618.hk115.302.58华虹半导体 01347.hk72.802.03比亚迪电子 00285.hk33.402.02前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)蔚来－ＳＷ 09866.hk44.02-5.98哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk207.80-2.72快手－Ｗ 01024.hk69.00-2.34金山软件 03888.hk28.90-2.03舜宇光学科技 02382.hk63.85-1.92金吾财讯
11月26日 周三
六部门：有序扩大低空旅游、航空运动、私人飞行、消费级无人机等低空消费供给
金吾财讯 | 工业和信息化部、国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、中国人民银行、市场监管总局印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。方案指出，拓展多元兴趣消费供给。积极发展宠物周边、动漫、潮服潮玩等兴趣消费产品。在严控风险、确保安全的前提下，有序扩大低空旅游、航空运动、私人飞行、消费级无人机等低空消费供给。拓展汽车改装、房车露营、汽车赛事等汽车后市场消费，促进汽车租赁高质量发展。支持企业孵化本土知识产权（IP），创新设计文创产品、动漫周边商品等，发展品牌授权，推出系列IP授权类产品。鼓励传统商超、购物中心、商业街设计改造引入“谷店”或集合型潮玩店。金吾财讯
11月26日 周三
【券商聚焦】招商证券维持网易(09999)“强烈推荐”评级 指其后续产品储备丰富
金吾财讯 | 招商证券研报指，网易(09999)发布25Q3季报，实现收入284亿元，同比增加8.2%；实现毛利润182亿元，同比增长10.3%；实现归母净利润86亿元，同比增长31.8%；实现Non-GAAP净利润95亿元，同比增长26.7%。截止三季度末，公司净现金1532亿元，25Q3经营性净现金流入129亿元，同比增长21.7%。三季度分红每股0.114美元。该机构指，经典游戏表现优秀，多款产品上线提升海外竞争力。三季度公司多款经典游戏表现优秀。另外，有道持续推动AI技术升级与落地，教育及广告领域商业化成果显著。考虑到公司后续产品储备丰富，经典游戏表现亮眼，有道等创新业务持续发展，我们预计公司2025-2027年归母净利润有望达到351.0/384.9/425.3亿元。维持 “强烈推荐”投资评级。金吾财讯
11月26日 周三
TrendForce集邦咨询：2025年第三季度DRAM产业营收季增30.9%达414亿美元
金吾财讯 | 根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年第三季由于一般型DRAM(conventional DRAM)合约价上涨、出货量季增，且HBM出货规模扩张，推升DRAM产业营收较前一季成长30.9%，达414亿美元。展望第四季，随着原厂库存普遍见底，出货位元季增幅将明显收敛。价格部分，由于云端服务供应商(CSP)对采购价格态度较开放，其他应用需跟进价格涨幅，以确保原厂的供应量，预期将导致先进及成熟制程、各主要应用的合约价快速攀升，预估第四季最终conventional DRAM合约价将季增45-50%，conventional DRAM及HBM合并的整体合约价亦将上涨50-55%。金吾财讯
11月26日 周三
