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【券商聚焦】第一上海予康方生物(09926)买入评级 指AK112展现下一代核心IO基石药物潜力
金吾财讯 | 第一上海研报指出，上半年康方生物(09926)产品收入同比+49.2%至14.0亿元，加上许可费收入公司录得总收入14.1亿元，毛利率为79.4%，研发开支+23.0%至7.3亿元，归母利润亏损+139%至5.7亿元，亏损增加主要是因为：1、summit长期股权投资亏损1.9亿元；2、研发和股权激励费用增加。25年8月底公司以149.54港元配售23.55亿股，得到34.93亿港元净融资额，预计配售后公司在手净现金为58亿元。产品管线进展：卡度尼利AK104（PD-1 / CTLA-4）获批 1-3 线宫颈癌和一线胃癌，并纳入医保；PD-(L)1进展后胃癌、肝细胞癌术后辅助治疗、中晚期不可切除肝细胞癌、一线 PD-L1 表达阴性非小细胞肺癌和同步/序贯放化疗后非小细胞肺癌处于III 期，其中 IO 耐药鳞状非小细胞肺癌 25 年 4 月纳入突破性疗法，IO 耐药肝细胞癌开展全球II期临床，一线胃癌全球III期。依沃西AK112（PD-1 /VEGF）： EGFR治疗后进展的非小细胞肺癌 24 年 5 月获批并纳入 25 年医保，Summit 全球 HARMONi 研究 OS 更新至 HR=0.78, p=0.0332，其中北美亚组数据突出(HR=0.70)，Summit预计于2025年第四季度递交美国BLA。一线PD-L1阳性NSCLC于25年4月获批和纳入26年医保，今年4月在39%成熟度时进行的总生存期（OS）的期中分析（本次分析α分配值仅为0.0001），结果显示依沃西对比帕博利珠单抗OSHR=0.777，降低死亡风险22.3%。该机构给予买入评级。以DCF估值法，假设WACC10.0%，永续增长为3.0%，主要考虑临床后线产品的估值，计入AK112的海外已开展临床价值（80亿美金峰值销售），得出目标价144.9港元，较现价有23.4%上升空间。金吾财讯
12月15日 周一
盘前异动｜部分大麻股延续涨势，Tilray涨超5%；太空概念股走高！DXYZ续涨逾3%
12月15日，美股三大股指期货小幅上涨，截止发稿，道指期货涨0.36%，纳指期货涨0.25%，标普500指数期货涨0.31%。部分大麻股延续涨势，Tilray涨超5%，Canopy Growth涨超4%；据知情人士透露，特朗普将签署行政令，将大麻重新分类为管制较宽松的药物；太空概念股走高，Destiny Tech100涨超3%、回声星通信涨超4%、Rocket Lab涨近2%；消息称SpaceX批准内部股票交易，估值达到约8000亿美元；iRobot重挫逾83%！该公司宣布申请破产重组，将被中国制造商收购并私有化；赛诺菲安万特跌超4%，多发性硬化症新药未达主要终点。老虎证券
12月15日 周一
国家能源局公布11月12398能源监管热线投诉举报接收及处理情况通报
金吾财讯 | 国家能源局公布，根据《12398能源监管热线投诉处理办法》和《12398能源监管热线举报处理办法》规定，现将2025年11月12398能源监管热线投诉举报接收及处理情况通报如下。2025年11月，12398能源监管热线平台接收投诉2286件。从投诉内容看，主要集中在用电报装、停电抢修、电表计量等方面。从被投诉对象看，国家电网公司1730件，南方电网公司409件，内蒙古电力集团61件，其他电力企业79件，增量配电企业7件。2025年11月，办结投诉事项2412件（含往期结转），12398热线平台接收申诉事项256件，投诉申诉率10.61%；其中，涉及国家电网公司206件、南方电网公司38件、内蒙古电力集团公司5件、其他地方电力企业6件、增量配电企业1件。2025年11月，12398能源监管热线平台接收举报问题线索71件。其中，承装（修、试）电力设施许可47件、新能源并网发电8件、线路安全5件、用电报装5件、电力交易3件、供电服务2件、其他1件。举报数量较多的省份为：陕西11件，广东8件，江苏7件，四川6件，湖北5件。金吾财讯
12月15日 周一
香港政府统计处：第三季香港本地居民总收入同比上升1.5%
金吾财讯 | 香港政府统计处今日（12月15日）发表2025年第三季的香港本地居民总收入及相关数字的初步统计数字。2025年第三季以当时市价计算的香港本地居民总收入（指香港居民透过从事各项经济活动而赚取的总收入）较上年同期上升1.5%至9,082亿元。同季以当时市价计算的本地生产总值估计为8,537亿元，按年升幅为4.8%。2025年第三季的本地居民总收入较本地生产总值多出545亿元，相当于该季本地生产总值的6.4%，主要是由于投资收益净流入。扣除其间价格变动的影响后，2025年第三季的香港本地居民总收入较上年同期实质上升0.2%，而本地生产总值在同季实质上升3.8%。2025年第三季的香港初次收入（主要包括投资收益）总流入为5,761亿元，较上年同期下跌7.4%，相当于该季本地生产总值的67.5%。与此同时，2025年第三季的初次收入总流出亦较上年同期下跌3.8%至5,215亿元，相当于该季本地生产总值的61.1%。就投资收益流入的主要组成部分而言，直接投资收益较上年同期下跌4.9%，主要是因为部分本地大型企业在外地的直接投资收益减少。证券投资收益较上年同期录得10.6%的显着跌幅，主要是由于本地投资者获取的非本地股权证券的股息收益减少。就投资收益流出的主要组成部分而言，直接投资收益较上年同期下跌4.1%，主要是由于部分大型跨国企业在本地的直接投资收益减少。证券投资收益上升7.6%，主要是由于非本地投资者获取的本地债务证券的利息收益增加及非本地投资者获取的本地股权证券的股息收益增加。按国家／地区分析，2025年第三季，中国内地继续是香港初次收入总流入的最主要来源地，占当季总流入的40.7%。其次是英属维尔京群岛，占16.0%。在初次收入总流出方面，中国内地及英属维尔京群岛在2025年第三季继续是最主要目的地，分别占当季总流出的36.0%及18.4%。金吾财讯
12月15日 周一
香港政府统计处：香港整体制造业的工业生产指数第三季升至5.4%
金吾财讯 | 根据香港政府统计处今日（12月15日）发表的一项统计调查的临时结果，整体制造业的工业生产指数继在2025年第二季录得0.9%的按年升幅后，2025年第三季与上年同季比较上升5.4%。相应的生产者价格指数继在2025年第二季录得4.0%的按年升幅后，2025年第三季与上年同季比较上升7.7%。2025年第三季污水处理、废弃物管理及污染防治活动的工业生产指数与上年同季比较下跌1.4%，而2025年第二季则录得1.7%的按年升幅。相应的生产者价格指数继在2025年第二季录得1.6%的按年升幅后，2025年第三季与上年同季比较轻微上升0.3%。工业生产指数反映本地工业生产量变动的情况，即已撇除价格变动的影响。该等价格变动，是以生产者价格指数量度，这项指数是根据在同一统计调查所搜集得的选定工业产品／服务的生产者价格数据而编制。就制造业的主要行业而言，2025年第三季的生产量与上年同季比较录得升幅的行业主要有金属、电脑、电子及光学产品、机械及设备业（+6.1%）、食品、饮品及烟草制品业（+2.5%），以及纸制品、印刷及已储录资料媒体复制业（+1.0%）。另一方面，录得跌幅的行业有纺织制品及成衣业（-5.2%）。按经季节性调整的数字计算，2025年第三季整体制造业的工业生产指数，较2025年第二季上升4.6%。金吾财讯
12月15日 周一
歌礼制药(01672)宣布有望成为同类最佳口服小分子IL-17抑制剂ASC50美国I期研究取得积极的顶线结果
金吾财讯 | 歌礼制药(01672)公告公布，ASC50在美国开展的一项随机、双盲、安慰剂对照的I期临床试验(NCT07024602)取得积极顶线结果，该试验是在健康受试者中进行的单剂量递增(SAD)研究，旨在评估ASC50的安全性、耐受性、药代动力学及外周循环的白细胞介素-17A(IL-17A)靶向结合特征。46名健康受试者接受了10毫克、30毫克、100毫克、200毫克、400毫克或600毫克ASC50，或匹配的安慰剂给药。该研究的目标包括评估安全性、耐受性、药代动力学和靶向结合效果。基于良好的安全性、耐受性、药代动力学及显着的靶向结合效果，ASC50已推进至下一阶段在轻度至中度斑块状银屑病受试者中进行的临床开发（多剂量递增研究 ）。ASC50为歌礼自主研发的口服小分子IL-17靶向抑制剂，IL-17在银屑病等多种自身免疫及炎症性疾病中已获充分的生物学验证并具备成熟商业价值。ASC50是一种新化学实体(NCE)，拥有美国和全球化合物专利保护，专利保护期至2043年（ 不含潜在的专利延期）。金吾财讯
12月15日 周一
香港政府统计处：10月香港商品整体出口货量及进口货量分别上升14.6%及15.7%
金吾财讯 | 继较早时发表2025年10月份对外商品贸易的货值统计数字后，香港政府统计处今日（12月15日）发表该月份对外商品贸易货量及价格统计数字。2025年10月与2024年10月比较，香港的商品整体出口货量及进口货量分别上升14.6%及15.7%。2025年首十个月与2024年同期比较，香港的商品整体出口货量及进口货量分别上升11.6%及11.3%。经季节性调整的数字显示，截至2025年10月为止的三个月与对上三个月比较，商品整体出口货量及进口货量分别下跌2.1%及2.3%。对外商品贸易货量变动是从对外商品贸易货值变动中扣除价格变动的影响而计算出来。2025年10月与2024年10月比较，商品整体出口价格及进口价格分别上升2.4%及2.3%。2025年首十个月与2024年同期比较，商品整体出口价格及进口价格均上升2.0%。金吾财讯
12月15日 周一
中钢协：12月上旬全国日产粗钢228万吨 环比增长5.3%
金吾财讯 | 中钢协数据显示，2025年12月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1869万吨，平均日产186.9万吨，日产环比增长2.8%；生铁1714万吨，平均日产171.4万吨，日产环比下降3.4%；钢材1829万吨，平均日产182.9万吨，日产环比下降12.1%。据此估算，本旬全国日产粗钢228万吨、环比增长5.3%，日产生铁209万吨、环比增长0.2%，日产钢材387万吨、环比下降5.4%。受部分大型企业数据波动及部分企业上月底集中入库结算影响，本旬钢材日产量降幅较大，剔除入库结算影响后，本旬钢材日产量环比下降10.7%。金吾财讯
12月15日 周一
乘联分会：首11月皮卡市场销售53.7万辆 同比增长12.1%
金吾财讯 | 乘联分会公布数据显示，2025年11月份皮卡市场销售5.6万辆，同比增长18.8%，环比上月增长16.8%，处于近5年的高位水平。2025年1-11月份皮卡市场销售53.7万辆，同比增长12.1%。2025年11月份皮卡生产为5.2万辆，同比增长8%，处于近5年的中高位水平。2025年1-11月份皮卡市场生产52.7万辆，同比增长14.5%。2025年11月全国皮卡出口3.2万辆，同比增长54%，环比增长19%，1-11月皮卡出口26.8万辆，同比增长22%。2024年皮卡出口占比皮卡总销量的45%，2025年11月皮卡出口达到57%，2025年1-11月皮卡出口超过一半，达到52%，中国自主皮卡出口提升较好。2025年11月新能源皮卡0.8万辆，同比增长152%，环比增长40%；1-11月累计新能源皮卡6.7万辆，增长335%，形成超强于皮卡总体增速的较好走势。金吾财讯
12月15日 周一
光刻机板块表现活跃 八大概念股盘点（名单）
12月15日，光刻机概念集体走强，艾森股份20cm涨停，南大光电、恒坤新材、彤程新材、中润光学等涨幅居前。消息面上，据财联社报道，阿斯麦(ASML)首席执行官克里斯托夫·富凯表示，公司为High-NAEUV(高数值孔径极紫外光刻机)所设计的光刻改进方案已得到验证，成像效果极佳，分辨率非常出色。目前公司正与客户合作，以全面完善该光刻系统的成熟度。报道称，阿斯麦将与客户密切配合，确保High-NAEUV在明年内实现停机时间降至最低的稳定运行。富凯预计，High-NAEUV将在2027至2028年间实现大规模量产。光刻机，是整合了包括光源系统、光学系统、双工件台、掩模台、自动对准、调焦调平、传输系统...证券之星
12月15日 周一
在岸人民币兑美元收盘报7.0505 上涨49点
金吾财讯
12月15日 周一
