新闻
隔夜Shibor报1.2790% 下降0.40个基点
金吾财讯
12月12日 周五
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数上午11：00报盘
截止北京时间2025-12-12 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5620.18点，较昨日收盘跌85.59前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)商汤－Ｗ 00020.hk2.214.74地平线机器人－Ｗ 09660.hk9.003.69蔚来－ＳＷ 09866.hk40.483.21京东健康 06618.hk59.402.86小米集团－Ｗ 01810.hk43.282.61前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)华虹半导体 01347.hk70.60-2.49金山软件 03888.hk28.400.21中芯国际 00981.hk67.300.22阿里健康 00241.hk5.130.39小鹏汽车－Ｗ 09868.hk75.000.47金吾财讯
12月12日 周五
从迈瑞医疗看医疗器械行业发展的三大核心动能
什么是驱动医疗器械行业持续发展的核心能力？在技术高度细分、创新分散的产业生态中，答案不仅在于内部研发，更在于企业高效识别、获取并融合外部创新的系统化能力——即前瞻性的并购与整合能力。该能力将分散的尖端技术、专业团队与成熟的商业网络相连接，是企业跨越研发周期、快速响应临床需求、构建完整产品护城河的关键。以行业龙头迈瑞医疗为例，其多年的发展历程清晰地证明：通过一系列精准而协同的并购，企业能够持续注入活力，突破技术瓶颈，并实现全球市场的深度布局，从而奠定长期领先的基石。并购能力是行业发展的底层逻辑在医疗器械行业，并购能力远非简单的扩张手段，它实质上构成了企业生存与发展的起点与基石。这背后的逻辑根植于...证券之星
12月12日 周五
【特约大V】邓声兴：恒指短线或有回吐压力
金吾财讯 | 恒指周四（11日）收市报25540点，升106点或0.42%。大市全日成交1933亿元。国指升18点或0.2%，报8954点；科指升26点或0.48%，报5581点。新股宝济药业(02659)首日挂牌，收报63元，较招股价26.38元，飙升1.4倍。复星医药(02196)与辉瑞就YP05002口服减肥药签订许可协议，复星医药升3.8%，报22.3元。非凡领越斥逾3亿增持李宁(02331)0.74%股份，李宁升3.1%，报17.49元。道指周四(11日) 报48704点，升646点或1.34%；标指转升0.21%，报6901点；纳指回落0.25%，报23593点；甲骨文估计全年度资本开支达500亿美元，较上季预测多出150亿美元，股价收市插水10.8%，为2001年以来最伤，市值蒸发逾千亿美元；辉达(Nvidia)股价挫1.6%。苹果公司供应商博通(Broadcom)周四收市后公布业绩，股价下泻1.5%。迪士尼宣布向OpenAI投资10亿美元，并已经达成内容授权协议，股价涨2.4%；礼来(Eli Lilly)一只研发中的减肥药初步疗效理想，股价升1.6%。Visa获美银唱好，股价急涨6.1%，为表现最强道指成份股；美国运通和高盛都升2.5%。亚太股市今早(12日)个别走，日经225指数现时报50569点，升420点或0.84%。南韩综合指数现时报4162点，升51点或1.26%。恒指短线或有回吐压力。汇丰控股(00005)在美联储宣布年内第三次降息、香港金管局跟进下调基准利率的背景下，汇丰控股决定维持港元最优惠利率于5%不变。此举一方面反映了银行在当前息差环境下的审慎定价策略，另一方面，联储局同步宣布购买国债所带来的充裕流动性，有望推动香港银行同业拆息（HIBOR）下行，从而可能间接缓解市场整体的资金成本压力。展望汇丰控股的前景，有理由对其明年增长保持关注。集团在香港存款业务与亚洲财富管理业务领域拥有深厚的客户基础与网络优势，管理层亦明确将加大对这些核心增长领域的资源投入。随着香港及英国等主要市场的经营环境显现改善迹象，加上香港商业地产市场状况逐步企稳，这些积极变化为其业务发展提供了更有利的宏观背景。在当前周期下，汇丰控股凭藉其稳健的资产负债表与清晰的战略执行，有望在复杂的利率环境中把握机遇，巩固其市场领先地位。目标价$125，止蚀价$102。(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
12月12日 周五
港股2026：从“洼地修复”走向“新质成长”的价值重估
金吾财讯 | 2025年港股不失为全球表现突出的主要股市之一。截至12月10日，恒生指数年初至今累计上涨约28%，该涨幅不仅超越全球多数主流指数，也客观反映出中资股出现结构性改善因素。港股作为中国稀缺创新资产的集聚平台，这一资产优势推动全球资本重新审视中国核心资产的投资价值，同时其多元资产矩阵也有着较强的资金虹吸效应。建银国际研报数据显示，截至11月26日，南向交易占港股市场成交额的比例达到47.9%，为港股估值体系的稳定性提供了重要支撑。另外，根据IIF数据，2025年8月中国股票和债券市场合计吸引390亿美元资金流入，占新兴市场总流入规模的八成以上；韩国等海外资金也在持续加仓港股。这种资金流向印证了港股作为全球配置中国资产的核心窗口地位，从“资金洼地”向“价值高地”的演进趋势。而随着港股在全球资本市场中的吸引力逐步提升，一些高质素标再度受到资金追捧，逐步实现“价值回归”。用全球化路径和研发实力打开成长空间的范例：环球新材国际(06616.HK)和科伦博泰生物(06990.HK)以珠光颜料业务为起点的高性能材料企业环球新材国际(06616.HK)，近年来实现了从国内细分领域龙头向全球性集团的跨越式发展，今年的市场表现也可圈可点。公司股价从今年4月份的低位3.36港元一路攀升至12月10日的9.3港元，涨幅超170%，是港股市场中“估值修复+价值回归”的代表性标的之一。回望环球新材的发展历程可以发现，该公司立足于独有的合成云母核心技术完成港股上市，再通过两场全球化并购，高效实现产业升级。2023年成功并购韩国CQV，一跃成为亚洲覆盖多维市场的珠光颜料头部企业；2025年7月底完成对原德国默克表面解决方案业务(SUSONITY)的并购交割，这一里程碑式的交易不仅成为环球新材打造材料平台型企业的关键一步，也为其突破品牌和区域渠道、打开高端市场带来更多的机遇。在产品端，通过整合默克的领先技术与研发能力，公司进一步拓展表面性能材料解决方案体系，产品矩阵向高端化、多元化方向升级，丰富了面向化妆品、汽车、消费电子、新能源等多领域的产品供给；在市场端，快速获取了默克覆盖全球的销售渠道、优质客户资源及品牌影响力，借助其成熟的跨境电商与本地服务体系，加速了全球化战略的落地及品牌交叉销售；在运营端，将中国本土供应链优势与原默克团队的全球化管理能力相结合，在原料整合、成本控制与质量管控上形成良性互补，将进一步增强供应链韧性。华源证券在其最新研报中表示，环球新材国际作为全球珠光颜料领军者，中国高端制造出海的典范，随着公司完成对德国默克表面解决方案业务(SUSONITY)的收购以及国内产能的扩张，新成长拐点或将到来。而和环球新材国际发展路径有异曲同工之处的是科伦博泰生物-B(06990.HK)。今年港股创新药正是被市场关注的热门行业之一，科伦博泰凭借扎实的研发与持续的国际化突破，成为热门中的焦点。受益于ESMO大会上公布的多款核心ADC药物的临床数据，以及靶向TROP2的sac-TMT在国内获批补充新药等利好消息，其股价在数据公布后随之上扬，市场对此相当买账。近期科伦博泰与Crescent Biopharma就ADC药物SKB105达成合作，可获得首付款及最高达12.5亿美元的里程碑付款，多家机构随即上调目标价并给予“跑赢大市”的评级。这也说明市场对科伦博泰的认可已形成多维共振。截至12月10日，公司股价自年初涨幅超150%，日交易量也由千万级别提升至亿元，流通市值近千亿，市场认可度大幅提升。中国创新药产业在政策、临床与人才红利支撑下，已进入“创新输出”新阶段。像科伦博泰这样能凭借扎实的技术实力和全球化布局打开成长空间的企业，未来或能持续释放盈利潜能。2026年“重估”和宏观或主导方向建银国际在2026年投资展望中指出，港股投资逻辑已从传统的估值修复，转变为基于新质生产力和高质量发展的估值重估。2026年上半年港股更具备再创新高的条件，多重潜在催化剂或将推动市场打开上行空间。从环球新材国际和科伦博泰的市场表现也可以看出，新的估值体系给真正的价值标的带来了更多的上涨动能。从宏观环境与政策窗口来看，2026年的利好因素呈现集中爆发态势。在国内层面，十五五规划纲要的出台将为行业与主题投资提供清晰指引，12月中央经济工作会议、一季度地方及中央两会等重要会议，有望释放更多增量政策，为经济增长注入动力；市场对十五五开局之年中国经济增长动能、企业盈利前景的再评估，也将进一步提升市场风险偏好。在国际层面，2026年上半年美元料走势偏软，将为人民币汇率提供支撑，有望推动人民币重回7以内的强势区间，这将显著增强港股对全球资金的吸引力，加速外资回流。港股市场在资金流入、资产质量与政策支持的多重利好下，正迎来从估值修复到价值重估的关键转型期，或成为全球资本配置中国核心资产的首选之地，有望续写强势表现。笔者看来，新质生产力、企业出海与结构改革等主题或将成为2026年港股市场的核心主线，因此，像在高性能材料及创新药领域“核心技术研发+全球化”道路的环球新材国际和科伦博泰，契合了市场对高质量发展资产的配置需求，有望充分受益于行业红利；同时，其清晰的成长逻辑、持续优化的盈利能力与契合时代趋势的业务布局，有望充分享受市场估值重估的红利。金吾财讯
12月12日 周五
长飞光纤光缆(06869)续升4.24% 机构指全球AI算力需求迸发 光纤光缆等配套设备扩容
金吾财讯 | 长飞光纤光缆(06869)延续近期升势，截至发稿，涨4.24%，报45.74港元，成交额9.2亿港元。消息面上，长飞光纤光缆公告，拟折让约14.93%配售合共7000万股配售股份。每股配售价32.26港元，较2025年12月9日(即配售协议日期)于联交所所报的收市价每股H股37.92港元折让约14.93%。配售事项完成后每股配售股份将配售的净额(经扣除费用、佣金及开支)约为31.85港元。公司拟将所得款项净额用作下列用途：(1)约80%将用于发展本公司的海外业务;及(2)约20%将用作本集团的一般营运资金。长江证券发布研报称，全球AI算力需求迸发，云商财报亮眼、云订单快速积累，资本开支再次上调、投入力度显著增强；算力卡交付提速。数据中心互联需求持续攀升，光芯片产能满载，高速光模块供不应求，扩产加速落地。光纤光缆、高速线缆与液冷等配套设备扩容。AI与算力主线强劲上行。金吾财讯
12月12日 周五
港股异动丨汇丰涨近3%再创新高，年内累计升幅超65%
华盛资讯12月12日讯，汇丰控股(00005.HK)延续涨势，盘中涨近3%，报117.5港元继续刷新历史新高价，年内累计升幅超65%，总市值首次站上2万亿港元。消息上，香港上海汇丰银行日前宣布，该行最优惠利率将维持不变，保留在目前5%的水平。该行对上一次调整最优惠利率为今年10月31日，当时减息12.5点子。同时，汇丰给予港元储蓄存款户口的利率亦将维持不变。美银证券最新研报指，预计汇丰控股明年将有两个领域实现显著增长，包括香港存款业务及亚洲财富管理业务；认为汇控在这两方面拥有显著竞争优势，管理层也已承诺加大投资在相关领域，预计增加的资源配置将进一步提升其竞争优势，并带来市占率提升。美银证券对汇...华盛证券
12月12日 周五
中国宏桥(01378)涨3.44% 机构指明年铝业基本面趋向坚实
金吾财讯 | 中国宏桥(01378)股价高位运行，截至发稿，涨3.44%，报32.44港元，成交额4.08亿港元。汇丰研究发布月度大宗商品研究报告，指出需求强劲与供应紧张令基本金属价格保持强势，考虑到市场供需平衡紧绌，价格可能存在进一步上行风险。在中国材料板块中，该行最看好铝；在当前宏观背景下，亦看好黄金；同时对建筑材料长期前景持正面看法。汇丰研究指，展望明年铝业基本面趋向坚实，加上中国的产能上限限制国内供应增长，海外新增供应依然温和，预料分别按年增长0.5%及3%，相应将2026及2027年铝价预测上调，上海期货交易所铝价预测料达每吨22,000元及23,000元人民币。该行目前在中国材料板块中偏好铝业股，预计低库存及4,500万吨产能上限将为铝价提供良好支持。金吾财讯
12月12日 周五
海底捞(06862)涨3.57% 旗下大排档火锅全国首店落地广州 夜宵单价低主品牌约三成
金吾财讯 | 海底捞(06862)股价上行，截至发稿，涨3.57%，报14.52港元，成交额3.33亿港元。消息面上，海底捞“红石榴计划”旗下大排档火锅全国首店落地广州，目前进入内测即将正式营业。首间门店以逾200款鲜切肉类、鲜活海鲜、铁板系列和水果饮品区为主打，定位大众夜宵场景，人均客单价低于主品牌约30%。海底捞方面称，大排档模型若跑通，明年拟在华南再开30家，未来或向成都及武汉复制。资料显示，该店选址广州天河商圈，面积近1,000平方米，设露天外摆区，计划晚上10时后延长营业至凌晨3时，以捕捉夜间消费增量。金吾财讯
12月12日 周五
同指数规模最大，航空航天ETF（159227）涨超1.6%，机构：高度看好商业航天的投资机遇
12月12日，A股三大指数盘中震荡，商业航天板块表现强势，截止10:40，航空航天ETF(159227)涨幅1.6%，成交额达1.66亿元，稳居同类第一，持仓股天和防务涨超10%，亚光科技、航宇科技、航天电子、航天发展、上海瀚讯等股跟涨。航空航天ETF最新规模20.78亿元，稳居同指数第一。近期商业航天板块迎来密集催化，政策上，国家航天局于2025年11月设立商业航天司，实现监管职能归口管理，显著优化发射审批、频轨资源分配等流程，降低企业制度性交易成本，此外，提出设立国家商业航天发展基金，鼓励社会资本联合成立投资平台。技术突破方面，可回收火箭与卫星量产驱动降本，蓝箭航天“朱雀三号”遥一运载火箭...证券之星
12月12日 周五
协鑫集成首次获评CDP水安全B级认证 ESG实践再获国际权威认可
12月10日，全球权威碳排放评级机构——全球环境信息研究中心(CDP)公布了全球企业2025年度评级结果，协鑫集成首次填报水安全问卷即获B级(管理等级)认定，同时连续两年在气候变化问卷中维持B级认定。这一双重认可标志着公司在气候行动、水资源管理及可持续发展领域的实践成果获得国际权威机构的高度认可。全球环境信息研究中心(前身为Carbon Disclosure Project，简称CDP)是全球最大、最权威的环境数据披露平台之一，旨在鼓励和支持企业、城市和地方政府披露其在气候变化、水资源管理和森林保护方面的信息和数据，促进全球向低碳经济和可持续发展转型。2025年，超过22,100家企业向CDP...证券之星
12月12日 周五
新消费概念股普涨 茶百道(02555)涨5.76% 机构料明年促消费政策持续发力有望激发供需潜力
金吾财讯 | 新消费概念股普涨，截至发稿，茶百道(02555)涨5.76%，锅圈(02517)涨4.50%，老铺黄金(06181)涨4.14%，名创优品(09896)涨3.00%，沪上阿姨(02589)涨2.84%，巨子生物(02367)涨2.97%。华泰证券研报指，2025年，新旧消费延续分化表现，“人货场”的变革与科技进步，正推动消费行业的快速迭代创新与结构性成长机会，潮玩IP、美妆个护、现制饮品等新消费赛道涌现一批优秀龙头。展望2026年，该机构认为促消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需有望延续稳健复苏态势，行业延续景气分化，龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力实现持续成长。立足行业变革，该机构建议聚焦四大投资主线：1)国货崛起：关注潮玩、美护、黄金珠宝等国货品牌，在海内外市场均演绎竞争新格局；2)AI赋能下的科技消费：重视技术与产品创新带来的科技消费企业智能产品渗透率快速提升红利；3)情绪消费：供需变化仍在演绎，关注服务消费、现制饮品、宠物、新型烟草等龙头成长势能；4)低估值高股息白马龙头：攻守兼备，关注边际修复机遇。金吾财讯
12月12日 周五
【异动股】能源金属板块下挫，盛新锂能(002240.CN)跌6.98%
今日早盘，截至10:30，能源金属板块下挫。盛新锂能(002240.CN)跌6.98%报29.74元，天华新能(300390.CN)跌5.89%报48.74元，赣锋锂业(002460.CN)跌3.95%报60.5元，中矿资源(002738.CN)跌3.89%报63.81元，天齐锂业(002466.CN)跌3.54%报51.22元，融捷股份(002192.CN)跌3.52%报48.23元，华友钴业(603799.CN)跌2.04%报59.97元，西藏矿业(000762.CN)跌2.00%报24.94元。财华社
12月12日 周五
速腾聚创(02498)涨5.81% 机构指其受益于ADAS及高阶智驾快速发展 在手订单充沛
金吾财讯 | 速腾聚创(02498)股价上行发力，截至发稿，涨5.81%，报37.16港元，成交额2.66亿港元。消息面上， 国信证券发研报指，速腾聚创车端受益于ADAS及高阶智驾快速发展，公司在手订单充沛。产品方面，2025年，速腾聚创自研SPAD-SoC芯片与2DVCSEL芯片均已通过AEC-Q系列车规认证，公司构建了行业内唯一可量产的数字化激光雷达矩阵，包括EM4、EMX、E1等，已规模化交付。客户方面，基于领先一代的数字化LiDAR产品优势，截至目前，公司EM平台已斩获13家车企56款车型定点。全球核心参与Robotaxi及Robotruck企业中，超过90%的企业都与公司建立了合作，包括滴滴、小马智行、文远知行、北美硅谷头部L4自动驾驶公司等知名企业。截至目前，速腾聚创已累计获得12家海外及中外合资品牌23款车型定点，覆盖亚太、欧洲、北美等核心市场。目前，公司已累计获得32家车企及Tier1的144款车型定点。金吾财讯
12月12日 周五
餐饮股随大市走强 九毛九(09922)涨4.82% 扩内需政策措施继续显效 11月在外餐饮价格上涨
金吾财讯 | 餐饮股随大市走强，截至发稿，九毛九(09922)涨4.82%，海底捞(06862)涨4.14%，百胜中国(09987)涨2.63%，呷哺呷哺(00520)涨2.50%，小菜园(00999)涨2.54%，奈雪的茶(02150)涨1.92%。12月10日，国家统计局公布数据显示，11月份CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，为2024年3月份以来最高，同比涨幅扩大主要是食品价格由降转涨拉动。其中，扩内需政策措施继续显效，家用器具和服装价格分别上涨4.9%和2.0%，飞机票、家政服务和在外餐饮价格分别上涨7.0%、2.4%和1.2%。万联证券发布研报称，2024年国内服务消费在居民消费中的占比已恢复至46%，接近50%的结构性临界点，行业预计将迈入快速增长阶段，成为拉动内需、提振消费的关键引擎。相较商品消费，服务消费因提供个性化互动与独特体验而具备更高的成长弹性与用户黏性，投资空间广阔。建议关注：（1）连锁餐饮/茶饮：连锁化加速推进，拥有品牌护城河与供应链优势的连锁龙头将更具发展空间，建议关注具备规模效应且业绩弹性突出的连锁餐饮与新茶饮企业。金吾财讯
12月12日 周五
险资股票投资风险因子下调，国企红利ETF（159515）涨0.09%
12月12日，三大股指早盘小幅低开，而国企红利板块小幅上涨。截至上午10:00，国企红利ETF(159515)涨0.09%。相关成分股中，山煤国际涨0.98%、南钢股份涨0.85%，山西焦煤、恒源煤电等小幅跟涨。(所列示个股信息仅为展示指数成分股构成情况，取自市场公开信息，不构成任何的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向)消息面上，近日金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，在严守风险底线的基础上，适度调整保险公司相关业务风险因子：一是调整保险公司投资相关股票的风险因子，培育壮大耐心资本；二是调整保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的...证券之星
12月12日 周五
🔥太空股热潮来袭！SpaceX IPO 传闻点燃市场，潜力股机会大盘点！
最近，一波太空股集体拉升，让不少人直呼 “火箭发射” 了！作为全球航天巨头，SpaceX 的最新动向更是为这场盛宴添了一把猛火。除了市场盛传其正积极推进 IPO 计划，引入外部顾问评估上市路径外，埃隆·马斯克本人近期更抛出了一个颠覆性的新概念——“太空数据中心”。SpaceX IPO 推进：为什么这么吸睛？SpaceX 作为民营航天领域的绝对龙头，据称估值直逼万亿级别美元。摩根士丹利认为，马斯克 “太空数据中心” 概念的横空出世，将推动 SpaceX 估值的大幅提升。想想看，如果 SpaceX 成功上市，其市值可能轻松破千亿甚至万亿，带动整个产业链的 “乘数效应”——从卫星发射到太空旅游，机会...海豚投研
12月12日 周五
