【券商聚焦】中信建投指钢铁行业年均目标增长值4% 但当下利润仍在不断下滑

金吾财讯 | 中信建投表示，近日，五部门共同印发了《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确设定了钢铁行业增加值年均增长4%左右的核心目标，并致力于推动经济效益企稳回升，促进市场供需趋向更高水平的平衡，同时优化产业结构，显著提升绿色低碳和数字化发展水平。截至9月30日，螺纹、热卷、中厚板、冷卷的价格较上周分别-40元/吨、-60元/吨、-20元/吨、-30元/吨。螺纹、热卷、中厚板、冷卷的即期毛利分别为51元/吨、70元/吨、-43元/吨、-64元/吨，较上周-10元/吨、-27元/吨、+8元/吨、-1元/吨。247家钢厂盈利率56.71%，环比-1.3pct，当下利润仍在不断下滑。

该机构指，对于普钢投资建议：由于普钢产品多用于建筑行业，而当前地产复苏时间尚不明朗，在资产配置时可以优先考虑高股息、高分红以及各个下游领域中的龙头企业。对于特钢新材料投资建议：特钢属政策大力支持行业，我国中高端特钢新材料内有“进口替代”，外有“全球份额提升”，目前我国中高端特钢比例约4%左右，与日本、欧美等发达国家相差仍较大，我国中高端制造业快速发展，中高端特钢需求有望迎来较快增长，中高端特钢企业估值有望提高，从发达国家的特钢公司估值来看，多处于15-25倍的水平，日本、欧美等特钢快速发展阶段已经过去，而我国中高端特钢还处于成长期，应用的新能源、造船、航空航天行业处在蓬勃发展期，应当享有一定的估值溢价。