分析

在无晶圆厂客户需求增长和产能扩张的双重驱动下，台积电预计2025年营收将实现超过20%的增长。这一趋势支撑了公司190至263美元的目标股价区间，显示出强劲的回报潜力。

TradingKey - 上周，白宫发布声明称，美国去年铜消费对进口依赖较高，政府将评估美国对“各种形式”进口铜依赖上升所带来的国家安全风险，调查范围包括原矿铜、铜精矿、铜合金、废铜及铜衍生产品等。  

投资者今年遇到了一个奇特的现象：美国股指今年迄今飘红。如果跌势不能证明是短暂的，那么美国就应该警惕一个强大的负反馈循环，它可能最终削弱美国像特氟龙那样的经济。

TradingKey - 全球人工智能（AI）投资热潮中的核心芯片企业英伟达（Nvidia Corp., NVDA）发布了季度财报，尽管业绩稳健，但未能达到市场对其一贯亮眼表现的高预期，令投资者感到失望。  

戴尔科技（DELL）四季度利润超预期，但是营收不及预期，而且该公司预计2026财年利润率会下降。

多邻国(DUOL.US) 于美东时间 2 月 27 日盘后发布了 2024 年第四季度的业绩。由于买方预期要更高，因此当期业绩超预期的含金量不多。但资金明显更在意的指标，1Q25 及全年指引表现欠佳——流水/收入端无惊喜下，利润改善节奏要明显落后预期。

总体而言，英伟达的利润增长仍然强劲，主要由Blackwell的强劲需求驱动。目前，英伟达的市盈率约为44倍，考虑到预期增长超过60%，估值看起来很有吸引力。

TradingKey - 本周一，美国总统特朗普表示，美国对墨西哥和加拿大加征关税的计划将按计划推进，此前实施的为期一个月的暂缓措施即将于下周到期。  

家得宝 (NYSE: HD) Q4业绩惊艳，营收与利润均超预期，预计2025财年销售额飙升2.8%！

本季度携程的业绩表现依旧是稳定的 “优等生”， 无论是营收增速还是利润都全面好于市场预期。

近期，美国股市波动加剧。标普 500 指数上周五大跌1.7%，科技股在本周一进一步受挫。随着上周公布的消费数据不及预期，市场开始质疑这轮股市涨势究竟还能持续多久。

Zoom 第四季度的营收表现平平，但是其利润超预期，而且人工智能优先的战略将转变成其潜力！

伯克希尔・哈撒韦（BRK_A）的股票对其出色的 2024 年第四季度报告反应并不十分积极，因为投资者担心一次性的货币收益难以持续。

摩根大通（JPMorgan Chase），作为全球金融的基石，资产超过4万亿美元，继续在投资银行、商业银行、资产管理和消费服务领域设定行业标准。摩根大通的领导地位体现在其创纪录的2024年财报中。多元化的商业模式，尤其是商业和投资银行的强势表现，使摩根大通成为美国银行业的主导力量。

TradingKey - 伯克希尔哈撒韦公布了强劲的第四季度运营利润，主要受旗下保险业务的推动。然而值得注意的是，尽管过去两年股市上涨、企业估值飙升，巴菲特依然是美股的净卖家。  

苹果当前的股价反映了市场乐观情绪，但中国市场和人工智能开发的风险可能将其合理价值限制在167至264美元的范围内。

美国银行通过重大并购实现了扩张。其四大业务板块极大地助力它成为了美国第二大零售银行。

2024年全年，爱奇艺实现收入292.3亿元，Non-GAAP运营利润23.6亿元，其中第四季度总收入66.1亿元、Non-GAAP运营利润4.1亿元。重点在于，爱奇艺已实现连续三年运营盈利。这意味着爱奇艺在长视频层面的增长模型稳健可靠。

TradingKey - Rivian在2024年2月20日宣布了一项重要里程碑，报告其首次实现“积极毛利”，第四季度毛利达到了17.3亿美元，显著超过华尔街预期的14亿美元。加州电动汽车制造商的这一良好业绩，分析师Petar Petrov认为主要得益于销售价格上升、监管信用销售增加和软件服务的增长。

考虑到阿里巴巴的PE是28倍，而亚马逊为40倍，阿里巴巴仍有很大的上涨空间。