分析

7月29日，在育儿补贴政策大力支持下，港A两市的婴童用品、乳制品、辅助生殖行业、母婴连锁、早教等相关概念板块热度升温。

今天上证指数一度突破3600点整数关口，本轮牛市行情愈演愈烈。下半年A股市场的行情可能会超出所有人的预期，这是我之前多次强调的观点，从原因上来看，有以下几个方面

TradingKey - 继2023年和2024年实现显著增长后，我们预计日本股市将进入波动期。这一前景源于两股相互对立的力量。从积极方面来看，日本不断改善的经济基本面正推动薪资增长和消费支出，进而提振企业盈利。但消极因素同样存在，日元的持续升值带来了挑战。作为出口导向型经济体，日本对汽车、电子和机械等行业依赖度较高，丰田、本田、索尼、松下等主要上市公司的业绩与国际市场紧密挂钩。而日元走强会削弱这些企业的全球竞争力和盈利能力。在这两股相互抵消的力量作用下，日本股市短期内恐难呈现明确的上涨或下跌趋势。

A股和港股的估值在全球主要资本市场上是比较具有吸引力的，因此全球资本再平衡也给A股和港股带来更多的增量资金，这推动了A股和港股在近期出现了连续上攻，上证指数突破了3500点，恒生指数来到25000点附近，进一步确立了这轮慢牛长牛走势。另一方面，稳经济增长的政策正在逐步发力、落地、显效，从近期公布的上半年经济数据来看，上半年GDP增速实现了年初5%的目标，达到了5.3%，这也提振了投资者的信心。在下半年，更多的稳增长政策有望逐步落地，因此下半年实现5%以上的增长也在预期之内，经济基础为A股和港股走强带来了较好的支撑。

近期全球资本市场出现一波新的上攻，而黄金价格则是出现了一定的波动。具体到A股和港股，下半年一开始就出现了连续上攻，各路投资者对于权益市场的信心出现了比较大的回升，特别是美联储降息的预期增强，可能在9月份会开启本年度首次降息，美联储主席鲍威尔也面临着下课的风险，因为特朗普对美联储主席鲍威尔施加压力，要他尽早地降息，但是鲍威尔一直保持货币政策的独立性，没有降息，可能会通过更换美联储主席来达到特朗普降息的目的。如果降息，对于权益市场会形成利好的支撑，对于黄金价格也会形成一定的支持。

7月16日，人形机器人板块再度狂欢，截至收盘，人气股上纬新材（688585.SH）连续录得6个20CM涨停，累计涨幅约200%。此外，中大力德（002896.SZ）、众辰科技（603275.SH）、精锻科技（300258.SZ）、拓普集团（601689.SH）、三花智控（002050.SZ）禾川科技（688320.SH）均上涨。

近期大盘在突破3500点之后，这轮慢牛、长牛行情的走势进一步确立，年内或将挑战去年10月8日创出的3674点阶段性高点，进一步向上拓展空间。在慢牛、长牛行情之下，大家才有更好的赚钱机会，而快牛、疯牛行情中很多人其实是赚不到钱的，例如2015年半年市场出现了快牛、疯牛，甚至全民炒股，很多投资者加杠杆，结果导致下半年市场趋势一变，许多人在大跌中亏了大钱。这一轮慢牛、长牛行情期间行业轮动会比较多，市场重心不断上移，好公司的估值不断修复，这有利于大家沉下心来研究好行业、好公司，或者通过配置好基金来抓住机会。

上证指数在站上3500点整数关口之后继续上攻，周一沪深两市继续上涨，机器人等板块领涨，市场的赚钱效应明显提升。上周我讲到在大盘突破3500点之后，本轮慢牛长牛行情确立，相关观点也冲上了热搜。下半年市场行情可能会超出很多人的预期，第一个目标就是挑战去年10月8日创下的3674点的阶段性高点。

该法案不仅仅谈及减税而已，而是涵盖了非常广泛的政治议题，涉及包括医疗和社会保障、教育、能源、科技、金融等诸多核心领域和方向。市面上仍然停留在嘲笑特朗普TACO，但事实上他一直在沿着自己的执政策略暗部就按的前进，尽管期间偶有退让。

下半年行情已经拉开帷幕，展望未来，市场机会有望增多，尽管当前仍存在一些不稳定因素，但市场当前的风险已显著减少。从6月底开始，市场信心逐步回升，上证指数也稳稳站上了3400点整数关口，下半年有望进一步向上拓展空间，甚至挑战去年10月8日创出的3700点的近年高点，形成慢牛长牛的走势。今年A股市场呈现出哑铃型特征：一方面以人形机器人、新消费、创新药为代表的科技成长股引领市场；另一方面，银行等低估值高股息的红利股也大放异彩。相对来说，许多中间行业和板块则是表现低迷。下半年哑铃型特征可能仍然存在，但一些出现行业拐点的板块，比如以新能源汽车、光伏为代表的新能源板块可能会出现估值修复。

我们2016年在中国大陆启动上市，通过与A股公司并购的方式操作。但我们需要证明许多基础概念，比如比特币为什么是2100万个，需要证明现在人人皆知的技术原理和数据。即使全部证明了，大陆资本市场依然不欢迎此类公司。

TradingKey - 美股市场在经历4月的深“V”反转和5月的震荡上涨行情后，尽管6月“美以伊”的冲突爆发，但并未影响美股三大指数加速上涨，标普500指数和纳斯达克指数甚至还创了年初以来的新高。从ETF市场来看，各行业之间在6月出现了较为明显的分化。其中，代表科技行业的ETF指数（代码：XLK）在整个6月收获了接近10%的涨幅，而必需消费主题ETF（代码：XLP）是唯一一个在6月收跌的ETF。反之，正是由于行业间的表现分化，导致美股三大指数出现了不小的差异。

当前消费是拉动我国经济增长的最重要一架马车。过去两年，消费对GDP增长的贡献达到了50%以上，超过了投资和出口贡献的总和。继3月份中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，在促消费文件中首次提出稳住股市、丰富债券投资产品等，确立了资本市场财富效应对消费的支撑作用之后，近日央行等六部门联合印发《关于金融支持提任何扩大消费的指导意见》，再度就该问题提出细化落实方案，即从消费供给和需求两端强化金融服务，对资本市场提出多项重点举措。该意见首先从需求端着手，强调要推动中长期资金入市，提高居民财产性收入，增强消费信心和能力，培育消费需求。

6月30日，A股最“上头”的板块是谁？非脑机接口莫属！ 在科技狂人马斯克的带动下，相关概念股集体起飞。

当前市场最热门的AI 半导体与稳定币概念股风头正劲！但像英伟达（$英伟达(NVDA.US) ，现价 $155.02）、特斯拉（$特斯拉(TSLA.US) ，现价 $325.78）、Circle（$Circle(CRCL.US) ，现价 $213.63）这些明星资产，动辄几百甚至上千美元一股，买一手门槛实在太高？别担心，“碎股交易” 让你低成本轻松布局！什么是美股碎股？美股碎股，又称零股或部分股，是指不足 1 股的股票份额。碎股投资允许投资者用 1 美元即可持有这些优质资产的一部分。

随着稳定币巨头Circle成功在纽约证券交易所（NYSE）上市，并在短短数日内股价飙升超330%，市场对加密公司IPO的热情迅速升温。这不仅标志着加密产业进入主流金融市场的关键时刻，也引发投资者对「下一个 Circle」的高度关注。

金吾财讯 | 美股周四表现向好，市场憧憬华府放宽投行监管，加上联储局官员发放鸽派言论，带动大市向好，三大指数均录得升幅收市。美元持续下滑，美国十年期债息回落至4.24厘水平，金价及油价变动不大。港股预托证券个别发展，预料大市早段变动不大。内地股市昨日下滑，沪综指反覆低收，收市下跌0.2%，沪深两市成交额继续活跃。港股高位回落，港元触及弱方保证，拆息略为上升，稍为利淡大市走势，指数低开后反覆向下，收市录得温和跌幅，整体成交保持活跃。市场继续热炒热点板块概念，整体气氛仍然向好，预计指数在23,800点有较大支持，后市仍有望上试24,800点阻力。

本周A股市场连续三个交易日放量大涨，上证指数创出年内新高，而A股的总市值逼近百万亿大关，创出历史新高。6月25日，在大金融等板块带动下，三大指数全线上涨，创业板指数涨3%，军工、券商、软件等板块爆发。整个A股市场超过3900只股票上涨，80只股票涨停，市场成交额达到1.64万亿元。  

中东局势升级，引发全球资本市场动荡。周末，美国发射三枚导弹袭击伊朗核设施，可能导致局势进一步升级。以色列与伊朗的冲突升级对世界和平将带来较大影响。一旦冲突升级，将导致国际油价继续大涨。昨日，伊朗议会决议同意封锁霍尔木兹海峡，尽管目前还需要更高层级的决定，但这一声明仍然引发了投资者对石油危机的担忧。大部分中东油轮需经过霍尔木兹海峡才能运往世界各地。伊朗一旦封锁霍尔木兹海峡可能引发石油危机，进而导致主要石油进口国反应激烈，对中东石油出口国也将造成很大影响。局势有进一步升级的风险，希望各方能寻求和平解决方案，而非诉诸军事手段。

6月12日，A股的IP概念、谷子经济概念集体飙涨，截至收盘，奥雅股份（300949.SZ）、德艺文创（300640.SZ）涨20%，元隆雅图（002878.SZ）涨10%，潮宏基（002345.SZ）大涨8.6%，光线传媒（300251.SZ）、完美世界（002624.SZ）、曼卡龙（300945.SZ）、广博股份（002103.SZ）、奥飞娱乐（002292.SZ）上涨。