分析

TradingKey - 亚马逊2025年第三季度业绩报告显示，公司整体表现强劲，营收和利润均超出华尔街预期。这主要得益于AWS云业务的加速增长、AI投资的显著回报，以及广告业务的持续扩张。

TradingKey - GE Vernova（GEV）於上週發佈2025財年第三季財報，整體業績表現穩健。其中，電力與電氣化兩大核心業務持續高速增長，成為帶動公司利潤的核心動能。雖然風能板塊仍對整體盈利構成一定拖累，但其經營狀況已有所改善。本季公司實現營收達100億美元，年增顯著；經調整後EBITDA利潤率為8.1%，對應利潤額達8億美元，較去年同期大幅上升近6個百分點。

TradingKey - 2004年，乔布斯在一次访谈中表示：“随着消费设备越来越多，核心的技术将会是软件”。在过去的20余年，乔布斯的继任者库克从未间断的执行这一战略，并且已经完成了公司的重大“转型”。当地时间10月30日盘后，苹果公司发布其2025财年全年财报。

TradingKey - 与市场担忧的“AI云业务落伍”叙事不同，亚马逊AWS正在以其三年来最快增速强势印证其作为全球最大云基础设施提供商的牢固行业地位。受益于营收占比不足20%但贡献营业利润超65%的AWS重拾动力，亚马逊股价正朝着三年来最大单日涨幅前进。

投资者对该公司的运营实力印象深刻，但并非所有人都相信 AI 时代的巨额支出能转化为短期回报，尤其是在公司未提供本年度剩余时间详细盈利路线图的情况下。

TradingKey - Meta表现可圈可点——得益于广告业务韧性强劲、估值倍数具吸引力及人工智能发展前景，今年以来股价累计上涨近25%。当前估值仍显偏低，主因市场视其为人工智能竞赛中的弱势方，但这恰恰构筑了有利的风险回报格局：一旦Meta执行得当且其大型语言模型开始从GPT手中抢占市场份额，股价将迎来爆发。

TradingKey - 2025年，Alphabet上演了惊艳逆转。股价实现显著反弹，年内涨幅达45%，在所有Mag 7股票中表现最佳。在此期间，市场叙事从“谷歌市场份额流失，遭OpenAI碾压”转变为“谷歌成为终极人工智能投资标的，对OpenAI野心构成主要威胁”。

TradingKey - 最新成为史上第三家市值突破四万亿美元公司的苹果（AAPL）将于10月30日周四盘后公布2025财年Q4财报（即自然季Q3）。对于这家iPhone设计和研发公司的股票投资人来说，三季度或许又是一个给人惊喜的季度，因为预期iPhone17系列手机正在推动iPhone换机潮、高利润服务业务的利润逆袭硬件以及贸易紧张局势降温。

美东时间 10 月 29 日盘后，$谷歌-A(GOOGL.US) $谷歌-C(GOOG.US) 母公司 Alphabet 发布了 2025 年三季度财报。在顶着 OpenAI 的风头靠着全栈 AI 的逻辑重估了两个月，直接修复空间有限、市场急需进一步上涨理由的时候，谷歌硬是交了一份漂亮的业绩，来延续自己的重估之路。

TradingKey - 人工智能领头羊英伟达（NVDA）在2025年NVIDIA GTC大会上公布了超预期的Blackwell芯片销售收入前景、并宣布了与AI、数据中心、6G网路、自动驾驶和量子运算等领域公司的一系列新的合作伙伴关系。英伟达CEO黄仁勋对未来尖端技术前景的积极表态提振英伟达股价创历史新高，英伟达市值逼近5万亿美元。

Circle Internet Financial（简称「Circle」） 是一家美国金融科技公司，成立初期从事P2P 支付与跨境支付产品（Circle Pay），曾经短暂涉足加密货币交易平台业务。目前，Circle已经转向数位资产基础设施供应商，聚焦稳定币业务。

TradingKey - Facebook母公司Meta（META）将于10月29日周三盘后公布2025年三季度财报，资本市场聚焦其人工智能（AI）驱动的广告业务是否保持强劲增长、资本支出继续上调空间及能否验证其AI货币化能力。此外，Meta在AI数据中心和AI人才“宁滥毋缺”的战略性投入是否陷入过度投资陷阱。

TradingKey - AI云巨头、谷歌母公司Alphabet（GOOG、GOOGL）将于10月29日周三盘后公布2025年Q3财报。分析师预计，得益于核心广告业务保持两位增长、AI云需求强劲以及“十年磨一剑”的TPU芯片商业化前景，三季度财报正为华尔街重估谷歌股价提供契机，市值破3万亿美元新高的谷歌仍有进一步上涨的潜力。

TradingKey - 人工智能巨头微软（MSFT）将于10月29日公布2026财年Q1财报（即自然季2025年Q3）。虽然上一份超预期的二季度财报以来微软股价没有明显起色，但华尔街分析师预计，三季度又将是一个AI云增速碾压同行的强劲季度，EPS有望连续10季超预期，“零卖出评级”凸显分析师的全面看好。

TradingKey - 因最新通胀数据温和，投资者预期美联储将会继续降息，上周美国三大指数均创历史收盘新高。本周，科技七巨头中微软、谷歌(GOOGL)、Meta、苹果 (AAPL)、亚马逊AMZN)将密集发布财报，人工智能芯片巨头英伟达 (NVDA) 将举办GTC大会，CEO黄仁勋将在沃尔特·E·华盛顿会议中心发表现场主题演讲。美联储FOMC公布利率决议，鲍威尔将召开货币政策新闻发布会，市场普遍预期将会再降息25个基点。

TradingKey - 2025 财年第三季度，英特尔的收益大幅超出华尔街预期，推动其盘后股价上涨 8%，并重燃了市场对该公司转型进程的信心。在AI与数据中心领域强劲增长的推动下，英特尔在所有关键指标上均优于市场共识，这一表现清晰表明其战略调整正逐步见效。尽管管理层对人工智能需求激增及与行业巨头深化合作表达了乐观态度，但也提出了警示：第四季度业绩指引仍保持保守，且从供应链紧张到利润率压力等运营挑战尚未消失。亮眼业绩与审慎前景的结合，使英特尔成为本季度最受关注的科技企业之一。

TradingKey - 长期以来处于系统边缘的电池储能，如今正在美国电力系统中发挥日益重要的作用。伴随成本快速下降、数据中心需求爆发、可再生能源渗透率提升，储能已成为支撑美国电力稳定运行和推动能源转型的核心方向之一。

TradingKey - 从近十年的数据看，苹果股价呈现了较为明显的三季度和四季度上涨的季节性行情。尽管股价上涨并不是必然的，但iPhone 17系列手机意外强劲的市场需求为苹果稳健业绩持续蓄力，年初投资人对iPhone“需求疲软”的印象正在大幅改观。计划在今年购买新iPhone的受访者比例高于平均水平。更强劲的iPhone需求、更明确的服务业务双位数增长前景，为财报公布前的市场格局创造了有利条件。

英特尔在这个季度特别 “忙碌”，在接连拿下美国政府、软银的注资后，还与英伟达建立了合作。而英特尔的 PB 曾一度掉落至 1 倍以下，多方的助力提升了市场对英特尔业务回暖的信心，也让公司脱离了 “破产式” 估值的境遇。

美国政府驳斥了有关其“目前”正在与量子计算公司（包括 IonQ、Rigetti Computing 和 D-Wave Quantum）商讨股权投资的报道，但这些公司的股价在周四仍然明显上涨。