BOJ คงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับเดิม แต่สร้างความประหลาดใจด้วยการขาย ETF: อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกำลังจะมา?

TradingKey - ในวันศุกร์ที่ผ่านมา ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยโดยไม่เปลี่ยนแปลง แต่กลับสร้างความประหลาดใจด้วยการประกาศลดการถือครอง ETF (กองทุนรวมตลาดหลักทรัพย์) และ J-REITs (ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ของญี่ปุ่น)

การเคลื่อนไหวนี้ทำให้หุ้นญี่ปุ่นเกิดการขายออก โดยดัชนีนิกเกอิ 225 ซึ่งเคยอยู่ใกล้ระดับสูงสุดใหม่ ลดลงถึง 1.76% ก่อนปิดตลาดโดยลดลง 0.57% ในขณะเดียวกัน เงินเยนแข็งค่าขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น

BOJ ได้วางแผนจำหน่ายการถือครองเหล่านี้โดยตั้งเป้าขาย ETF ในอัตราปีละประมาณ ¥330 พันล้าน และ J-REITs ประมาณ ¥5 พันล้านต่อปี ตามรายงานของ Reuters ตลาดคาดการณ์ถึงการลดการถือครอง ETF ของ BOJ แต่เวลาที่ประกาศนั้นเร็วกว่าที่คาดไว้

นักวิเคราะห์บางคนเสนอว่า BOJ กำลังเริ่มลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าธนาคารอาจเตรียมขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในอนาคตอันใกล้

ในปีที่แล้ว, BOJ ได้ยุติโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่ดำเนินมากว่าสิบปี และได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.5% ในเดือนมกราคม โดยคาดการณ์ว่าจะบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ในเดือนสิงหาคม CPI ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ของธนาคารกลาง

นอกจากการลดการถือครอง ETF แล้ว ยังมีสัญญาณอื่นที่ควรจับตามอง ในการประชุม BOJ สมาชิกคณะกรรมการสองคนได้เสนอให้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.75% บ่งบอกถึงการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินไปสู่การทำให้เป็นปกติ

ฮิโรฟุมิ ซูซูกิ หัวหน้านักวิเคราะห์อัตราแลกเปลี่ยนที่ Sumitomo Mitsui Banking Corporation ในโตเกียว กล่าวว่าการส่งสัญญาณทั้งหมดนี้ชี้ไปถึงท่าทีที่เอนเอียงไปทางเพิ่มดอกเบี้ย เขาเชื่อว่าแม้จะมีเหตุการณ์ต่างๆ เช่น การเลือกตั้งพรรคเสรีประชาธิปไตยในเดือนตุลาคม แต่ BOJ จะยังคงเดินหน้าสู่การทำให้นโยบายเป็นปกติ โดยคาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม

เกี่ยวกับผลกระทบในอนาคตต่อสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับเงินเยน เบ็น เบนเน็ต หัวหน้ากลยุทธ์การลงทุนในเอเชียที่ L&G Asset Management ในฮ่องกง กล่าวว่าการเอียงไปในทิศทางที่เพิ่มดอกเบี้ย ประกอบกับการลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับเงินเยน แต่จะเป็นแรงกดดันต่อบริษัทที่พึ่งพาการส่งออก

โคอิเคะ ริฮิโตะ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสที่ Sompo Institute Plus ระบุว่า ด้วยขนาดการถือครอง ETF และ J-REIT ที่จำกัด การเคลื่อนไหวนี้ไม่น่าจะมีผลกระทบระยะยาวต่อหุ้นญี่ปุ่น

BOJ ได้เน้นย้ำว่าหลักการพื้นฐานในการจำหน่ายสินทรัพย์เหล่านี้คือไม่ทำให้ตลาดการเงินไม่มั่นคง นักวิเคราะห์บางคนโต้แย้งว่า ด้วยอัตราการขายปัจจุบัน BOJ อาจต้องใช้เวลา 112 ปีถึงจะสามารถจำหน่ายการถือครอง ETF ได้หมด แม้การขายออกจะเป็นการเปลี่ยนนโยบายที่สำคัญ แต่ผลกระทบที่แท้จริงต่อตลาดอาจมีจำกัด

เนื้อหานี้แปลโดย AI ซึ่งอาจมีข้อผิดพลาดจากข้อจำกัดทางเทคโนโลยีและภาษา จึงไม่สามารถรับประกันความถูกต้อง และความสมบูรณ์ของเนื้อหาได้ทั้งหมด ในการนำข้อมูลไปใช้ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับ และใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจ ทั้งนี้ บริษัทฯ จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความเข้าใจผิดใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหาดังกล่าว

BOJ Holds Rates Steady, Surprises with ETF Sell-Off: Is a Rate Hike Looming?