การวิเคราะห์

TradingKey - OpenAI อาจเลื่อนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ออกไปจนกว่าจะพ้นปีหน้า ท่ามกลางการคาดการณ์ของตลาดว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI จะชะลอตัวลง ส่งผลให้หุ้นกลุ่มชิปและหน่วยความจำเผชิญแรงเทขาย ขณะที่ดัชนีหลักทั้งสามปิดตลาดปรับตัวลดลงถ้วนหน้า โดยดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นวันที่ห้า เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ลดลง 0.09% ปิดที่ 51,876.11 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.24% ปิดที่ 25,297.62 จุด และดัชนี S&P 500 ลดลง 0.05% ปิดที่ 7,353.95 จุด

TradingKey - ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 SanDisk (SNDK) ได้แยกตัวออกจาก Western Digital (WDC) เพื่อเป็นบริษัทจดทะเบียนที่เป็นอิสระ โดยมุ่งเน้นที่ธุรกิจหน่วยความจำแฟลชแบบ NAND แทบไม่มีใครคาดคิดว่าผู้ผลิตอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลรายนี้ ซึ่งครั้งหนึ่งมูลค่าเคยถูกบดบังด้วยกลยุทธ์การกระจายธุรกิจของบริษัทแม่ จะก้าวไปสร้างตำนานในตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากกระแสคลื่น AI

TradingKey - เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน ตามเวลาตะวันออก บรรยากาศการลงทุนเกี่ยวกับการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่ม AI ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เริ่มเปลี่ยนทิศทาง แม้ว่าความผิดปกตินี้จะไม่ปรากฏชัดเจนในระดับดัชนีก็ตาม ดัชนีหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ปิดตลาดทรงตัวในวันนี้ โดยดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 0.03% ปิดที่ 51,903.34 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 0.01% ปิดที่ 25,356.26 จุด และดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.09% ปิดที่ 7,363.84 จุด อย่างไรก็ตาม ในระดับรายกลุ่มอุตสาหกรรม หุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เคยแข็งแกร่งก่อนหน้านี้กลับสะดุดตัวลงในวันนี้ เนื่องจากได้รับแรงกดดันจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับต้นทุนที่สูงขึ้นของโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ ส่งผลให้ทั้งหุ้นกลุ่มหน่วยความจำและกลุ่มชิปต่างปรับตัวลดลง

TradingKey - ภายใต้การปรับเปลี่ยนท่าทีในเชิงสายเหยี่ยว (hawkish pivot) ของนายวอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คนใหม่ ตรรกะในการซื้อขายทองคำได้เผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ ส่งผลให้สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่หลายแห่งในวอลล์สตรีทต่างพากันปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำลง ล่าสุด ราคาทองคำสปอต (spot gold) ได้ร่วงหลุดแนวรับสำคัญที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐลงไปชั่วขณะ โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 3,959.49 ดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้ โกลด์แมน แซคส์ ได้ปรับลดเป้าหมายราคาทองคำ ณ สิ้นปีลงสู่ระดับ 4,900 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ดอยซ์แบงก์ประเมินว่าราคาทองคำอาจร่วงลงไปต่ำสุดถึง 3,800 ดอลลาร์สหรัฐภายใต้สถานการณ์รุนแรงขั้นสุด (extreme scenario)

TradingKey - ภายหลังการเปิดเผยผลการประชุมเดือนมิถุนายนของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) นีล แคชคารี ประธานเฟดสาขามินนีแอโพลิส ซึ่งเป็นสมาชิกที่มีสิทธิ์ออกเสียงของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ในปีนี้ ระบุในถ้อยแถลงล่าสุดว่า เขาได้ปรับเปลี่ยนมุมมองเชิงนโยบายสำหรับทั้งปี จากเดิมที่คาดการณ์ในเดือนมีนาคมว่าจะมีการ “ปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี” ไปเป็น “ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี” ส่งผลให้เขาเป็นเจ้าหน้าที่ระดับแกนนำรายแรกในวัฏจักรปัจจุบันที่หันมาแสดงจุดยืนในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างชัดเจน การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวได้รับแรงผลักดันหลักจากการเพิ่มขึ้นพร้อมกันของทั้งภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่ามาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดนิยมใช้ปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับ 4.1% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานแตะระดับ 3.4% ซึ่งทั้งสองตัวเลขต่างแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าสองปี ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อเบี่ยงเบนไปจากเป้าหมายที่ระดับ 2% ติดต่อกันเป็นปีที่ห้า ทั้งนี้ แคชคารีเชื่อว่าราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางไม่น่าจะปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว และยังไม่มีความแน่นอนที่เพียงพอเกี่ยวกับการปฏิบัติตามข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และตราบใดที่ความเสี่ยงด้านอุปทานจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่ได้รับการคลี่คลายอย่างสมบูรณ์ แรงกดดันขาขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อก็ยังคงดำเนินต่อไป

TradingKey - การสัญจรของเรือขนส่งสินค้าผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้กลับมาดำเนินการอีกครั้ง ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดิบในอ่าวเปอร์เซียลงอย่างมีนัยสำคัญ ด้วยปัจจัยกระตุ้นจากการผ่อนคลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน ขณะที่ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) ที่เคยสะสมก่อนหน้านี้ได้ลดลงอย่างรวดเร็ว รายงานล่าสุดระบุว่า ซาอุดีอาระเบียกำลังเพิ่มการส่งออกน้ำมันดิบ ควบคู่ไปกับการเร่งเพิ่มปริมาณการขนถ่ายน้ำมัน ณ ท่าเรือต่าง ๆ บริเวณทะเลแดง มีรายงานว่า ท่าเรือราสตานูรา (Ras Tanura) ซึ่งเคยปิดทำการเนื่องจากความขัดแย้ง ได้กลับมาดำเนินงานขนถ่ายน้ำมันดิบอีกครั้ง โดยมีเรือบรรทุกน้ำมันดิบขนาดใหญ่พิเศษ (VLCC) เข้าเทียบท่าเพื่อขนส่งสินค้า ซึ่งนับเป็นการกลับมาเปิดดำเนินการตามปกติเป็นครั้งแรกของท่าเรือดังกล่าวนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ในขณะเดียวกัน ท่าเรือยันบู (Yanbu) บริเวณทะเลแดงยังคงมีความเคลื่อนไหวอย่างคึกคัก โดยท่าเทียบเรือน้ำมันดิบทั้ง 7 แห่งเปิดใช้งานเต็มกำลังการผลิตเป็นครั้งแรก ส่งผลให้ยอดการส่งออกเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบรายเดือน

TradingKey - ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 26 มิถุนายน ราคาหุ้นของ SoftBank Group ร่วงลงกว่า 14% ในระหว่างวัน ก่อนจะปิดตลาดปรับตัวลดลงมากกว่า 12% อยู่ที่ 6,226 เยน ส่งผลให้มูลค่าตลาดสูญหายไปเกือบ 5.6 ล้านล้านเยนภายในวันเดียว การปรับตัวลดลงดังกล่าวมีชนวนเหตุมาจากรายงานที่ว่า OpenAI ซึ่ง SoftBank ถือหุ้นเป็นมูลค่าสูงถึง 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้เลื่อนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ออกไป เนื่องจากผลขาดดุลทางการเงินยังคงขยายตัวกว้างขึ้นอย่างต่อเนื่อง การเทขายครั้งนี้เกิดขึ้นไม่นานหลังจาก มาซาโยชิ ซัน (Masayoshi Son) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ SoftBank ได้ยืนยันในการสัมภาษณ์พิเศษกับสำนักข่าว CNBC ว่า "เส้นทางสายทองคำถัดไปที่จะให้กำเนิดบริษัทมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ คือปัญญาประดิษฐ์เชิงกายภาพ (physical AI) และหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์"

TradingKey - รายงานจากเดอะนิวยอร์กไทมส์ (The New York Times) ระบุว่า OpenAI ซึ่ง SoftBank ถือหุ้นในสัดส่วน 13% อาจเลื่อนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ออกไปจนถึงปี 2027

TradingKey - ก่อนตลาดสหรัฐฯ เปิดทำการในวันที่ 26 มิถุนายน ตามเวลาตะวันออก สัญญาฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงถ้วนหน้า โดย ณ เวลาที่รายงาน สัญญาฟิวเจอร์สดาวโจนส์ปรับตัวลดลง 0.10% สัญญาฟิวเจอร์สแนสแด็ก 100 ลดลง 1.08% และสัญญาฟิวเจอร์สเอสแอนด์พี 500 ปรับตัวลดลง 0.44%

TradingKey - ในช่วงก่อนเปิดตลาดวันศุกร์ตามเวลา EST กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ เผชิญกับแรงเทขายเป็นวงกว้าง โดย ON Semiconductor (ON) ทรุดตัวลงในช่วงก่อนเปิดตลาดมากถึง 13.6% ขณะที่ Micron Technology (MU) ร่วงลง 4.7% ส่วน AMD (AMD) และ Intel (INTC) ต่างปรับตัวลดลงมากกว่า 3%

TradingKey - โฟล์คสวาเกน (Volkswagen) ผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ที่สุดของยุโรป กำลังร่างแผนปรับโครงสร้างองค์กรครั้งใหญ่ที่สุดในรอบเกือบ 90 ปี รายงานจากสื่อหลายสำนักระบุว่า บริษัทมีแผนเลิกจ้างพนักงานสูงสุดถึง 100,000 คนในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า และปิดโรงงานภายในประเทศเยอรมนีจำนวน 4 แห่ง เพื่อรับมือกับแรงกดดันรอบด้าน ทั้งจากการเปลี่ยนผ่านสู่ยานยนต์ไฟฟ้าที่เป็นไปอย่างล่าช้า ต้นทุนที่สูง และอุปสงค์ในตลาดยุโรปที่ยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน กลุ่มบริษัทมีแผนที่จะปรับลดงบลงทุนลงประมาณ 15% ในช่วง 5 ปีข้างหน้า โดยลดลงเหลือกว่า 1.3 แสนล้านยูโร

TradingKey - ผลประกอบการหลังปิดตลาดเมื่อวันพุธที่แข็งแกร่งเกินคาดของ Micron Technology (MU) กำลังปรับเปลี่ยนมุมมองแนวโน้มวัฏจักรของอุตสาหกรรมชิปหน่วยความจำทั่วโลก โดยรายงานวิจัยล่าสุดจาก BofA Securities ระบุว่า ซูเปอร์ไซเคิลของหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนด้วย AI นี้ อาจยืดระยะเวลาไปจนถึงปี 2027 และมีความเป็นไปได้ที่จะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2030 เนื่องจากอุตสาหกรรมกำลังอยู่ระหว่างการปรับเปลี่ยนเชิงโครงสร้าง

TradingKey - ณ ปิดตลาดวันที่ 25 มิถุนายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นของไมโครซอฟท์ (MSFT) ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องตามแนวโน้มการลดลงระหว่างวันล่าสุด โดยปิดตลาดลดลง 3.46% ที่ระดับ 352.83 ดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่เริ่มต้นเดือนมิถุนายน หุ้นของไมโครซอฟท์ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยมีอัตราการปรับตัวลดลงสะสมสูงถึง 21.64% ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้เปลี่ยนเป็นแนวโน้มขาลง นอกจากนี้ การที่ราคาหุ้นร่วงทะลุระดับต่ำสุดของเดือนมีนาคม ยิ่งตอกย้ำให้ทิศทางขาลงของตลาดทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ในวันนี้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 1% ในช่วงก่อนเปิดตลาด ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีแนวรับคอยพยุงราคาอยู่บ้าง

TradingKey - การนับถอยหลังสู่การตัดสินใจเรื่องภาษีนำเข้าทองแดงของสหรัฐฯ ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว โดยกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ จะต้องยื่นรายงานผลการสอบสวนตาม "มาตรา 232" ต่อทำเนียบขาวภายในวันที่ 30 มิถุนายน เพื่อตัดสินในขั้นสุดท้ายว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าสำหรับทองแดงบริสุทธิ์หรือไม่

ราคาหุ้นของ Strategy ปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นเวลา 8 วันทำการ คิดเป็นการลดลงสะสม 36% และอาจปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องสู่ระดับ 65 ดอลลาร์ในระยะสั้น

TradingKey - ณ วันนี้ (26 มิถุนายน) ในช่วงการซื้อขายในเอเชีย ราคาทองคำ (XAUUSD) ผันผวนอยู่บริเวณ $4,010 เมื่อวานนี้ ราคาทองคำดีดตัวขึ้นชั่วคราวหลังจากการเปิดเผยข้อมูล PCE โดยความเชื่อมั่นของตลาดปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับก่อนการเปิดเผยข้อมูล อย่างไรก็ตาม เมื่อมองจากมุมมองเชิงโครงสร้างในภาพรวม ทองคำยังไม่สามารถหลุดพ้นจากแนวโน้มที่อ่อนแอได้อย่างเต็มที่ แม้ว่าข้อมูล PCE จะไม่ได้แย่ลงไปกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขาย (short-covering) ในระยะสั้น แต่อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อย่างมีนัยสำคัญ ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในอนาคตยังคงมีอยู่ ซึ่งจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้น (upside) สำหรับการฟื้นตัวของราคาทองคำ

ตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้เผชิญกับภาวะ "Black Friday" หลังดัชนี KOSPI และดัชนี Nikkei 225 ทรุดตัวลงอย่างรุนแรง ลบช่วงบวกของเมื่อวานนี้จนหมดสิ้น ขณะที่หุ้น SoftBank, Kioxia, Samsung Electronics และ SK Hynix ร่วงลงอย่างพร้อมเพรียงกัน

TradingKey - เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก เพียงไม่กี่วันหลังจากเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ SpaceX (SPCX) ได้ส่งข่าวสำคัญสู่ตลาดอีกครั้ง โดยสำนักข่าวไฟแนนเชียลไทมส์ (Financial Times) รายงานอ้างอิงแหล่งข่าวผู้ใกล้ชิดกับเรื่องนี้ 4 รายว่า กวินน์ ช็อตเวลล์ (Gwynne Shotwell) ประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ SpaceX กล่าวในระหว่างการนำเสนอข้อมูลต่อนักลงทุน (IPO roadshow) ว่า บริษัทกำลังพิจารณาเปิดตัวบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่สำหรับลูกค้ารายย่อย Starlink ให้แก่ผู้บริโภคในสหรัฐฯ และอาจสร้างเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ภาคพื้นดินของตนเองเพื่อครอบคลุมทั่วสหรัฐอเมริกา

TradingKey - เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 25 มิถุนายน (ตามเวลาฝั่งตะวันออก) หุ้นของแอปเปิ้ล (AAPL) ปิดตลาดร่วงลง 6.12% อยู่ที่ระดับ 275.15 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากดิ่งลงไปแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 273.75 ดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้ เมื่อพิจารณาจากภาพรวมการซื้อขาย หุ้นแอปเปิ้ลไม่เพียงแต่ปรับตัวแย่กว่าดัชนี Nasdaq ในวันนี้เท่านั้น แต่ยังกลายเป็นหนึ่งในหุ้นขนาดใหญ่หลักที่ฉุดรั้งผลการดำเนินงานของกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าตลาดระดับอภิมหา (Mega-cap) อีกด้วย โดยปัจจัยกระตุ้นโดยตรงที่นำไปสู่การเทขายในตลาดคือ การประกาศปรับขึ้นราคาผลิตภัณฑ์ฮาร์ดแวร์หลายรายการของแอปเปิ้ลเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนกลับมาประเมินอุปสงค์ในอนาคต อัตรากำไร และอำนาจในการกำหนดราคาของแบรนด์ใหม่อีกครั้ง

แม้ว่าจะมีแผนเข้าร่วมการประชุมระดับชาติในสัปดาห์หน้า แต่ราคาหุ้นของ Samsung Electronics และ SK Hynix กลับไม่สามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ และดิ่งลงกว่า 9%