Andy Chen

Tradingkey - No início do pregão nos EUA em 26 de maio, as ações de comunicação óptica lideraram os ganhos. Até o momento, a Amphenol (APH) subia 7,04%, a Viavi Solutions (VIAV) 6,32%, a Marvell Technology (MRVL) 5,67%, a Broadcom (AVGO) 5,05%, a Nokia (NOK) 4,43% e a Corning (GLW) 2,63%. De acordo com relatos da mídia, um pesquisador sênior de uma importante fabricante de memória da Coreia do Sul revelou que empresas globais de memória e de encapsulamento avançado estão explorando conjuntamente uma solução inovadora de integração heterogênea GPU-HBM. Essa abordagem visa romper as restrições físicas do encapsulamento 2.5D tradicional, no qual a HBM deve ser posicionada de forma adjacente à GPU, ao encapsular as unidades de computação e memória de forma independente e interconectá-las por meio de links de fibra óptica de alta velocidade.

Tradingkey - Desde o início do conflito no Irã, os preços internacionais do petróleo bruto subiram rapidamente. Ao longo dos últimos meses, os dados econômicos dos EUA têm confirmado consistentemente que as pressões inflacionárias desencadeadas pela alta dos preços do petróleo estão se espalhando por toda a cadeia de suprimentos. Diante desse cenário, o mercado antecipou a precificação das expectativas de alta de juros do Federal Reserve, impulsionando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasury yields) para sucessivas novas máximas periódicas. No entanto, surgiu um importante ponto de virada no cenário geopolítico, com perspectivas de uma resolução pacífica para o conflito entre EUA e Irã. Consequentemente, os contratos futuros de petróleo WTI caíram hoje abaixo da marca psicológica de US$ 90 por barril pela primeira vez desde 7 de maio. Essa mudança introduziu incerteza nas expectativas de aumento de juros anteriormente "certas" que haviam se consolidado amplamente no mercado.

Tradingkey – A mídia árabe relata que um esboço de acordo foi alcançado entre os EUA e o Irã, levando os dois principais contratos futuros de petróleo bruto a despencarem no curto prazo. Os futuros do petróleo WTI caíram mais de 7% em dado momento, para US$ 89,65 por barril, enquanto os futuros do Brent também recuaram mais de 7%, para US$ 93,2.

Tradingkey - Desde a eclosão do conflito envolvendo o Irã, o suporte de piso para os preços do cobre continuou a se solidificar. Os principais propulsores derivam da sinergia de três fundamentos centrais: a transição energética, a expansão da computação de IA e a demanda militar. Esses fatores, somados à oferta global restrita de minas de cobre e aos gargalos na fundição, estabeleceram coletivamente um suporte robusto para os preços do cobre. Análises de mercado indicam que a abertura do Estreito de Ormuz aliviará a pressão que os altos preços do petróleo exerceram sobre o apetite ao risco do mercado, beneficiando a recuperação das expectativas econômicas globais e abrindo potencial de alta para os preços da commodity. Enquanto isso, a queda nos custos de energia e a melhora nas expectativas de demanda são favoráveis à recuperação do valuation de ativos de renda variável de cobre de longa duração.

Tradingkey - Os futuros dos três principais índices de ações dos EUA registraram ganhos significativos, com os futuros do Dow Jones em alta de 0,91% a 51.121, os futuros do S&P 500 subindo 0,91% a 7.559, e os futuros do Nasdaq 100 saltando 1,32% para 29.949. Em sua postagem mais recente no Truth Social, Donald Trump afirmou que está utilizando as negociações com o Irã como alavancagem para exigir que diversos países no Oriente Médio e regiões vizinhas assinem os Acordos de Abraão, em uma tentativa de forjar uma grande aliança sem precedentes no Oriente Médio que inclua o Irã.

Tradingkey - O Bureau of Economic Analysis (BEA) dos EUA divulgará o relatório de inflação PCE de abril em 28 de maio, no horário do leste. Desde maio, múltiplos indicadores econômicos confirmaram que a inflação permanece elevada, levando o mercado a começar a apostar que o Federal Reserve pode pivotar para altas de juros ainda este ano. Consequentemente, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries) se fortaleceram, com o rendimento da Treasury de 30 anos saltando para 5,2% em 20 de maio, atingindo seu nível mais alto desde 2007. Deve-se notar que, embora o CPI seja o principal indicador de inflação monitorado pelo mercado, o Federal Reserve presta mais atenção aos dados de inflação PCE. Esta tem sido sua âncora oficial de inflação desde sua criação formal em 2012, com a meta de política de longo prazo de estabilizar o crescimento anual (YoY) do PCE em 2%. Em sua tomada de decisão real, o Fed atribui um peso especial ao Core PCE — que exclui preços de alimentos e energia — por acreditar que ele seja menos volátil e um reflexo mais preciso das tendências subjacentes da inflação na economia.

Tradingkey - Desde o início deste ano, os desdobramentos relativos às perspectivas de IPO da SpaceX desencadearam uma volatilidade significativa nos mercados de capitais. A potencial listagem desta gigante aeroespacial fundada por Elon Musk já não é meramente uma notícia de negócios, mas é cada vez mais vista como um evento de grande magnitude que poderia remodelar o cenário de liquidez do mercado de ações dos EUA. De acordo com a Reuters, a escala de captação de recursos potencial da SpaceX pode superar todos os IPOs anteriores na história dos EUA, tornando-se potencialmente a maior estreia de uma empresa americana no mercado de ações em Wall Street. As informações mais recentes indicam que seu valuation-alvo saltou para impressionantes US$ 1,75 trilhão.

Tradingkey - Em 22 de maio, os mercados acionários asiáticos fortaleceram-se de forma generalizada, com as ações japonesas e sul-coreanas aproximando-se de máximas históricas. Uma disparada nas ações de computação quântica nos EUA durante a noite impulsionou ganhos significativos em papéis japoneses relacionados. Segundo relatos, o governo dos EUA planeja fornecer aproximadamente US$ 2 bilhões em financiamento para nove empresas do setor de computação quântica por meio de investimentos em participação acionária. Além disso, o sentimento do mercado foi reforçado pelo arrefecimento das tensões geopolíticas, à medida que os EUA e o Irã se aproximam de um acordo. Uma alta autoridade iraniana afirmou que os negociadores estão muito próximos de um consenso e estão atualmente redigindo o texto.

Tradingkey - Quase três meses após o início da guerra com o Irã, os preços do petróleo continuam a oscilar em níveis elevados, com os futuros do petróleo WTI pairando em torno de US$ 100 e o petróleo Brent por volta de US$ 105. A principal razão para os preços manterem os níveis atuais é um consenso de mercado: embora a escalada no Estreito de Ormuz tenha interrompido o suprimento global, ela também reprimiu a demanda, com as duas forças se compensando para criar um equilíbrio dinâmico delicado. Um relatório recente do Morgan Stanley observou que, embora as exportações líquidas dos principais produtores do Oriente Médio tenham diminuído, outros produtores — liderados pelos EUA — aumentaram significativamente a oferta de exportação. Simultaneamente, grandes importadores como a China reduziram seus volumes de importação, sustentando coletivamente o atual equilíbrio entre oferta e demanda no mercado de petróleo bruto.

Tradingkey - Em 21 de maio, os resultados financeiros excepcionais da NVIDIA foram divulgados conforme o esperado, enquanto o plano da OpenAI de solicitar um IPO nas próximas semanas impulsionou ainda mais o entusiasmo do mercado pelo setor de IA, gerando uma ampla recuperação nos mercados acionários da Ásia-Pacífico. Os principais players da cadeia de suprimentos da NVIDIA, incluindo Samsung Electronics, SK Hynix, TSMC e Advantest, subiram em resposta e se fortaleceram de forma generalizada. As tensões geopolíticas também mostraram sinais de arrefecimento; de acordo com o AXIOS, os EUA e o Irã planejam iniciar negociações de 30 dias. Fontes dos EUA afirmaram que Trump disse a Netanyahu que mediadores estão redigindo uma "Carta de Intenções" a ser assinada pelos EUA e pelo Irã para encerrar formalmente o conflito e lançar um período de negociação de 30 dias sobre o programa nuclear do Irã, a abertura do Estreito de Ormuz e outras questões.

Tradingkey - Como um projeto de IPO sem precedentes, a listagem oficial da SpaceX está, sem dúvida, sob os holofotes do mercado. No entanto, ao se posicionarem, os investidores devem manter uma perspectiva clara sobre diversos riscos subjacentes. O prospecto da SpaceX revela inúmeros riscos sob sua superfície; a materialização de qualquer um desses riscos impactaria diretamente os fundamentos operacionais e desencadearia uma volatilidade significativa no preço das ações no mercado secundário, exigindo atenção minuciosa de cada investidor.

Tradingkey — De acordo com comunicados da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA em 20 de maio, a SpaceX, o maior projeto de IPO de Elon Musk até o momento, protocolou oficialmente documentos junto à SEC. Relatórios indicam que a SpaceX protocolou o documento de forma confidencial junto à comissão em abril. Os coordenadores da oferta incluem Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citi e J.P. Morgan Securities. A SpaceX emitirá duas classes de ações ordinárias: ações ordinárias Classe A (um voto por ação) e ações ordinárias Classe B (10 votos por ação). O prospecto revela que Musk detém um poder de voto combinado de 85,1%, composto por 12,3% das ações Classe A e 93,6% das ações Classe B. Em relação aos dados financeiros, para os anos fiscais encerrados em 31 de dezembro de 2023 a 2025, a receita da empresa foi de US$ 10,387 bilhões, US$ 14,015 bilhões e 1...

Tradingkey - Impulsionadas pela alta dos preços de energia em meio a tensões no Irã, as expectativas de inflação do mercado aqueceram rapidamente, com os mercados começando a apostar que o Federal Reserve poderá liderar o início de um ciclo de alta de juros ainda este ano. Impulsionados por esse sentimento, os rendimentos dos títulos públicos em diversos países subiram em conjunto. Em meio a crescentes preocupações de que a inflação persistente forçará os bancos centrais a apertar a política monetária, os rendimentos dos Treasuries de longo prazo dos EUA se fortaleceram proporcionalmente. Em 20 de maio, o rendimento do Treasury de 30 anos saltou novamente, atingindo seu nível mais alto desde 2007.

Tradingkey - Desde abril de 2026, o Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOX) manteve uma tendência de alta unilateral, atingindo uma máxima histórica intradiária em 14 de maio. Até essa data, o índice registrou um ganho acumulado de 69,05%, aproximadamente o dobro da valorização do ETF do Índice Nasdaq 100 (QQQ) no mesmo período, superando significativamente o setor de tecnologia de forma ampla. No entanto, o índice iniciou uma correção rápida a partir de meados de maio. Ontem, caiu até 3,6% no intradia, atingindo a mínima de 10.895,75 pontos, o nível mais baixo em quase duas semanas. No fechamento, o SOX acumulava um recuo de 6,8% em relação ao seu pico recente.

Tradingkey - 19 de maio: O fraco desempenho das ações de tecnologia dos EUA ontem pressionou os mercados asiáticos hoje. Em meio às preocupações do mercado sobre o impacto da greve na Samsung na indústria de IA e o próximo relatório de lucros da gigante da IA Nvidia, as bolsas no Japão, Coreia do Sul e Taiwan recuaram. As tensões geopolíticas arrefeceram após Trump anunciar o adiamento de um ataque militar contra o Irã, originalmente programado para terça-feira, 19 de maio. Hoje, o vice-ministro das Relações Exteriores do Irã anunciou uma proposta de minuta de acordo aos EUA, que inclui a retirada das forças americanas da região circundante.

Tradingkey - Em meio ao aumento das preocupações do mercado de que a escalada do conflito no Irã possa desencadear interrupções no fornecimento de petróleo bruto, o presidente dos EUA, Trump, anunciou repentinamente em 18 de maio (ET) o adiamento de um ataque militar contra o Irã, originalmente agendado para terça-feira, 19 de maio. Trump afirmou nas redes sociais que, após um pedido conjunto dos líderes do Catar, Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos, ordenou que os militares dos EUA não prosseguissem com o ataque planejado para o dia 19. Ele observou que os EUA e o Irã estão atualmente engajados em negociações sérias e que os referidos líderes do Oriente Médio acreditam que os dois lados chegarão finalmente a um acordo centrado na disposição principal de que "o Irã não deve possuir armas nucleares".

Tradingkey - De acordo com uma autoridade da Casa Branca, o novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, será formalmente empossado na Casa Branca nesta sexta-feira, sucedendo Jerome Powell como o 17º presidente do Federal Reserve. O presidente Trump fará uma rara aparição pessoal para presidir a cerimônia, quebrando uma tradição de décadas de cerimônias de posse internas no Federal Reserve. Dados históricos indicam que o último presidente a ser empossado na Casa Branca foi Alan Greenspan em 1987, e o último presidente a comparecer pessoalmente a tal cerimônia foi George W. Bush em 2006, para a posse de Ben Bernanke. Em contraste com 2018, quando Trump não compareceu à cerimônia interna de Powell, este evento de alto perfil na Casa Branca — somado ao status de Warsh como o "presidente do Fed mais rico da história" — sinaliza um forte endosso pessoal da Casa Branca para a nova liderança do Fed. Esta rara