Previsão para as Ações da Dell: Barclays Rebaixa Recomendação com Possível Encolhimento Acentuado da Margem de Superação de Lucros; O Rally de Longo Prazo Termina Aqui?

TradingKey - Dell (DELL) recuou mais de 12% no decorrer do pregão de 14 de outubro, atingindo uma mínima de US$ 502,3 e registrando o menor nível em quase um mês, após o Barclays rebaixar a recomendação da ação para "Manutenção".

O Barclays declarou que o valuation da Dell Technologies subiu excessivamente e que um ponto de inflexão relevante na IA corporativa ainda não foi observado.

O analista Tim Long observou que as sete ações relacionadas ao setor corporativo em seu universo de cobertura acumulam alta média de cerca de 140% este ano, em comparação com um avanço de 14% do índice S&P 500 no mesmo período. Atualmente, essa cesta de ações é negociada a um índice P/L de cerca de 21 vezes os lucros esperados para 2027, bem acima de sua média de cinco anos, de cerca de 15 vezes.

Long acredita que o negócio de servidores para IA já é um empreendimento bem-sucedido para a Dell Technologies, com margens operacionais mantendo-se estáveis em torno de 5%. Seu modelo projeta que a receita com servidores para IA crescerá para US$ 75 bilhões neste ano fiscal (aproximadamente o triplo do nível anterior), e ele não se surpreenderia com uma potencial alta na estimativa de US$ 10 bilhões para o ano fiscal de 2028, embora seja esperada uma desaceleração no crescimento.

Long ainda vê potencial de alta para as estimativas de lucro, mas ressaltou que "a magnitude das surpresas positivas vai diminuir significativamente", o que pode limitar maiores altas para a ação.

Do ponto de vista técnico, o preço das ações da Dell saiu de sua recente faixa de consolidação em níveis elevados. Atualmente, após um forte gap de baixa, a ação está testando suportes de retração importantes, sem nenhum sinal claro de estabilização até o momento, embora uma reversão da tendência de alta de longo prazo ainda não tenha sido confirmada.

<a i=0>Gráfico diário da Dell, Fonte: TradingView</a>

Anteriormente, a ação subiu de uma mínima de US$ 358,88 para US$ 595,51 antes de recuar, e as altas subsequentes não conseguiram superar de forma decisiva a máxima anterior. Essa onda de vendas rompeu diretamente o limite inferior da consolidação recente, transformando a oscilação anterior em níveis elevados em uma retração mais profunda.

Em termos de estrutura de Fibonacci, após perder o nível de retração de Fibonacci de 0,236 (US$ 539,67), o preço caiu rapidamente em direção ao pivô atual. Ele rompeu esse nível durante o pregão antes de se recuperar ligeiramente, indicando que o suporte está sendo testado.

As médias móveis de 5, 10 e 20 dias estão em US$ 551,84, US$ 557,35 e US$ 551,43, respectivamente. As médias móveis de curto prazo começam a enfraquecer, embora ainda não tenham formado um alinhamento de baixa completo. O preço também rompeu abaixo da média móvel de 80 dias, enquanto a média móvel de 160 dias ainda se inclina para cima, sugerindo que a estrutura de curto a médio prazo foi danificada, mas o suporte da tendência de longo prazo permanece intacto.

A mínima do dia (US$ 502,32) e o nível de retração de Fibonacci de 0,382 (US$ 505,12) servem como os principais níveis de suporte, que também correspondem à zona de recuo do início de setembro. Essa é a principal zona de observação para determinar se a queda pode ser interrompida temporariamente, servindo como uma linha divisória importante entre compradores e vendedores. Se a ação se estabilizar em torno do pivô atual, ainda poderá se recuperar em direção às proximidades da média móvel de 80 dias (US$ 527).

Se a ação não conseguir sustentar esse nível, a retração deve se aprofundar ainda mais, podendo invalidar a tendência de alta de longo prazo e testar a faixa entre a média móvel de 160 dias (US$ 475,70) e o nível de retração de Fibonacci de 0,5 (US$ 477,20).