取引日-希望の四月馬鹿

Jamie McGeever

［フロリダ州オーランド　４月１日　ロイター］ - 株式 (link) は水曜日に上昇し、原油 (link) とドル (link) は中東情勢の緩和が間近に迫っているとの楽観的な見方が続き下落した。ドナルド・トランプ米大統領は、米国はイランから「かなり早く」離脱すると述べた (link)、今後は水曜夕方以降のテレビ演説に注目が集まる。

私のコラム (link) では、中央銀行が国債を売却しているかどうかを見ている。ＦＲＢが保有する国債が16年ぶりの低水準に沈むなか、この問題が再び脚光を浴びている。答えは簡単ではない。おそらくそうだろうが、思ったほど速くはないだろう。

もし読む時間があれば、今日市場で起こったことを理解するのに役立つお勧めの記事をいくつか紹介しよう。

1. トランプ大統領、米国はイラン戦争からまもなく撤退する可能性があると述べ、ＮＡＴＯを脱退すると脅す (link)

2. イランを崩壊させるための戦争は、テヘランをより強固なものにし、湾岸諸国はさらけ出される可能性がある。 (link)

3. イラン戦争でサプライチェーンが寸断され、世界の工場投入コストが高騰 (link)

4. ボラティリティにもかかわらず、メガＩＰＯが米国市場の厚みを試す (link)

5. エクスクルーシブ-ＢｏＥのベイリー氏、民間の信用調査における２００８年の教訓を語る (link)

本日の主な市場の動き

• 株式：青い空、緑の海。アジアでは、韓国が＋９％、日本が＋５％。欧州では、ＳＴＯＸＸ ６００ (link) ＋２．５％、ＦＴＳＥ １００ (link) ＋１．８％。ウォール街ではＳ＆Ｐ５００が＋０．７％、ナスダックが＋１．２％。 ＭＳＣＩワールド (link) は２日間で昨年４月以来の大幅上昇。

• セクター／株式：Ｓ＆Ｐ ５００の８セクターが上昇。工業、素材、ハイテク、通信サービスが１％以上上昇。エネルギー －４％、１年ぶりの大幅下落、ナイキ (link) －１５％、シェブロン －５％。 インテル (link) ＋８％、イーライリリー (link) ＋５％。

• 為替： ドル (link) －０．４％、２月上旬以来の２日続落を記録。Ｇ１０で最大の為替差益は英ポンド、ＥＭで最大の為替差益はＣＬＰ。

• 債券：米国債は静かな一日、利回りはカーブ全体で１─２ｂｐ上昇した。金利先物は、ＦＲＢが年内利上げを実施するよりも、利下げを実施するとの見方が優勢。

• コモディティ／金属： 原油 (link) 下落：ブレント－３％、ＷＴＩ－２％。 金 (link) ＋２％。米天然ガス、終値で６カ月ぶり安値。

今日のトーキングポイント

演説はテレビ中継される

ドナルド・トランプ米大統領は水曜夜、ゴールデンタイムに国民向けの演説を行い、イランについて「重要な最新情報を提供する」と予想されている。どのような方向に動くかは不明だが、市場を動かす可能性は高い。

それが問題なのだ。ここ数日、トランプ大統領は、戦争は終わった、あるいは米国は空爆を続ける、ホルムズ海峡の再開は取引の中心である、あるいはそうでない、軍隊が駐留する可能性がある、あるいはそうでない、取引は目前に迫っている、あるいはそうでない、と述べている。テレビ演説で明らかになるのだろうか？

３月の狂気

戦争、原油１００ドル、世界的な供給不安と、３月にもかかわらず、消費者、企業、投資家は非常に明るい。景況感調査や購買担当者景気指数は、経済的な痛みは短期間で終わるだろうという楽観的な見方を示している。

投資家たちは明らかにディップを買いたいと思っている。問題は、この楽観的な見方が実際の活動データに反映されるかどうかだ。生産、貿易、消費、投資に打撃がないとは考えにくい。しかし、私たちは以前にも驚かされたことがある。

米国産天然ガス、６ヵ月ぶりの安値？

米天然ガス先物は火曜日、２月２８日に中東紛争が始まって以来の安値水準まで下落し、６カ月ぶりの安値を付けた。そう、正しく読んでほしい。

世界のエネルギー価格がアジアと欧州を中心に不安定で高止まりしている一方で、米国のガス価格は高水準の貯蔵と穏やかな天候に圧迫されている。火曜日の前月終値は２．８１９ドル／ｍＢｔｕで、２月２７日以降のピークである３月９日の３．４９４ドルから２０％下落した。

明日の相場を動かすものは何か？

• 中東情勢 (link)

• エネルギー市場の動き

• オーストラリア貿易(２月)

• 韓国インフレ(３月)

• カナダ貿易(２月)

• 米チャレンジャー解雇(３月)

• 米週間失業保険申請件数

• 米貿易(２月)

• ロリー・ローガン米ダラス連銀総裁が講演

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