中東紛争で新たなリスク、ナイキの再建が試される

Savyata Mishra　Aishwarya Venugopal

［　４月１日　ロイター］ - エリオット・ヒル最高経営責任者（CEO）の下、ナイキNKE.Nの数ヶ月にわたる再建は、中東紛争に加え、主要市場である中国でのスポーツウェア・メーカーの苦戦により、新たなプレッシャーに直面している。

(link) スポーツウェアの巨人である同社は、 (link)、今期の売上高が急落し、中国での売上高が２０％減少し、８期連続の減少ペースとなることを示唆したため、同社の株価は１３％下落し、水曜日の取引開始時に１０年以上ぶりの安値となる４５．８２ドルとなった。

２０２４年に指揮を執ったヒル氏は、同社が低迷するデジタルビジネス、頑固な過剰在庫、中国の消費者と深いつながりを持つアンタ2020.HKや李寧2331.HKといった中国のスポーツウェアブランド (link) との競争激化に取り組む中、事業のリセットを模索してきた。

混迷のターンアラウンド

ナイキの第３・四半期決算説明会で、ヒルは「私が望むよりも時間がかかっている」と述べた。

「ナイキの回復がスプリントではなくマラソンだとすれば、同社は壁にぶつかっているようだ」と、ＡＪベルの投資ディレクター、ラス・モールド氏は述べた。

「引退から復帰して会社を率いるナイキの終身雇用者であるエリオット・ヒルＣＥＯの忍耐を求める声は、耳に入らない」

ナイキやアディダスADSGn.DEを含む大手スポーツウェアメーカーは、東南アジアの製造拠点への依存度が高く、ベトナムやその他の国からの輸入品に対する米国の厳しい関税にさらされている。

ナイキもまた、長年にわたる戦略の誤りと革新性の欠如により、競争に遅れをとっている。

一方、マシュー・フレンド最高財務責任者（CFO）は決算会見で、中東紛争が欧州・中東・アフリカ事業全体の購買行動を混乱させていると述べた。

ｅＴｏｒｏのマーケットアナリスト、ジョシュ・ギルバートは、「中東紛争は、ナイキがＥＭＥＡ全域でトラフィックの混乱と在庫の高騰を引き起こしており、プレッシャーをさらに強めている」と述べた。

いくつかの成功

利幅を拡大し、投資家の信頼を高めるために、ヒルはプロモーションを抑制し、製品イノベーションを研ぎ澄まし、ランニングなどのコアフランチャイズに事業を再集中させるために動いた。

その努力は報われたようで、報告された四半期にはランニング・カテゴリーが２０％以上の伸びを示した。

しかし、アナリストは感心していない。

オッペンハイマーのアナリスト、ブライアン・ネーゲル氏は「回復のペースが計画より遅いようで、少なくともいくらか不満に感じている」と述べた。

ＬＳＥＧのデータによると、ナイキの株価収益倍率は２５．４７倍で、アディダスの１３．５４倍、アンダーアーマーの２５．７２倍と比較している。

ナイキの株価は、２１年１１月に１７９．１０ドルの史上最高値を記録した後、最終終値で７１％近く下落している。

ｅＴｏｒｏのギルバート氏は、「これらの決算は、ナイキが着実な歩みを続けていることを示しているが、その過程でハードルにつまずき続けている」と付け加えた。

「忍耐が入場料であることは明らかだ」