世界市場-湾岸戦争の激化で世界株式は下落、利回りは上昇

Nell Mackenzie　Wayne Cole

［ロンドン／シドニー　３月２３日　ロイター］ - 週明けの株式市場は世界的に下落し、米国の債券利回りは８カ月ぶりの高水準を付けた。米国 (link) とイランがエスカレートする脅威を交わし、イスラエルが「数週間」 (link) の戦闘を計画したため、原油価格が再びジェットコースターのように上昇した。

イランは日曜日、 ドナルド・トランプ米大統領が４８時間以内に イランの送電網を攻撃するという脅しに従った場合、湾岸近隣諸国のエネルギーと水システムを攻撃すると述べ、現在４週目に突入している戦争の早期終結の望みを絶った。

トランプ大統領はイランに対し、２日以内に重要なホルムズ海峡（(link)）を完全に開放するよう警告した。ホルムズ海峡はほとんどの船舶にとって事実上閉鎖されており、海軍による海運保護の見込みはほとんどなく、締め切りは月曜日の２３４４ＧＭＴ（日本時間火曜日午前８時４４分）だった。

ＭＳＣＩの世界株指数は週明けに０．６％安となり、月間で７．４％以上のマイナスとなった。

日本のベンチマークである日経平均株価.N225は３．５％下落し (link)、ついに中国にも緊張が走った。中国では、優良株.CSI300が昨年米国の関税が市場を襲って 以来、最も大きな打撃を受けることになった。

欧州株は、原油価格の急騰が中東紛争の激化による潜在的なインフレ圧力を投資家に織り込ませたため、防衛.SXPAROセクターを中心に下落し、４カ月ぶりの安値で始まった。汎欧州 株指数.STOXXは直近で１．７５％下落した。

Ｓ＆Ｐ５００先物ESc1は０．６％下落し、ナスダック先物NQc1は０．７％下落した。

原油価格は再び乱高下し、北海ブレント先物LCOc1は直近で０．８％高の１バレル＝１１３．２０ドルとなり、月間では５５％超上昇した。米ＷＴＩ先物CLc1は０．９％高の９９．１５ドル。[Ｏ／Ｒ]

目先の供給は、米国がイラン産とロシア産の原油のタンカーからの販売を許可したことによって助けられているが、長期的な供給不足のリスクが高まっているため、先物はカーブの下方に持ち上げられている。例えば、９月物のブレントは２ドル高の９３．９０ドルで、高値が続くことを示唆している。

英国の証券会社ウェルス・クラブのチーフ投資ストラテジストであるスザンナ・ストリーター氏は、「紛争が解決されるという安心感を与えるどころか、トランプ氏のホルムズ海峡を巡るイランへの最後通牒は、市場に新たな不安を与えた」と述べた。

ＨＳＢＣのアナリストは、シンガポールのジェット燃料は今年１７５％上昇し、数十年ぶりの高値となり、アジアの液化天然ガスは１３０％上昇したと指摘した。海運で使用されるバンカー燃料は吹き上がり、商品の輸送コストを引き上げ、肥料価格の高騰は食料品をより高価にするだろう。

国際エネルギー機関（ＩＥＡ） (link) のファティ・ビロル事務局長は、危機は「非常に深刻」であり、１９７０年代の２度のオイルショックを合わせたよりも悪いと警告した。

利下げに別れを告げる

エネルギーからのインフレパルスにより、市場はさらなる金融緩和への期待を世界的に放棄し、ほとんどの先進国で利上げを織り込んでいる。

0#USDIRPR 先物 0#FF: は、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が今年中に５０ベーシスポイントの金融緩和を実施するとの予想を一掃し、次の動きが利上げになる可能性もわずかながら出てきた。

このタカ派的な政策転換は、債券に打撃を与え、利回りを上昇させ、すでに赤字と負債に苦しんでいる多くの政府の借入コストを増加させた。

コスト上昇と消費者需要の鈍化が企業収益の見通しを曇らせ、利回りの急上昇は株式バリュエーションをますます引き伸ばした。

エネルギー・ショックは、国防費の増加による財政予算への圧力と相まって、先週の債券利回りを世界的に２桁上昇させた。

米国債１０年物利回りUS10YT=TWEBは４．４２７４％と９カ月ぶりの高値をつけ、戦争が始まって以来４４ベーシスポイントの急上昇となった。

市場のボラティリティの高まりは、流動性の貯蔵庫としての米ドルを利する傾向にある。また、米国はエネルギー純輸出国であり、純輸入国である欧州やアジアの大半に対して相対的に優位に立っている。

ユーロは１．１５１４ドルEUR=EBSと小幅に値を下げたが、１．１４０９ドルと１．１３９２ドルの主要サポートからはやや離れている。

ドルは対円で０．１％堅調な１５９．４５JPY=EBSと、２０カ月ぶりの高値１５９．８８をわずかに下回った。１６０円を突破した場合、日本による介入が誘発される可能性に投資家は警戒している。

商品市場では、金が４．３５％安の１オンス＝４３００ドルXAU=となり、投資家が世界的な金利上昇に賭けていることから値を下げた。[ＧＯＬ／]