TradingKey デイリーマーケットブリーフ：地政学的な衝突と金利決定が原油・金属市場を圧迫

カタールのLNG事業はイランによるガス田攻撃を受けて停止し、欧州の天然ガス価格は35%急騰した。この攻撃は、世界供給の5分の1を占めるカタールのLNG輸出施設に深刻な打撃を与えた。生産再開に数年を要する可能性があることから、天然ガス価格は日中の取引で高騰した。トランプ大統領は、カタールのLNG事業へのさらなる攻撃が発生した場合、米国は報復すると警告した。欧州の冬季における天然ガス在庫の枯渇に加え、世界的な供給不足により、価格上昇圧力が持続している。

日本銀行（日銀）は予想通り政策金利を据え置いたが、原油価格の上昇がインフレに与える影響について警戒感を示した。日銀総裁は、原油価格の急騰が政策判断を複雑にしていると指摘し、経済見通しが想定通りに推移すれば、さらなる利上げもあり得るとの見解を示した。

欧州中央銀行（ECB）は、中東紛争の激化に伴うユーロ圏の不確実性の高まりを受け、6会合連続で政策金利を据え置いた。ラガルドECB総裁は、イラン紛争が重大なインフレリスクをもたらすと強調し、各国政府に対し、進行中のエネルギー危機に対して過度に積極的な対応を避けるよう慎重な姿勢を促した。

米国では、先週の新規失業保険申請件数が予想に反して20万5000件に減少し、今年最低水準を記録した。このデータは、企業が従業員を維持する傾向にあることを示唆しており、大規模な解雇は発生していないことを示している。しかし、失業保険継続受給者数がわずかに増加していることは、再雇用の緩やかな鈍化を暗示している。世論調査では、多くの人が仕事探しを困難だと感じており、「採用も解雇もしない」という企業の慎重な戦略が反映されている。

債券市場では、米連邦準備理事会（FRB）の政策の方向性に関する期待が歴史的な転換を迎えた。イングランド銀行のタカ派的な姿勢が英国債の売りを誘い、その結果、米国債利回りが上昇した。この上昇の勢いは、週間の失業保険申請件数の減少を示した木曜日のデータによってさらに強まり、FRBが金融緩和政策を採用する根拠が薄れた。その結果、市場の利下げ期待は消滅し、焦点は「いつ利下げが行われるか」から「利上げが行われるか」へと移っている。

金属市場が大幅な売りに見舞われる。金は4%超下落し、一時4,600ドルを割り込んだ。一方、銀は12%急落した。ロンドン市場のアルミニウム価格は、1日として2018年以来最大の下落率を記録した。中東で続く紛争によりエネルギー価格とインフレ期待が上昇し、利下げの可能性が制限されたことで、貴金属と工業用金属が連鎖的に売られた。金は7日続落し、銀の劇的な下落と工業用金属の大幅な値下がりは、金ETFからの資金流出や安全資産への需要減退によって増幅された広範な圧力を反映している。

アリババ（BABA）が第4四半期の売上高前年比2%増を発表。AI関連収益は引き続き3桁の成長を維持している。電話会見では、クラウドおよびAIサービスの年間収益が今後5年間で1,000億ドルを超えると予測され、「Model-as-a-Service」（MaaS）がアリババクラウド最大の収益源になるとの見通しが示された。

下のチャートは、現在の市場で最も活発に取引されている10銘柄をまとめたものである。多額の売買代金と高い流動性を有するこれらの銘柄は、グローバルな市場動向を把握する上での重要な指標となっている。