オラクル、AIブームは少なくとも2027年まで続くと見て株価8％上昇

Juby Babu　Stephen Nellis

［　３月１０日　ロイター］ - オラクルORCL.Nは火曜日、AIデータセンター・ブームが２０２７年までウォール街の予測を上回る収益をもたらすと予測し、同社の株価を延長取引で８．３％上昇させた。

この結果は、オラクルがAIコンピューティングに数十億ドルもの巨費を投じたとしても、すぐに十分な利益を生み出せないのではないかという投資家の懸念を払拭するものだ。オラクルは、オープンAIやMetaのようなパートナーのためにデータセンターを構築することに劇的な転換を図り、同時に、小規模なエンジニアリングチームとAIコーディングツールを使用して、大企業という長年の顧客基盤のために新しいソフトウェアを展開するためにレイオフを実施している。

残りの履行義務（ＲＰＯ）将来の契約収益の重要な指標であるRPOは、第３・四半期に前年比３２５％増の５５３０億ドルとなり、Visible Alphaのアナリスト４人が予想した５４０３億７０００万ドルを上回った。オラクルは前四半期に５２３０億ドルのRPOを報告していた。

今四半期のRPO増加の大半は、大規模なAI契約に関連するもので、多額の借り入れを行っているオラクルは、 (link) 「追加的な資金調達の必要はないと考えている」と同社は声明で述べた。

また、LSEGが集計したデータによると、同社は２７年度の売上高予想を９００億ドルに引き上げ、アナリスト予想の８６６億ドルを上回った。

eMarketerのアナリスト、ジェイコブ・ボーン氏は、「オラクルの四半期決算は、AI業界にとって大きな成果であり、ストレステストの結果でもある」と述べた。「AIインフラで最も負債にさらされている主要プレーヤーとして、オラクルは炭鉱のカナリアであり、このレポートは誇大広告を超えたAI支出の根本的な健全性を示唆している。」

オラクルの２人のCEOのうちの１人であるクレイ・マグアークは、投資家との電話会議で、同社のクラウド事業の利益率は時間の経過とともに改善するはずだと述べた。彼は、エヌビディアのようなパートナーからAIチップをレンタルすることで、マージンは３０％から４０％になるだろうと、以前のガイダンスを繰り返した。

しかし同氏は、オラクルのクラウド部門に対する顧客支出の１０％から２０％は他のサービスに回され、その中には粗利率６０％から８０％のデータベース事業も含まれるだろうと述べた。

「これらの部分をすべて合わせると、（Oracle Cloud Infrastructure）の全体的なマージンプロファイルは強化され続け、急速に成長している」とマゴイヤック氏は述べた。

データセンターを構築する同社の戦略は、活況を呈するAI市場の一角を占めるのに役立っている。オラクルは、アマゾンAMZN.OのAWSやマイクロソフトMSFT.OのAzureのようなハイパースケーラーと顧客争奪戦を繰り広げながら、生成的なAIワークロードをサポートするクラウドインフラストラクチャを拡大するために積極的に投資してきた。

オラクルの共同創業者でエグゼクティブ・チェアマンのラリー・エリソンは、カンファレンス・コールで、AIコーディング・ツールがビジネス・ソフトウェアの需要を弱めるという投資家の懸念の波は、オラクルには当てはまらないはずだとも述べた。同社は、エンジニアの小規模チームを使って新しいソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）製品を開発することで、こうしたツールを取り入れているからだ。

「医療や金融サービスのような完全なエコシステムを自動化するエージェント・ベースのソフトウェアなど、包括的なソフトウェア・セットを構築できるコーディング・ツールがあるのはありがたいことだ」とエリソン氏は述べた。「だからこそ、"SaaS "の黙示録は他の企業には当てはまるが、オラクルには当てはまらないと考えているのだ。」

LSEGのデータによると、同社の2月28日に終了した第３・四半期の総売上は１７１億９０００万ドルで、アナリストの平均予想１６９億１０００万ドルと比較した。

オラクルは第４・四半期の調整後利益を米ドル換算で１．９６ドルから２．００ドルと予想しており、アナリスト予想の1株当たり１．９４ドルを上回っている。

第４・四半期の売上高は米ドルベースで１９％から２１％の伸びを見込んでおり、アナリスト予想の２０．２％増の１９１億２０００万ドルに並ぶ。同様にオラクルは、クラウド収益の伸びを米ドル換算で４６％から５０％と予想しており、こちらも４８％増の９９億８０００万ドルという予想と一致している。