2月27日のAlibaba Group Holding Ltd 値動きは3.08%下落：主な推進要因が明らかにされました

アリババ・グループ・ホールディングは、地政学的リスクの高まりや継続的な規制当局による監視、さらに決算発表を前にした投資家の警戒感が重なり、日中のボラティリティ拡大と株価下落に見舞われた。

主な要因の一つは、2026年2月15日に米国政府がアリババをウォッチリストに追加したことで地政学的リスクが高まったことだ。この動きは規制当局による監視を強化し、米中の広範な技術覇権争いに由来する圧力を強め、市場心理の悪化や将来の米国関連の提携に関する不確実性を招いている。国内においても、アリババは継続的な規制圧力に直面しており、今月初めには貸付業務における不備の疑いで傘下の旅行部門であるAMap（高徳地図）とFliggy（飛猪）が中国規制当局から呼び出しを受け、同社のオペレーショナル・リスクを増大させている。

2026年3月5日頃に予定されている次回の決算発表は、現在の投資行動を左右する重要なカタリストとなっている。2025年11月に発表された2026年度第2四半期決算で1株当たり利益（EPS）が予想を下回り、売上高もコンセンサス未達となったことで懸念が強まっている。この収益性の低下は、主にAIインフラやクイックコマースへの積極的な戦略投資に起因している。アナリストらはこれら巨額のAI投資の即時の収益化について懐疑的な見方を示しており、不透明感から一部の投資家は同社株から手を引いている。2026年2月18日付の最新のアナリスト評価では、アリババの格付けが引き下げられ、近年の株価上昇はファンダメンタルズな収益改善ではなくバリュエーションの拡大によるものであると指摘され、決算発表を前にリスクがリターンを上回っていることが示唆された。

さらに、中国のテクノロジー株全般に対する市場心理は依然として脆弱である。著名な投資家たちは中国テック企業の構造的な脆弱性について懸念を表明しており、収益成長と株価パフォーマンスの乖離を指摘している。これはアリババを含むセクター全体に影響を及ぼしている。こうした弱気な見通しは、継続的な米中貿易摩擦や新たな関税導入の可能性によってさらに強まっており、中国関連企業にはリスクプレミアムが課せられた状態が続いている。

下押し圧力に加え、機関投資家もポジションを調整している。一部の企業が新規に株式を取得する一方で、著名な機関投資家ファンドは前四半期中にアリババの保有高を大幅に削減した。また、別の主要投資会社は2025年末までに同社株の全ポジションを解消したと報じられており、一部の大口投資家の間で警戒姿勢が強まっていることが浮き彫りとなった。こうした機関投資家による売りは、特定の大口投資家による確信の欠如を示しており、株価の軟調な推移に拍車をかけている。

技術的に見ると、Alibaba Group Holding Ltd (BABA) はMACD（12,26,9）の数値が[-1.84]で、売りのシグナルを示しています。RSIは33.65で中立の状態、Williams％Rは-89.19で売られ過ぎの状態を示しています。ご注意ください。

Alibaba Group Holding Ltd (BABA) はソフトウェア & ITサービス業界に属しています。最新の年間売上高は138.07Bで、業界内で5位です。純利益は17.94Bで、業界内では6位です。会社概要

過去1か月で複数のアナリストが同社をBUYと評価しました。目標株価の平均は198.42、最高は271.45、最低は120.00です。

個別企業のリスク：

• 営業利益率の低下と長期負債の急増が懸念材料となっており、アナリストによる投資判断の「ホールド（中立）」への格下げを招いている。
• AIおよびクラウド関連の巨額投資に伴い、フリーキャッシュフローと全体的な収益性が大幅に悪化しており、調整後EBITAおよびGAAP純利益は著しく減少している。
• 価格設定慣行の調査、配車サービス手数料の引き下げ要請、多額の費用をかけたAIプロモーションへの精査など、中国当局からの規制圧力が強まっている。
• 米国の規制措置に起因する地政学リスクが根強く、アリババが一時的に中国軍関連企業リストに掲載された事例のように、即座に市場の懸念を誘発する可能性がある。

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