バズ-MS、原料部門の「構造的な勝者」に好意的 DSMを削減、ジボダンを引き上げ

［　１月６日　］ - モルガン・スタンレーは、食材セクターの「構造的な勝者」と呼ばれる企業への好意を表明し、ポートフォリオの勝者と遅れをとる企業との間の格差が拡大していると見ている。

デフレと緩やかな景気回復を背景に、同セクターの「重要なLFL成長率5％のハードルは、2026年にはまだ届かないかもしれない」と同証券会社は述べている。

MS は、スイスの食材メーカー dsm-firmenich DSFIR.AS を、「フル」バリュエーションと限定的な収益見通しを理由に、「オーバーウェイト」から「イコールウェイト」に格下げした。

2026 年以降の(業界の) 主要トレンドは、長寿と結びついた、キッチンで識別可能で科学的裏付けのある健康増進ソリューションへの決定的なシフトが予想されることである。

IFFIFF.N、ジボダンGIVN.S、シムライズSY1G.DE、ノボネシスNSISb.COは、このトレンドに特に好意的であるとMSは見ている。

ブローカーは、同業のジボダンを「アンダーウェイト」から「イコールウェイト」に格上げし、そのバリュエーションは長期平均を下回っており、下振れリスクは限定的であると指摘した。

2026年にはフレグランス＆ビューティーが味覚部門をアウトパフォームすると予想する。