バズ-ニーダム、クラールナのカバレッジを「ホールド」で開始、株価は上昇

［　９月１６日　］ - ** ニーダムが「ホールド」のレーティングでカバレッジを開始し、リスク・リターンは現在バランスが取れているとしている。

** 先週、スウェーデンのフィンテックが14億ドルのIPO（(link)、価格は40ドル）を果たし、米国でデビューして以来、ニーダムはLSEGあたりでカバレッジを開始した最初のブローカーとなった。

** Klarnaは1,140億ドルの商品取扱高を誇るBNPL分野のグローバル・リーダーであり、Needhamのアナリスト、カイル・ピーターソンはノートにこう書いている。

** しかし、同氏は5月にKlarnaがカスタマーサービス・エージェントの再雇用を開始する予定であると述べたことを指摘し、人工知能に関するこの方針転換が株式から「AIプレミアム」を奪い、マージン拡大を抑制する可能性があると懸念している。

* () * Klarnaが ウォルマートWMT.Nのパートナーとして (link) Affirm AFRM.Oに取って代わったことで大きな注目を集めたが、 ピーターソン氏は「ウォルマートのパートナーとの交渉の厳しさは有名であり、KLARがウォルマートに1,500万ワラントを与えたという事実もある。

** バリュエーションの観点から、ピーターソン氏はKLARの株価がFY27のPER56倍で取引されているとし、同社の成長見通しと収益性の改善はほぼ織り込み済みであるとしている。

** ゴールドマン・サックス、JPモルガン、モルガン・スタンレーは、KlarnaのIPOを引き受けた15社のうちの1社であり、業界標準の沈黙期間終了後、来月には調査レポートの発行が許可される。