グラフィック-オラクルの大躍進が示すAI業界への影響力の拡大

Noel Randewich　Lewis Krauskopf

［　９月１１日　ロイター］ - ウォール街の "AIトレード "は今年、市場を記録的な高値に押し上げたが、オラクルの見事な株価上昇は、投資家にこのトレードを支持する新たな 理由を与えている。

オラクルORCL.Nの株価は 、同社のクラウド・サービスに対するAI企業からの需要急増を指摘した後、水曜日に36％急騰した 。この急騰で同社の時価総額は9220億ドルに達し、イーライリリーLLY.N (link)、JPモルガン・チェースJPM.N (link)、ウォルマートWMT.N (link) の時価総額を抜いた。

オラクル、ブロードコム、パランティア、その他のハイテク企業の今年の利益は、 AIがいかに市場を支配しているかを示している。

一方、この強気相場の大半で株高を牽引してきた「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるメガキャップのトレードは、アップルやテスラの株価が急落したことで、今年はややつまずいた。

「ヴァージニア州シャーロッツビルにあるチェース・インベストメント・カウンセルのピーター・トゥズ社長は、「AIとそれに関連するインフラの成長が少し鈍化するのではないかと懸念され始めた頃、オラクルは皆を驚かせるような数字を発表し、そのサブグループ全体に火をつけた。「これは、株式市場に関する限り、全体的なAIトレードが再び運転席に座る兆候だ」。

オラクルは現在、ウォール街で最も価値のある企業10社のうちの1社だ。エヌビディアNVDA.O、マイクロソフトMSFT.O、アルファベットGOOGL.O、アマゾンAMZN.Oなど、 ほぼすべてが AIのリーダーとみなされている。

AIチップの重鎮であるエヌビディアは今年、マイクロソフトやiPhoneを販売するアップルAAPL.Oを追い抜き、世界で最も価値のある企業となった。

エヌビディアの株価は、8月27日に (link)、元気のない売上予測を発表して以来、約2％下落したが、株式市場価値は水曜日の終値で4兆3000億ドルを維持している。

一方、ハイテク株は、投資家が AI取引に関連する新たな 警戒感の兆候を指摘した先月（(link)）ぐらついた後、安定している。テクノロジー・セクターは2025年までに16％以上上昇している。

水曜日の急騰後のオラクルの株式時価総額9,220億ドルは 、バークシャー・ハサウェイBRKb.Nの1兆600億ドルにわずかに及ばず、テスラ>の1兆1,200億ドルを引き離している。

オラクルは火曜日、 (link) 4つの数十億ドル規模の契約を発表した。オープンＡＩやxAIなどの企業が主導する業界全体のシフトを利用し、AI競争で必要とされる大規模なコンピューティング能力を確保するために積極的に出費している。

オラクルやチップメーカーのブロードコムAVGO.Oを含む米国株式市場で最も価値のあるAI関連企業8社は、現在S&P500種株価指数の30％近くを占めている。

AI関連企業もまた 、ここ数ヶ月のベンチマーク指数の上昇に大きく貢献している。

LSEGのデータからロイターが算出したところによると、エヌビディア、マイクロソフト、ブロードコム、メタ・プラットフォームズMETA.O、アルファベット、アマゾン、パランティア・テクノロジーズPLTR.O、オラクルの株価上昇を合わせると、S&P500の2025年までの11％上昇の約半分を占めている。

過去5日間の取引で、ウォール街で最も取引された10社のうち9社がAI関連だったが、アップルは例外だった。LSEGのデータによると、エヌビディアは1日平均290億ドル相当の取引で、このリストをリードしている。

AI関連株の熱狂はハイテク関連以外にも広がり、技術の燃料となるエネルギー需要の急増を供給する必要がある公益企業や電力設備企業の株価を押し上げている 。

産業企業のGEヴァーノバGEV.Nや、公益セクターのコンステレーション・エナジーCEG.OやビストラVST.Nは、AIの熱狂に助けられ、この1年で大幅な上昇を遂げた非テクノロジー銘柄のひとつだ。

AIへの熱狂は、米国株式市場の評価を歴史的水準をはるかに上回るものにしている。LSEGデータストリームによれば、S&P500種株価指数.SPXは構成銘柄の予想利益の22倍以上で取引されており、過去4年間で最も高いバリュエーションとなっている。これは過去10年間の平均PER18.6倍と比較しても高い。

ハイテク.SPLRCTはS&P500の11セクターの中でウェイトが圧倒的に高いが、LSEGデータストリームによれば、フォワードPERは28倍以上に上昇している。

水曜日の急騰後、オラクルの株価は年初来で2倍近くに上昇しており、他の 大型ハイテク株も目を見張るような上昇を見せている。ブロードコムは60％近く急騰した。

「インディアナ州ハモンドにあるHorizon Investment Servicesの最高経営責任者、チャック・カールソン氏は、「オラクルの(、) の急上昇の大きさには非常に驚いた。