【米国株IPO】CoreWeaveの競合企業Lambdaが上場準備、最近NVIDIAから15億ドルの大型受注

TradingKey - 報道によると、AI小型クラウドサービスプロバイダーのLambdaは、IPO（新規株式公開）を準備しており、モルガン・スタンレー、JPモルガン、シティバンクなどの投資銀行を雇って上場支援を受けています。早ければ2026年上半期に上場が見込まれています。

Lambdaは、AIハイパースケーラー企業、研究所、企業向けにハードウェアとサービスを提供しており、データセンタースペースを貸し出すことで収益を上げています。これにより、CoreWeaveやアリババクラウドなどの企業の強力な競合相手と見なされています。

最近、LambdaはサプライヤーであるNVIDIAから大きな支援を受けました。今年の夏、NVIDIAはLambdaからNVIDIA AIチップを搭載した1万台のGPUサーバーを4年間にわたりレンタルすることに合意し、総額は13億ドルに達しました。また、別の2億ドルの契約も締結し、NVIDIAチップを搭載した8000台のサーバーをLambdaからレンタルしています。これにより、NVIDIAはLambdaのこれまでの最大の顧客となりました。

NVIDIAの他には、Lambdaの主要な顧客としてAmazonとMicrosoftが挙げられ、この2社が第2四半期のLambdaのクラウド収益の約1.14億ドルを占めています。

業績面では、公開された文書によると、Lambdaの収益は主にクラウドサービスから来ており、第2四半期の収入は前年比約60%増の1.4億ドルを超え、上半期の収入は33%増の2.5億ドルを超えました。これらはすべて会社の予想を上回っています。

比較として、競合のCoreWeaveの第2四半期の収入は前年同期比で3倍の12億ドルに達し、その事業規模はLambdaの約10倍ですが、損失額はLambdaの20倍に上っています。Lambdaは第2四半期に約1600万ドルの損失を出しています。

Lambdaは、2026年にクラウド収入が10億ドルを突破し、2030年には200億ドルを突破することを見込んでおり、OpenAI、Google、Anthropic、xAIなどの大手AI開発企業との契約を目指しています。

インフラ面では、Lambdaは2030年までにその計算能力規模を約3GW（ギガワット）に拡大することを見込んでいます。これは現在の最大クラウドサービスプロバイダーの総計算能力の約半分に相当しますが、今年第2四半期の規模はわずか47メガワットです。分析によれば、Lambdaは上場後、借入を通じて運営を拡大し、この成長を実現する可能性があります。

資料によれば、Lambdaは今年2月に完了したDラウンドの資金調達で4.8億ドルを調達し、評価額は25億ドルに達しました。最新の報道では、Lambdaが新たな資金調達ラウンドを協議中で、評価額が40〜50億ドルに達する見込みです。これにより、その後のIPOの道が開かれるとされています。

CoreWeaveが上場時に350億ドルの目標評価額を掲げているのに対し、Lambdaの評価額は大幅に低いです。しかし、分析によれば、Lambdaは広範なクラウドサービスではなく、ニッチなAIインフラストラクチャに焦点を当てており、これはAIクラウド分野における構造的な変革を示しています。これがLambdaの差別化の鍵となっています。

他のクラウドサービスプロバイダーと比較すると、Lambdaはアクセスのしやすさ、革新性、および開発者エコシステムに注力しており、ユニークな市場セグメントを開拓する可能性があります。このことは、クラウドサービスの新興企業が従来のハイパースケールクラウドサービスプロバイダーを変革する優れたケースを提供するでしょう。

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