マーヴェル、データセンターの見通しが甘くAIチップへの懸念が強まり沈む

［　８月２９日　ロイター］ - 投資家がマイクロソフトMSFT.OやアマゾンAMZN.Oなどのクラウド大手のAIワークロードを動かすカスタムチップに大きく賭けた後、チップメーカーのデータセンター需要見通しが高額の期待を下回ったため、金曜の市場前取引でマーベル・テクノロジーの株価は11.3％下落した。

AIに特化したチップメーカーに対する投資家の期待は高まっていたが、最近の決算は市場が冷え込む兆しを見せている。エヌビディアNVDA.Oの最新業績は予想を上回ったが、データセンターの成長が鈍化し、株価は報告後に下落した。同業のブロードコムAVGO.Oはまだ発表していない。

マーベルは、いわゆるカスタム特定用途向け集積回路に依存しているため、顧客の在庫主導による需要の変動にさらされている。

マシュー・マーフィー最高経営責任者（CEO）は木曜日の決算発表後の電話会見で、第3四半期（(link)）のデータセンターの売上高は前四半期比で横ばいになると述べたが、低迷の原因については詳しく説明しなかった。

マーフィー氏は、大規模なクラウド・コンピューティング・プロバイダーがインフラを構築する際、"ダマ "になるのは普通のことだと述べた。

モルガン・スタンレーのアナリストは、「我々は一塊性には驚かないが、ASIC(チップ・ビジネス) 通期(収益) が下がり続けていることには驚いている」と述べた。

最近のメディア報道によると、マイクロソフトは自社製AIチップの展開を2028年以降に延期し、これらの設計に主要部品を供給しているマーベルのパイプラインに影響を与える可能性があるという。

マーベルのもう1つの主要顧客であるアマゾン・ウェブ・サービスは、マイクロソフトのアジュールやアルファベットのGOOGL.Oグーグル・クラウドが最近の四半期でAWSを上回り、急成長するライバルに地盤を譲りつつある。

Summit InsightsのアナリストであるKinngai Chan氏は、マーベルは大規模な同業他社と比較して規模が不足しており、マルチベンダー・ソーシング戦略を追求する大規模な顧客が同社の利益率を圧迫する可能性があると述べた。

マーベルの第2四半期の売上は20億1000万ドルで、ウォール街の予想と一致したが、第3四半期の予想はプラスマイナス5％の20億6000万ドルで、アナリストの平均予想21億1000万ドルを下回った。

LSEG がまとめたデータによると、12 ヵ月先の株価収益率（PER）は 23.95 で、ブロードコムの 39.03 と比べると、その差は成長見通しに対する投資家の警戒心を反映しています。