分析-イラン戦争で石油化学製品の供給が停止、プラスチック価格が高騰

Pooja Menon　Pranav Mathur

［　３月２６日　ロイター］ - イラン戦争（(link)）の勃発に伴うホルムズ海峡を通過する石油と石油化学製品の流れの混乱は、世界の化学製品の供給を逼迫させ、自動車部品から玩具まであらゆるものに使用されるプラスチックとポリマーの価格をおよそ４年ぶりの高値に引き上げた。

ラボバンクによれば、年間約200億ドルから250億ドル相当の石油化学製品がこの海峡を通過しており、この流れが途絶え続ければ、生産者はコスト上昇分を消費者に転嫁せざるを得なくなる。

「中東から輸入している人、つまり世界の他の地域のほとんどの人は、大規模なサプライヤーを失い、特別に高い価格で代替樹脂を見つけるために奔走しなければならない」とOPISのケミカル・マーケット・アナリティクスのジョエル・モラレス氏は言う。

中東は、サウジアラビアを筆頭に２０２５年のポリエチレン輸出の４０％以上を占め、次に輸出の多い北米以外のほぼすべての地域に出荷されている。

ポリエチレン(PE) やポリプロピレン(PP) などのプラスチックの価格は、中東紛争が始まって以来、原油コストや原料コストの上昇を追って急騰している。O/R。

ダウのジム・フィッターリング最高経営責任者（CEO）は、「世界の物流は不透明になっており、中東での紛争後、ポリエチレンの供給の最大５０％が停止、制約、または影響を受けている」と述べた。

化学製品に波及する原料ショック

アナリストによると、海峡の閉鎖により、世界のナフサ輸出の流れは日量120万バレル近くが途絶え、石油化学製品の生産に必要な原料の供給がさらに逼迫する可能性があるという。

(link) LSEGのデータによると、この戦争により、アジアのナフサ精製マージンは、紛争が始まる前の１トン約１０８ドルから、ブレント原油に対して１トン４００ドルを超えた。NAF-SIN-CRK

スタンフォード大学の未来燃料・水素イニシアティブ・センターのエネルギー担当エグゼクティブ、マクシム・ソニン氏は、価格の高騰は「リスクプレミアム」の高まりを反映しており、プラスチック生産の主要な石油化学原料としてナフサへの依存度が高いアジアは特に脆弱だと指摘。

日本、韓国、インドなどは、原油や石油化学原料を輸入に依存しているため、最も影響を受けやすい。

米国が優位に立つ中、アジアと欧州は圧迫される

輸入原料や中東からの供給に大きく依存しているアジアと欧州のプラスチック・メーカーは、投入コストの上昇とマージンの逼迫に直面している。

欧州 (link) は原料費高騰と輸入に圧迫され、ナフサ価格の高騰は契約価格との乖離を生み、生産者は顧客へのコスト転嫁に苦慮している、とロンデルバステルLYB.Nは述べた。

しかし、北米は原料が入手しやすいため、比較的有利である。

米国を拠点とする石油化学メーカーLyondellBasellのCFOであるAgustin Izquierdo氏は、PEとPPの価格は、原油に連動するオキシ燃料とともに、紛争が始まって以来大幅に上昇していると述べ、価格上昇にもかかわらず、４月の受注はここ数カ月で最も好調であると付け加えた。

"北米が原料面で有利な地域であることは明白になってきており、今後もその利点を活かしていく"

エネルギー情報局によれば、米国のプラスチックは天然ガスとその関連原料から製造されている。他の地域が主に原油由来のナフサに依存しているのとは対照的である。

ポリエチレンの生産量の５０％以上が輸出されているため、米国の生産者は「超普通」の利益を得ていると、Chemical Market Analytics by OPISのUtpal Sheth氏は述べた。

消費者の負担

米国の化学メーカーは、コスト上昇分を消費者に転嫁している。セラニーズCE.Nはエンジニアード・マテリアルとアセチル・ライン全体の価格を (link) 引き上げており、ダウDOW.Nはポリエチレン価格を (link) ３月と４月に引き上げる予定である。

BASFBASFn.DEやワッカー・ケミーWCHG.DEなどの欧州企業も、原材料や輸送コストの上昇を相殺するため、価格を (link) 引き上げている。

ドイツのランクセスLXSG.DEはさらに踏み込み、難燃剤やその他の特殊添加剤の価格を (link) 最大３５％、可塑剤では最大５０％引き上げ、持続的なコスト圧力を理由にした。

インド最大のボトル入り飲料水会社であるビスレリは、１１％の値上げを (link) 行った。同国では清潔な飲料水へのアクセスが依然として不均等であるため、顧客に負担をかけることになる。

ウォーター・ソリューション企業のエコラボECL.Nは、コスト上昇を理由に４月から１０％～１４％のエネルギー追加料金を課すと発表した。

石油化学メーカーの投入コストの上昇は、非必需品の需要にも重くのしかかり、より広範なインフレ圧力を強める可能性がある。

ソニンは、プラスチック市場も時間の経過とともに統合され、より大規模で低コストのメーカーに生産が集中する可能性があると付け加えた。