分析-超低コスト航空会社は燃費の良い飛行機に危険な賭けをした

Doyinsola Oladipo　Shivansh Tiwary

［ニューヨーク　３月２０日　ロイター］ - 超格安航空会社は、業界で最も新しく、最も燃費の良い航空機を保有しているが、マクロ経済の不確実性の高まりの結果、米国内の旅行需要が低迷すれば、新型航空機の購入代金が利益への障壁となる可能性がある。

米国の航空会社は火曜日、 (link) 春の旅行需要が予想以上に好調であると述べた。それでも、米国とイスラエルの対イラン戦争 (link) が米国のジェット燃料価格を１バレルあたり２００ドル以上に押し上げているため、 ユナイテッド航空 (link) のようなレガシーキャリアは、定員を削減し、コストを節約するために航空機を駐機し始めている。フロンティア航空 ULCC.O にはない贅沢かもしれない。

(link) フロンティア航空は、スピリット航空が西海岸で縮小した空白を埋めるため、第1四半期に需要が改善したと述べた。同社の調整後の利用可能座席マイルあたりの売上高は、価格決定力の代用品であり、燃料高騰以前は上昇傾向にあったと、同社の広報担当者は述べた。

(link) 航空会社にとって、 人件費に次ぐ最大の経費がジェット燃料であるため、燃料効率の向上は明らかな利点である。クロザ・アドバイザーズの主席アナリスト、トム・クロザによると、木曜日、ジェット燃料は２００ドルを超えた。

フロンティアは２０２６年、コスト削減のため航空機の稼働率を上げ、顧客の運賃を下げることを約束した。

フロンティアは、米国で最も燃費の良い機材を保有し、乗客一人当たりの燃料消費量は同業他社を４０％下回っていると述べた。ジェームス・デンプシー フロンティア ＣＥＯは、火曜日に開催されたＪＰモルガン・インダストリアル・カンファレンスで「高密度なビジネスモデルと、機材の大部分を占める新型機によって、乗客一人当たりのコストでは優位に立っている」と述べた。

飛行機を動かし続ける

しかし、格安航空会社の成功は、飛行機を動かし続けられるかどうかにかかっている。 最も燃費の良い飛行機は、最も新しく、最もコストがかかる。需要が揺らぎ始めると、それを駐機させるのは財政的に厳しい。 と、ドイツ銀行のリサーチアナリスト、マイケル・リネンバーグ氏はメモの中で述べている。

リネンバーグ氏は、「航空会社にとって、減価償却が完了し、財務的な負担のない古い航空機よりも、新しい航空機を休ませる方がはるかに "高価 "である」と述べ、燃料価格が2倍以上に上昇した場合、旧世代よりも１５％効率的な航空機を運航しても、財務的な痛みを相殺するには至らないと付け加えた。

(link) 今年後半に破産からの脱却を目指すスピリットは、より新しく、より燃料効率の高いエアバスＡ３２０ｎｅｏ型機のほとんど、場合によってはすべてを、貸主に返却するか、 (link) 売却することを決定した、と航空業界アナリストのヘンリー・ハートベルト氏は語った。

この決定は、これらの新型機の所有コストが高いことを反映したものであり、航空会社が保有し続けるには高すぎると同氏は述べた。スピリット航空はコメントを控えた。

デンバーを拠点とするフロンティアの２０２５年通年の燃料費は、燃料費が１０％減少したこともあり、１１％減の９億２９００万ドルであった。しかし、同航空会社の航空機賃借料は、新しい航空機を導入したため、同期間に１１％増の７億４８００万ドルとなった。

同社の広報担当者は、フロンティアは現在の不安定な燃料環境を乗り切る自信があると述べた。デンプシー氏は今週、フロンティアは他の航空会社の運賃値上げに「追随している」と述べた (link)。

２０２５年１２月現在、フロンティアの機材の約８５％は、より燃費の良いエアバスＡ３２０ｎｅｏファミリーである。

コーネル・ＳＣ・ジョンソン・カレッジ・オブ・ビジネスのクリストファー・アンダーソン教授は、新しい航空機を保有する航空会社は、それらの航空機を整備するのに十分なキャッシュフローを生み出すプレッシャーに直面していると述べた。

ＴＤコーウェンの株式アナリスト、トム・フィッツジェラルド氏は、この問題は新しいものではないと付け加えた。「燃料高騰以前から、新型機を保有する超低コスト航空会社は稼働率を下げ、高価な新型機を駐機することによる逆風に直面していた。

フィッツジェラルド氏は、新型機には高いメンテナンス代もかかると述べた。「新世代エンジンの燃費向上は、耐久性という代償を払った。