エクスクルーシブ-マッコーリー、イラン戦争でクウェートの石油パイプライン取引から離脱と関係筋

Hadeel Al Sayegh　Federico Maccioni　Andres Gonzalez

［　３月１８日　ロイター］ - 関係者２人が明らかにしたところによると、 () マッコーリーMQG.AXは、最大７０億ドル規模のクウェートの石油パイプライン・ネットワークへの出資入札から撤退した。同社はイラン戦争を理由に湾岸地域での取引から撤退したことが判明した初めての投資家の一つとなった。

ある関係者によれば、オーストラリアのインフラ投資家は、紛争と不透明な見通しを理由に、クウェート石油公社に金曜日に撤退を通告したという。ディールメーカーらは、前例のない地域の不安定さにもかかわらず、取引を進めようとしている。

この動きは、イランが事実上ホルムズ海峡を封鎖したため、数百万バレルの原油が足止めされている湾岸諸国に対する投資家の熱意が、紛争によって冷めつつあることを示している。

クウェートには、イランとオマーンの間の狭い水路以外に原油の輸出ルートがない。この水路を通じ、世界の原油供給量の５分の１が通常流れている。

「マッコーリー・アセット・マネジメントは、これまでも、そしてこれからもこの地域にコミットし、クウェートを含むこの地域全体の長期的な投資機会について、積極的に協議を進めていく」と、マッコーリーのＥＭＥＡ地域のインフラ担当責任者であるマーティン・ブラッドリー氏は、特定のパイプライン取引についてはコメントを避けつつ、ロイターに電子メールで送った声明の中で述べた。

売却を推進

６人以上のディールメーカーがロイターに語ったところによると、企業やそのアドバイザーは、バリュエーションや実行リスクに関する不確実性が高まる中でも、売却を進めようとしている。

KPCは、先月末にイランのミサイルが湾岸の都市を攻撃する数時間前に売却を開始した、と第三の情報筋は語った。KPCは不可抗力（(link)）を宣言し、減産を行ったが、銀行団はまだ取引を進めていると３人の関係者は語った。アドバイザーは潜在的な投資家に書類を送り、４月７日までに拘束力のないオファーを求めていると、情報筋は付け加えた。

以前、関心を示していると報じられた投資家には、ブラックロックとＫＫＲ (link) が含まれる。ロイターは、彼らが関心を持ち続けているかどうかを判断することはできなかった。将来の取引量と、イランの軍事資産に近いというネットワークに関する不確実性が、この構想を曇らせている。

KPCとブラックロックはコメントを求めたが、すぐに返答はなかった。ＫＫＲはコメントを拒否した。

取引は慎重に継続

その他の取引もまだ進められている。

サウジアラビアのキング・アブドラ・フィナンシャル・ディストリクトは、地域冷房資産を５億ドル以上で売却しようとしていると、他の関係者２人がロイターに語った。３月の第１週には拘束力のないオファーが提出された。

KAFDからのコメントは得られていない。

サウジのインフラ企業SISCOホールディングもまた、約１０億リヤル（２億６６００万ドル）相当の水道資産売却を進めていると、関係者１人が述べた。SISCOからのコメントは得られていない。

別の 情報筋によると、空爆や経済的な不確実性の中で投資家が決断を迫られている 中、売り手が厳しい期限を設定 するのは非現実的だという。

投資家の中には、一般的に案件の重大な不利益変更条項（契約から手を引くことができるオプション）を見直している者もおり、また、金融機関が現地企業へのエクスポージャーに対してより高い金利を要求すれば、資金調達も難しくなる可能性がある。

KPMGのパートナーで中東のディール・アドバイザリー責任者であるアンシュル・グプタ（Anshul Gupta）氏は、「特にすでに進行中の案件については、完了までもう少し時間がかかるクライアントもあり、慎重な見方もある」と述べ、クライアントとの協議は引き続き活発であると付け加えた。

「我々はまた、資本が引き続き利用可能であることを期待しているが、価格は短期的にはより広範な市場環境を反映する可能性が高い。」

プライベート・エクイティ会社シダーブリッジ・キャピタル・パートナーズの共同設立者でマネージング・ディレクターのイマッド・ガンドゥール氏は、現在の状況にもかかわらず、いくつかの取引を進めていると 述べた。

湾岸協力会議の６カ国を指して、「我々はＧＣＣのマクロトレンドが持続すると強く信じている」と述べた。