国際原油価格が急落、G7が石油備蓄の緊急放出を協議へ

TradingKey - 北京時間3月9日午後、中東での地政学的リスクの高まりにより国際原油価格が急騰したことを受け、主要7カ国（G7）は緊急対応メカニズムを速やかに発動し、価格安定に向けた石油備蓄の協調放出を計画している。このニュースを受け、国際原油価格は高値から反落し、日中の上げ幅はWTI原油で14％、ブレント原油で15％に縮小した。

フィナンシャル・タイムズが関係者の話として報じたところによると、G7財務相はニューヨーク時間月曜午前8時30分（北京時間20時30分）に電話会議を開催する。IEA（国際エネルギー機関）のファティ・ビロル事務局長も出席し、イラン情勢がエネルギー市場に与える影響の評価や、IEAの枠組みの下での戦略石油備蓄放出の実現可能性が核心議題となる。

現在、米国を含むG7のうち3カ国がこの計画への支持を明言している。一部の米政府当局者は、3億〜4億バレルの協調放出が適切な規模であるとの見解を示しており、これはIEA加盟国が保有する総戦略備蓄12億バレルの約25％〜30％に相当する。

今回の協議は、米国のエネルギー政策が急転換したことを示している。先週、ホワイトハウスは原油価格安定のために戦略備蓄を放出する必要はないと公言したばかりだった。しかし、この1週間の記録的な価格高騰を受け、政策立案者は他に選択肢がない状況となった。トランプ政権は以前、原油価格の高騰抑制を求める圧力にさらされていたが、戦略備蓄の取り崩しには慎重な姿勢を崩さなかった。原油先物市場への直接介入といった他の代替策は、運用の難易度やリスクがより高い。

世界エネルギー市場の重要な調整機関として、IEAは成熟した緊急備蓄メカニズムを有している。加盟32カ国の公的備蓄は計12億4000万バレルを超え、さらに補完的な民間在庫が6億バレル存在する。これらの備蓄は加盟国の総需要の約1カ月分、あるいは純輸入量の140日分以上に相当し、日米の合計備蓄量は約7億バレルに上る。

歴史的に、IEAは加盟国間での協調放出を5回実施しており、2022年のロシア・ウクライナ紛争中だけでも2回の放出を行っている。IEAは先週火曜日の時点で供給リスクを評価するための内部緊急会議を招集しており、機密文書の中で「市場の安定を維持するためにいつでも行動を起こす準備がある」と明記していた。

原油価格の急騰に伴い、出来高も歴史的な極致に達している。Bloombergによると、本日のブレント原油の出来高は90万枚に迫り、過去1年間の1日平均出来高の4分の3を上回った。先週の市場全体の出来高は1860万枚を突破し、これは186億バレルの原油、すなわち世界の石油消費量の約半年分に相当する。