GOLD 分析

TradingKey - 火曜日（11月10日）のアジア時間において、金価格（XAUUSD）は月曜日の急伸から小幅に反落し、日中で約0.56%下落して4,120ドル近辺で推移している。金は月曜日に2%近く急伸し、日中高値となる4,148.71ドルを付けていた。国際原油価格の下落により米国のインフレに対する市場の懸念は和らいだものの、10月の消費者物価指数（CPI）データの発表を目前に控え、投資家は米連邦準備制度理事会（FRB）による12月の利上げの可能性を再評価している。

TradingKey - 米国東部時間11月10日（火）、米連邦準備制度理事会（FRB）の12月の政策金利決定を控えた極めて重要なインフレ指標である10月の米消費者物価指数（CPI）が発表される。米労働統計局は、同レポートが東部時間午前8時30分に発表されることを確認した。市場では、ガソリン価格の上昇鈍化を背景に、10月の総合インフレ率は9月と比べて減速すると予想されているものの、コアインフレ率は依然としてある程度の粘り強さを見せている。このデータは、FRBが12月も利上げを継続するかどうかを巡る市場予想を方向づけるものであり、米国株、米ドル、金（XAUUSD）全体で新たな相場変動を引き起こす可能性がある。

ビットコインは1か月で9%超下落し、ゴールドを大幅に下回りました。それにもかかわらず、キャシー・ウッド氏が依然としてビットコインはゴールドをアウトパフォームすると予想する理由は何でしょうか。

TradingKey - 月曜日（11月9日）のアジア取引時間において、金価格（XAUUSD）は先週金曜日の小幅な反落から反発し、日中で1%超上昇して高値4,134.27ドルを付け、4,100ドルの節目を回復した。先週金曜日は、10月の米非農業部門雇用者数データが市場予想を大幅に上回ったことで米ドルと米国債利回りが上昇し、金価格は一時4,033ドル水準まで下落した。しかし、金価格は先週累計で5%上昇し、8月下旬以来で最大の週間上昇率を記録したことから、足元の上昇相場がまだ完全に一巡していないことを示唆している。

TradingKey - 金曜（11月6日）のアジア時間、金価格（XAUUSD）は続伸から反落し、日中で約0.85%下落して4,050ドル近辺で推移している。木曜には一時4,147.06ドルを付け、2週間超ぶりの高値を記録したものの、その後は上げ幅を一部縮小した。足元での米ドル軟調や米国債利回りの低下は金価格の支えとなっているものの、米10月非農業部門雇用者数レポートの発表を控え、米連邦準備制度理事会（FRB）の12月金利政策に対する市場の関心が再び高まっている。

TradingKey - 米東部時間金曜日（11月6日）、米国で10月の非農業部門雇用者数レポートが発表される。現在の市場コンセンサスでは、10月の米非農業部門雇用者数は9月の2万9,000人増から約6万5,000人増へと拡大する見通しだ。失業率は4.2%で横ばいが予想されている一方、平均時給の前月比の伸びは0.1%から0.3%へとリバウンドする可能性がある。米連邦準備制度理事会（FRB）が10月の会合で利上げを一時停止したばかりであり、市場が依然として12月の追加利上げに賭けている中、今回の雇用統計によって米労働市場の底堅さが確認されるかどうかは、金利見通しや米国株、米ドル、金（XAUUSD）の短期的な値動きを左右する重要な変数となる。

TradingKey - 木曜日（11月5日）のアジア時間、金価格（XAUUSD）は昨日の力強い反発の流れを引き継いで上昇幅を拡大し、日中に4,100ドルを突破、前日比で70ドル以上高となる高値4,138.06ドルを記録した。これに先立ち、水曜日の金価格は3.31%急騰して8月以来で最大となる1日あたりの上げ幅を記録し、日中に高値4,070.62ドルまで上昇して4,000ドルの大台を回復していた。米中間選挙の結果発表を受けた米ドルと米国債利回りの顕著な低下が、金価格反発の主な原動力となった。

TradingKey - 11月4日のアジア取引時間、金価格（XAUUSD）が大幅に上昇した。民主党が米中間選挙で勝利したことを受けて米ドル指数と米国債利回りが揃って低下し、金価格は再び4,000ドルを超えて日中高値となる4,029ドル近辺まで上昇した。本日の安値である3,919.85ドルからの日中の反発幅は110ドル近くに達した。

TradingKey — 今週水曜日に米国で10月のADP雇用報告が発表される予定だ。市場では、米国の民間部門における雇用増加幅が9月と比較して縮小すると概ね予想されており、現在の予測では9月の9万人増から減少し、約6万7,000人〜6万9,000人増にとどまると見込まれている。今週金曜日には10月の米非農業部門雇用者数統計の発表も予定されており、今回のADPデータは、市場が労働市場の最新状況を評価する上での重要な先行指標となる。特に、米連邦準備理事会（FRB）が10月の会合で利上げ一時停止を決定したことを受け、雇用データが堅調さを維持できるかどうかが、12月の追加利上げに対する市場予想を左右することになる。

TradingKey - 火曜日（11月3日）のアジア時間時点で、金価格（XAUUSD）は前営業日の急反発を受けて高水準で推移しており、足元では日中比約0.25%高の3,955ドル近辺で取引されている。金価格は10月30日に3,870ドル近辺まで下落して1年ぶりの安値を記録した後、11月2日には2%を超えて急伸した。原油価格の急落によって米国のインフレに対する市場の懸念は和らいだものの、12月のFRBによる利上げの確率は依然として高く、金の短期的な見通しは引き続き試される状況となっている。