キャシー・ウッド氏は強気姿勢を維持、月間9％超下落もビットコインが金をアウトパフォームすると予想

TradingKey - ビットコインが1カ月で9％超急落し金に大きく出遅れ、キャシー・ウッド氏が依然として金超えに強気な理由とは？

11月9日、ビットコインと金（ゴールド）の値動きは完全に対照的な展開となった。ビットコイン（BTC）はさらに1％下落し、主要な支持線である7万5,000ドルを一時割り込んだ。一方、金現物（XAUUSD）は1％超上昇して1オンス＝4,100ドルを突破し、両者の乖離が拡大した。過去1カ月間でBTCが約9％下落したのに対し、金はほぼ横ばいで推移している。

ビットコインと金の価格推移（過去1カ月間）、出所：CoinMarketCap

足元でビットコインの価格パフォーマンスが金に大きく出遅れているにもかかわらず、アーク・インベスト（ARK Invest）創業者のキャシー・ウッド氏は相場の逆風に抗してビットコインへの強気姿勢を鮮明にしており、中長期的なパフォーマンスが金を大幅に上回ると確信している。同氏はさらに、2030年までに73万ドル〜150万ドルに達するという長期予測を改めて強調した。11月9日付のArkkDailyのレポートによると、「キャシー・ウッド氏は、金価格が下落する一方で、ビットコインは金に対して相対的に上昇し続けると見込んでいる」という。

ビットコインが短期的に急落するなか、ウッド氏が極めて楽観的な姿勢を崩さない背景にある中核的なロジックと資産配分の根拠は、主に2つの側面に基づいている。第1に、ウッド氏はビットコインを単なるコモディティや安全逃避通貨として捉えるべきではないと繰り返し強調している点だ。ビットコインは、テクノロジーネットワークのプラットフォーム、全く新しいグローバル通貨システム、そして人類史上初の完全な分散型アセットクラスという3重の属性を備えている。この3層構造のエコシステムが進化し続けることで、その長期的な上昇余地は従来の現物金が到底及ばないものとなる。

第2に、他資産との相関性が極めて低いことである。アーク・インベストのデータによれば、ビットコインと伝統的資産（金、株式、債券など）との過去の相関係数は例外的に低く、長期平均でわずか0.1前後にとどまる。ウッド氏は、潜在的なインフレ懸念とマクロ経済の不確実性が交錯する環境下において、「現代のデジタルゴールド」であるビットコインは、資産配分およびリスク分散ツールとしての有効性において従来の金を凌駕しつつあると考えている。

ウッド氏の描くマクロ経済のビジョンは壮大であるものの、暗号資産市場の短期的な流動性やテクニカル面は厳しい現実に直面している。米連邦準備制度理事会（FRB）の政策方針の先行きが不透明ななか、米国のCPIおよびPPIデータの発表を控え、機関投資家マネーはリスク管理を目的に現物ETFからの純流出を主導している。さらに、民主党が上下両院の主導権を握った後のクラリティ法（Clarity Act）を巡る懸念やDeFi規制の強化が短期的にはリスク資産の重荷となっており、BTCはさらに10％超下落して6万7,000ドル付近まで下押しする可能性がある。