金、予想を上回る米非農業部門雇用者数を跳ね返し4,100ドルを回復、4,300ドル到達を視野

米労働統計局が先週金曜日に発表したデータによると、10月の米非農業部門雇用者数は16万5,000人増と、市場予想の6万5,000人増を大幅に上回り、失業率は9月の4.2%から4.1%に低下した。一方、平均時給は前月比0.4%増、前年同月比3.1%増となり、労働市場の改善とともに賃金の伸びが底堅さを維持していることが示された。

特筆すべき点として、今回の雇用統計では過去2カ月分の数値も上方修正された。具体的には、8月の非農業部門雇用者数の増加幅は13万3,000人から18万6,000人へ、9月は2万9,000人から6万人へと引き上げられ、2カ月合計で8万4,000人分の上方修正となった。これにより、米雇用拡大の持続的な減速に対するこれまでの市場の懸念は一段と和らいだ。

好調な非農業部門雇用者数の結果は米労働市場の底堅さを示唆しており、米連邦準備理事会（FRB）による12月の追加利上げ観測が再燃した。CMEのFedWatchツールによると、統計発表を受けて12月の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利上げ確率は前週の70.7%から78.5%へ上昇した。これに伴いドル指数は最大0.7%上昇し、米10年債利回りも連動して上昇した。ドル高は他通貨保有者にとっての金購入コストを高め、利回りの上昇は利息を生まない資産である金の保有に伴う機会費用を増加させるため、短期的には金相場の下落につながった。

しかし、金相場は下落基調を強めることなく、先週金曜日には結局4,065ドル近辺で引け、週明け月曜日のアジア時間序盤には4,100ドル台を回復した。これに先立ち、米中間選挙後に米ドルと米債利回りが目に見えて低下したことや、国際原油価格の下落を受けてインフレ懸念が一部後退したことも、金相場を下支えする要因として引き続き寄与した。

さらに、金の中長期的な需要は依然として底堅い。ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）のデータによると、第3四半期の世界の中央銀行による金の純購入量は約321トンに達し、金ETFにも資金流入が続いた。こうした需要要因は金相場の下支えに寄与しているものの、現時点では米国の金利見通しの変化による短期的な影響を完全に打ち消すには至っていない。

金価格の日足チャート、出所：TradingView

日足チャートを見ると、金価格は先立って10月30日の3,870.1ドルから急反発し、先週木曜日には一時4,147.06ドルまで上昇、10月28日の戻り高値である4,082.89ドルを上抜けることに成功しました。これは金の強気なテクニカル構造が改善したことを示唆しています。一方、先週金曜日の米非農業部門雇用者数は予想を上回ったものの、金価格は一時下落した後に反発し、市場の売り圧力が吸収されたことを示しました。これが本日のさらなる上昇を後押ししています。

現在、金価格は本日4,100ドル台を回復して金曜日の下落分を完全に取り戻しており、短期的な強い上昇モメンタムを示しています。短期的には一段高となる可能性があり、主要な上値ターゲットは直近高値である4,147.06ドルのテストとなります。この水準を突破すれば、4,200〜4,230ドルのレジスタンスゾーンをさらに試す展開となるでしょう。4,230ドルを上抜けて維持できれば、4,300ドルの節目に向けた上値余地が開かれます。

下値に関しては、注視すべき主要なサポート水準は4,100ドルの節目です。この水準を割り込んだ場合、4,050〜4,027ドルのレンジに向けて下値を試す可能性があります。下落が続けば、4,000ドルの節目にあるサポートを再びテストする可能性もあります。

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