オラクル株価予測：200億ドルの資金調達計画で株価が9%近く下落、ORCL株は100ドルの大台に向けて調整する可能性も

オラクルは最近、負債および株式による資金調達を通じて合計約200億ドルを調達する計画を明らかにしました。これには約100億ドルの負債調達と約100億ドルの株式調達が含まれます。調達資金は主に、拡大する同社のAIおよびクラウドインフラ投資の支援に充てられるほか、債務返済、設備投資、その他の一般的な企業目的に使用される予定です。この発表を受けて、月曜日のオラクルの株価は8.76%下落しました。

負債調達部分は、2029年から2046年までの異なる償還期限を持つ6つのトランチ（本）の社債に分けられる予定です。株式調達に関しては、発行価格が1株あたり約116ドルに設定されており、これは前営業日の終値に対して約11%のディスカウントとなります。既存株主にとって、新株発行は発行済株式総数を増加させるため、短期的には株式の希薄化による潜在的影響を市場が再評価する必要があります。

今回の資金調達は、オラクルにとって今年最初の大規模な資本市場参入ではありません。同社は今年前半、OpenAI、Meta（META）、エヌビディア（NVDA）、AMD（AMD）、xAIなどの顧客によるクラウドコンピューティング需要に応えるため、Oracle Cloud Infrastructure（OCI）のキャパシティ拡大に向け、負債および株式調達により450億ドルから500億ドルを調達する2026年までの資金調達計画を発表していました。また、同社は以前にも200億ドル規模のATM（アット・ザ・マーケット）株式発行を完了しています。

10月28日のインベスター・デイにおいて、オラクルは2030年度の総売上高が2,250億ドルを超え、2026年度から2030年度までの年平均売上高成長率が35%を超えると予想していると表明しました。一方で同社は、設備投資が2027年度と2028年度にピーク水準を維持すると見込んでおり、フリーキャッシュフローがプラスに転じるのは2028年度後半以降となり、2029年度には300億ドルを超えると予測しています。

また同社は、現在から2030年度までの間、既存債務の借換を除く追加の資本市場からの資金調達額を約200億ドルに抑制することを確約しており、そのうち100億ドルを株式、100億ドルを新規負債で賄う計画としています。この観点から見ると、今回の資金調達は以前発表された長期資本計画とおおむね一致しており、調達規模が突如として急拡大したわけではありません。

しかし市場の反応は、オラクルのフリーキャッシュフローがまだ黒字化していない中で、AIインフラの拡張に伴う資金調達ニーズに対して投資家が特に敏感になっていることを示しています。マイクロソフトやアマゾンなどの大手クラウドサービスプロバイダーと比較して、オラクルは全体的な売上高規模が小さい一方で、データセンター建設やAI計算設備に多額の投資を行う必要があります。その結果、借入コスト、負債水準、設備投資の回収期間が、同社のバリュエーションにより直接的な影響を及ぼすことになります。

オラクル株価日足チャート、出典：TradingView

オラクルの株価日足チャートを見ると、ローソク足全体が高値・安値をともに切り下げる明確な形状を示しており、中長期的なトレンドが引き続き弱気であることを示唆している。一方、直近の株価は10月28日に10.73%急騰し、一時的に市場心理を押し上げたものの、60日移動平均線を下回る水準で引き続き上値の重い展開が続いている。3営業日連続で下落して10月の安値である122.76ドルを下抜けたことで、株価には一段の下落余地が広がっている。

テクニカル指標の面では、相対力指数（RSI）は38.4付近にとどまっており、まだ売られ過ぎの領域には入っていない。一方でMACDはマイナス圏を維持しており、株価には引き続き下落の余地があることを示唆している。

現在、下値で注視すべき主要なサポートラインは115ドルである。この水準を維持できなければ、株価は100ドルの節目に向かってさらに下落する可能性がある。逆に、株価が115ドルをしっかりと上回って維持されれば、短期的なテクニカル的反発が起こる可能性があり、最初の目標として125ドル付近のレジスタンスラインを試すことになる。さらに上値には148ドル付近の領域があり、株価が148ドルを上抜けて定着した場合に限り、170ドルのレジスタンスを試す展開が見込まれる。

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