甲骨文股价预测：200亿美元融资计划推动股价大跌近9%，ORCL股价或将回落向100美元关口
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截至美东时间11月2日收盘，甲骨文股价大跌8.76%报119.22美元，连续三日累计回撤约17.5%。下跌主因是公司计划通过债券与折价股票融资共计约200亿美元，用于AI与云基础设施投资，引发市场对股权稀释及高额资本开支回报周期的担忧。技术面上，日线呈空头结构且跌破近期低点，RSI指标显示仍有下行空间，下方关注115美元支撑位，若失守恐深跌至100美元关口。
TradingKey - 截至美东时间周一（11月2日）收盘，甲骨文（ORCL）股价大幅下跌8.76%，收报119.22美元，盘中最低触及118.43美元，成交量升至约5816万股。自10月28日盘中触及148.48美元以来，ORCL已经连续三个交易日下跌，累计回撤约17.5%。
甲骨文股价为什么下跌？
甲骨文最新披露，计划通过债券和股票融资合计筹集约200亿美元，其中包括约100亿美元债务融资和约100亿美元股权融资。这笔资金主要用于支持公司持续扩大的AI和云基础设施投资，同时也可用于偿还债务、资本开支以及其他一般企业用途。消息公布后，甲骨文股价周一下跌8.76%。
债务融资部分计划分为六个期限不同的债券批次，到期时间从2029年至2046年不等。股权融资方面，相关发行价格约为116美元/股，较前一交易日收盘价存在约11%的折价。对于现有股东而言，新增股票发行意味着股份数量增加，因此短期市场同时需要重新评估潜在的股权稀释影响。
此次融资并非甲骨文今年首次大规模进入资本市场。公司年初曾公布2026年融资计划，目标通过债务和股权融资筹集450亿至500亿美元，用于扩建Oracle Cloud Infrastructure（OCI）产能，以满足OpenAI、Meta（META）、NVIDIA（NVDA）、AMD（AMD）、xAI等客户的云计算需求。公司此前也已经完成200亿美元ATM股票发行。
甲骨文在10月28日投资者日表示，预计FY2030总营收超过2250亿美元，FY2026至FY2030期间收入复合增长率超过35%；与此同时，公司预计FY2027和FY2028仍将处于资本开支高峰，自由现金流预计要到FY2028下半年才转正，并预计FY2029自由现金流超过300亿美元。
公司同时承诺，从目前到FY2030，除现有债务再融资外，额外资本市场融资规模将限制在200亿美元左右，其中预计100亿美元来自股权、100亿美元来自新增债务。从这一角度看，此次融资与此前公布的长期资本计划基本一致，并不意味着公司突然大幅提高融资规模。
不过，市场反应显示，在甲骨文自由现金流尚未转正的阶段，投资者对AI基础设施扩张带来的融资需求更加敏感。与微软、亚马逊等大型云服务商相比，甲骨文整体收入规模较小，同时需要投入大量资金建设数据中心和采购AI计算设备，因此融资成本、债务水平以及资本开支回报周期对估值的影响相对更加直接。
甲骨文股价技术分析
甲骨文股价日线图，来源：TradingView
从甲骨文股价的日线图来看，整体K线走势呈现出明显高、低点持续下移的结构，表明股价的中长期趋势持续看跌；与此同时，近期走势虽在10月28日大涨10.73%，短暂提振了市场情绪，但仍承压于60日均线下方，连续三个交易日下跌，且跌破了10月低点122.76美元，股价的下跌空间得到打开。
技术指标方面，相对强弱指数RSI位于38.4附近，尚未进入超卖区域，MACD仍然维持负值，表明股价仍有部分下跌空间。
目前来看，股价下方首要支撑位注意115美元，若此位置失守，股价可能将更深度回落向100美元关口；相反，若股价站稳115美元上方，短期可能将迎来技术性修复反弹走势，反弹的首要目标将向上测试125美元附近压力位；再往上则是148美元附近，只有等股价突破兵站148美元上方，才有望向上测试170美元压力位。
