闪迪盘前跌超9%：季度营收同比大增378%并超预期，市场仍担忧增长持续性
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美东时间10月30日，闪迪盘前下跌9.02%至1210.09美元。公司2027财年第一季度营收与每股收益均超预期，数据中心业务高速增长，且第二财季指引向好并宣布8比1拆股。但因营收环比增速放缓、消费业务下滑、高毛利率持续性存疑，加之半导体板块整体走弱，导致股价走低。
TradingKey - 美东时间10月30日，截至发稿，闪迪（SNDK）盘前下跌9.02%，报1210.09美元。
公司最新季度营收和调整后每股收益均超过市场预期，但股价在财报公布后仍然走低。营收环比增速放缓、消费业务收入下降，以及市场对高毛利率持续性的疑虑，成为投资者关注的因素。
【来源：TradingView】
Q1营收同比增长378%，数据中心收入环比增长61%
闪迪于10月29日公布2027财年第一季度业绩。截至10月2日，公司实现营收110.31亿美元，环比增长23%，同比增长378%，高于市场预期的约107亿美元；非GAAP每股收益为49.51美元，高于市场预期的约47.15美元。非GAAP毛利率为85.1%，较上一季度提高0.5个百分点。
分业务来看，数据中心收入为48.02亿美元，环比增长61%；边缘业务收入为58.32亿美元，环比增长7%；消费业务收入为3.97亿美元，环比下降29%，同比下降39%。
按环比增幅计算，数据中心业务是本季度增长最快的板块；消费业务则继续下滑，收入低于上一季度和去年同期水平。
营收增速放缓，高毛利率持续性受关注
尽管闪迪本季度业绩强劲，营收环比增速已从上一季度的51%放缓至23%。与此同时，消费业务收入继续下滑，数据中心收入占总营收的比重则从上一季度的约33%升至约44%，业务增长对数据中心市场的依赖进一步提高。
此外，公司本季度非GAAP毛利率达到85.1%，处于较高水平。闪迪预计2027财年第二季度非GAAP毛利率为84.5%至85.5%，显示管理层预计短期内仍能维持相近水平。
不过，NAND平均售价、市场供需及产品结构变化，仍将影响后续毛利率表现。若存储价格涨势放缓或出货量增长减弱，公司营收和利润增长可能面临压力。
第二财季指引高于预期，宣布8比1拆股
闪迪预计2027财年第二季度营收为122亿至126亿美元，非GAAP每股收益为55至57美元，指引中值分别高于市场预期的约123.1亿美元和53.60美元。需要注意，上述每股收益数据均为拆股前口径。
公司同时宣布实施8比1股票拆分。以11月9日收盘时登记在册的股东为对象，公司计划于11月19日收盘后按每持有1股额外发放7股，拆股调整后的股票预计于11月20日开盘开始交易。此次拆股不会改变公司的总市值及股东持股比例。
总体来看，闪迪数据中心业务增长强劲，下一季度业绩指引也高于预期。不过，营收增速、NAND价格走势及高毛利率能否维持，仍是投资者关注的重点。
与此同时，英特尔（INTC）财报后股价大幅下跌25%，半导体板块整体走弱，也使闪迪面临更大的板块波动压力。
