スペースX株が8%超下落、設備投資の3倍増が247%のAI収益急増を相殺

TradingKey - スペースX（ SPCX）が東部時間8月4日に2026年度第2四半期決算を発表した。決算発表を受け、SPCXの株価は時間外取引で一時8%以上下落した。本稿執筆時点では、下げ幅は5%に縮小し、118.14ドルで取引されている。

同四半期のスペースXの売上高は前年同期比92%増の78億1400万ドルに達し、市場予想の69億3000万ドルを大幅に上回った。主要3事業セグメントすべての売上高が市場予想を上回った。

[SPCX株価チャート、出所：TradingView]

具体的には、コネクティビティ部門（スターリンクを含む）の売上高が前年同期比66%増 of 42億9100万ドルとなり、市場予想の38億3000万ドルを上回った。人工知能（AI）部門の売上高は前年同期比247%増の25億6100万ドルに急増し、市場予想の21億8000万ドルを上回った。宇宙部門の売上高は前年同期比29%増の9億6200万ドルとなり、市場予想の8億3500万ドルを上回った。

損益面では、第2四半期の純損失が5億4100万ドルとなり、前年同期の10億800万ドルから大幅に縮小した。1株当たり損失は0.09ドルで、市場予想の0.26ドルの損失を大幅に下回った。営業損失は9億7000万ドルから1億4300万ドルに縮小した。

このうち、コネクティビティ事業は引き続きスペースXの主な利益の源泉であり、営業利益は前年同期比79%増の16億5600万ドルに達した。AI部門の営業損失は12億5700万ドルと第1四半期から49%縮小し、調整後EBITDAは11億4600万ドルの黒字に転換した。宇宙部門の営業損失は5億4200万ドルで、同社はスターシップ計画への研究開発（R&D）投資を加速させており、軌道投入コストを過去の平均と比べて99%以上削減することを目指していると述べた。

運営データを見ると、スターリンクの加入者数は1200万人に達し、前年同期比で倍増、前四半期比では170万人の純増となった。一方、ARPU（ユーザー平均単価）は66ドルにとどまった（前年同期は85ドル）。

設備投資に関しては、第2四半期におけるAI部門の設備投資額は158億2800万ドルにものぼり、同社の総設備投資額は183億6900万ドルに達した。これは同四半期の売上高の2倍以上に相当する。

スペースXのCFO（最高財務責任者）は、すべての事業セグメントで売上高の成長が加速し、新たなAIコンピューティング契約が大幅なマージン拡大をもたらしたと述べた。また、強固な財務基盤により、スターシップ、スターリンクのブロードバンドおよびモバイル衛星、AIプラットフォームへの継続的な投資が可能になる一方で、規律ある長期的な資本配分フレームワークを維持していると語った。