SpaceX 26Q2营收同比增长92%，AI收入同比暴增247%！惟资本开支剧增两倍令股价一度跌超8%
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SpaceX美东时间8月4日公布2026年第二季度财报，尽管营收同比增长92%至78.14亿美元且全线超预期，盘后股价仍跌超5%。期内净亏损收窄至5.41亿美元，主要得益于连接业务强劲盈利。AI分部虽收入暴增247%，但经营亏损达12.57亿美元。受星舰研发及AI基础设施建设驱动，公司本季资本开支高达183.69亿美元，超营收两倍。尽管Starlink用户规模稳步扩张，但ARPU同比下滑。高昂的资本支出规模与长期战略投资布局，是导致股价短期波动的核心原因。
Tradingkey - SpaceX（SPCX）于美东时间8月4日公布2026年第二季度财报。财报公布后，SPCX盘后股价一度跌超8%，截至发稿，跌幅收窄至5%，报118.14美元。
期内，SpaceX营业收入同比增长92%至78.14亿美元，远超市场预期的69.3亿美元，三大业务分部收入均超出市场预期。
【SPCX股价图，来源：TradingView】
具体来看，具体来看连接业务（Connectivity，含Starlink）收入同比增长66%至42.91亿美元，高于市场预期的38.3亿美元。人工智能（AI）分部收入同比暴增247%至25.61亿美元，高于市场预期的21.8亿美元。太空（Space）分部收入同比增长29%至9.62亿美元，高于市场预期的8.35亿美元。
利润端方面，第二季度净亏损5.41亿美元，较去年同期的10.08亿美元大幅收窄；每股亏损0.09美元，远小于市场预期的每股亏损0.26美元。经营亏损从9.7亿美元收窄至1.43亿美元。
其中，连接业务仍是SpaceX的主要盈利点，连接业务经营利润同比增长79%至16.56亿美元；AI分部经营亏损12.57亿美元，较第一季度收窄49%，调整后EBITDA转正至11.46亿美元；太空分部经营亏损5.42亿美元，公司称正加速星舰（Starship）项目的研发投入，目标是将入轨成本较历史平均水平降低99%以上。
运营数据方面，Starlink订阅用户达1200万，同比翻倍、环比净增170万，ARPU维持在66美元（去年同期为85美元）。
资本开支方面，第二季度AI分部资本开支高达158.28亿美元，公司整体资本开支183.69亿美元，为同期营收的两倍多。
SpaceX CFO表示，营收增长在所有业务分部全面加速，新的AI算力协议带来显著的利润率扩张；强劲的资金实力使公司有能力继续投资星舰、Starlink宽带与移动卫星以及AI平台，同时保持有纪律的长期资本配置框架。
