韓国株が急反発し買いサイドのサーキットブレーカー発動、KOSPIは7％超上昇、SKハイニックスは12％急騰

TradingKey - 7月15日のアジア取引時間において、韓国株式市場は急反発し、総合株価指数（KOSPI）の日中の上昇率は一時7%を超えた。KOSPI 200指数先物が急騰して発動条件に達したため、韓国取引所は買い側の「サイドカー」を発動し、プログラム買い注文を5分間一時停止した。この制度は主に、指数先物の急激な変動が現物市場に波及するのを抑制するために用いられるもので、市場全体の取引を完全に停止するサーキットブレーカーとは異なる。

主力半導体株が今回の市場上昇の原動力となった。SKハイニックスは日中に12%上昇し、サムスン電子は8%近く上昇、ハンミ半導体は一時約25%急騰した。SKハイニックスとサムスン電子はKOSPI指数に占めるウェートが高いため、両銘柄の急反発が指数の上げ幅を大きく押し上げた。

SKハイニックス株価の日足チャート、出所：TradingView

韓国株の上昇は、前日の米国株のパフォーマンスに直接後押しされた。東部時間7月14日、SKハイニックスのADR（ SKH Y）は27.29%急騰して193.92ドルに達し、韓国本国の株価を大幅に上回った。バークレイズはSKハイニックスADRの投資判断を「オーバーウェイト」で新規に開始し、目標株価を330ドルに設定。これにより、AI向けメモリチップ需要に対する米国投資家の期待と同社のバリュエーション見直し（リレーティング）への期待が強まった。

一方、米国のインフレ指標が市場予想を下回ったことで、S&P500種株価指数とNasdaq総合指数が押し上げられ、ハイテク株へのリスク許容度が回復した。マイクロン・テクノロジー（ MU）も前晩に4.92%上昇し、メモリチップセクターに資金が回帰していることを示した。

アナリストは、AIサーバー、クラウドコンピューティング、モバイル機器からのDRAMや高帯域幅メモリ（HBM）の需要は引き続き旺盛であると見ている。現在のサプライヤーは需要の約75%から80%しか満たすことができず、需給ギャップは2027年までにさらに拡大する可能性がある。しかし、SKハイニックスの米国ADRは韓国本国の株価に対してすでに高いプレミアムを示しており、最近の韓国株のボラティリティの高さも相まって、市場は短期的には依然として利益確定売りや急激なバリュエーション調整のリスクに直面する可能性がある。