韩股强势反弹触发买入侧熔断，KOSPI大涨超7%，SK海力士暴涨12%
AI播客
7月15日韩国KOSPI指数盘中大涨，因涨幅触及阈值，交易所触发买入侧Sidecar机制以平抑波动。本轮行情由半导体权重股领涨，SK海力士与三星电子大幅走高，主要受隔夜美股SK海力士ADR飙升及机构增持评级提振。得益于美通胀数据疲软，市场风险偏好改善，资金加速回流存储芯片板块。尽管AI驱动的高带宽内存需求强劲，供需缺口预期持续存在，但鉴于ADR溢价较高且近期市场波动剧烈，短期内需警惕获利回吐带来的估值调整风险。
TradingKey - 7月15日亚市时段，韩国股市强劲反弹，KOSPI指数盘中涨幅一度超过7%。随着KOSPI 200股指期货快速上涨并达到触发条件，韩国交易所启动买入侧“Sidecar”机制，程序化买盘报价被暂停5分钟。该机制主要用于抑制指数期货剧烈波动向现货市场传导，与暂停全市场交易的全面熔断有所区别。
半导体权重股成为本轮行情的主要推动力量。SK海力士盘中上涨12%；三星电子上涨近8%，韩美半导体一度上涨约25%。由于SK海力士和三星电子在KOSPI指数中占据较高权重，两只股票大幅反弹显著放大了指数涨幅。
SK海力士股价日线图，来源：TradingView
韩股上涨直接受到隔夜美股表现提振。美东时间7月14日，SK海力士ADR（SKHY）大涨27.29%，报193.92美元，明显跑赢其韩国本地股票。巴克莱首次给予SK海力士ADR“增持”评级，并给出330美元目标价，强化了美国投资者对AI存储芯片需求和公司估值重估的预期。
与此同时，美国通胀数据低于市场预期，推动标普500指数和纳斯达克指数反弹，科技股风险偏好回升。美光科技（MU）隔夜也上涨4.92%，显示资金重新流入存储芯片板块。
分析师认为，AI服务器、云计算和移动设备对DRAM及高带宽内存的需求仍然强劲，当前供应商只能满足约75%至80%的需求，2027年供需缺口可能进一步扩大。不过，SK海力士美股ADR相对韩国本地股票已出现较高溢价，加上近期韩股波动剧烈，市场短期仍可能面临获利回吐和估值快速调整风险。
