Jay Qian

TradingKey - 7月29日のアジア時間、SKハイニックス（SKHY）は第2四半期決算で過去最高益を記録したものの、市場予想に届かなかったことが株価の乱高下を引き起こした。しかし、AIインフラ投資の持続性に対する市場の広範な懐疑論に対し、同メモリ大手は決算説明会で毅然とした反論を行った。

TradingKey - 火曜日、米国株式市場ではローテーションの流れが続き、ダウ工業株30種平均は500ドル以上上昇した。市場予想を上回る企業決算や原油価格の下落、そして半導体セクターから他セクターへの資金のシフトが、この上昇を牽引した。

TradingKey - 7月28日、ソフトバンクグループは資本市場とM&Aの双方で新たな進展を見せている。OpenAIへの投資を目的に調達された400億ドルのブリッジローンは、シンジケーション段階で新たに21の金融機関が参加した。一方、ブラックストーン傘下の日本の決済会社SP.LINKSの買収交渉は最終段階に入っている。

TradingKey - 米連邦準備制度理事会（FRB）は、米東部時間7月29日に7月の政策金利決定を発表する予定です。現在、フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標レンジは3.5%〜3.75%に維持されていますが、今回の会合をめぐる不確実性は2024年9月以来、稀に見る高い水準にあります。金利スワップ市場のデータは25ベーシスポイント（bp）の利上げ確率を約40%と示しており、CMEフェドウォッチ（CME FedWatch Tool）でも約36%の確率が示されています。これは、2週間前のわずか約10%から大幅な上昇となります。

TradingKey - 7月28日のアジア取引時間中、韓国メディアのヘラルド紙は、SKハイニックスが次世代の低電力モバイル向けDRAM製品「LPDDR6」を2026年下半期に量産する計画であると報じた。

TradingKey - 7月28日のアジア時間、日本株は安く寄り付いた後、急落した。執筆時点で、日経平均株価は4%超下落し、一時は62,000ポイントを割り込んで5月下旬以来の安値を付けた。一方、TOPIX（東証株価指数）は3%近く下落した。半導体セクターがほぼ全面安となり、市場全体の主な押し下げ要因となっている。

TradingKey - 7月28日のアジア市場の取引時間中、韓国株式市場は急落した。KOSPI指数は下げ幅を拡大し続け、本稿執筆時点で8％下落し、取引時間中にサーキットブレーカーが発動した。韓国取引所はその後、市場のボラティリティを抑制するために「サイドカー」を発動し、プログラム売買の売り注文を一時停止した。

TradingKey - 取引終了時点で、ダウ工業株30種平均は0.51%上昇の52,210.08、ナスダック総合指数は0.18%下落の24,932.08、S&P 500指数は0.02%上昇の7,413.18となった。

TradingKey - 韓国科学技術情報通信部は7月27日、韓国政府が米半導体大手のAMDと覚書（MOU）を締結したと発表した。両者は韓国にAI研究センターを設立し、オープンなAIコンピューティング・インフラ・エコシステムを共同で構築する。

TradingKey - Bloombergの7月26日（米国東部時間）の報道によると、日本のメモリチップ大手キオクシアを対象とする少なくとも9本のレバレッジ型ETFが米国での上場を準備している。上場が実現すれば、日本企業が単一銘柄レバレッジ型ETFの原資産となる初の事例となる。発行体にはタトル・キャピタル、グラナイトシェアーズ、コーギー・ストラテジーズが含まれ、タトル・キャピタルの商品は早ければ2026年8月にも上場する見通しである。

TradingKey - 7月26日（米東部時間）、ウォール・ストリート・ジャーナルは、エヌビディア（NVDA）がOpenAIに対し、オハイオ州南部での大規模データセンター・プロジェクトを支援するための約2500億ドルの融資保証について協議を行っていると報じた。この保証が成立すれば、AI業界における企業間の信用供与として過去最大規模となる。

TradingKey - 2026年7月20日から7月26日の週のマクロ経済情勢は、インフレ圧力の顕著な鈍化と、堅調な企業活動によって特徴づけられました。

TradingKey - 米東部時間7月28日〜29日、米連邦準備制度理事会（FRB）は2026年で7回目となる金融政策決定会合を開催する。本来であれば定例のイベントとなるはずだったが、今回は結果を事前に予測できる者が誰もおらず、ウォール街のセンチメントは著しく異なっている。

TradingKey – SKハイニックス（SKHY）がNasdaqに上場して1週間以上が経過した。米東部時間7月14日、同社のADR価格は韓国の現地原株に対して一時51%もの高水準のプレミアムを記録した後、速やかに約19%まで縮小した。それ以降、プレミアムは縮小し続けることなく、むしろ再び拡大しており、7月21日時点のADRプレミアムは約29.8%となっている。同一企業の株式が2つの市場でこれほど大きな価格乖離を見せているのは、ADRの取引メカニズムと裁定機会が複合的に影響した結果である。

TradingKey - 米東部時間7月23日、エヌビディア（NVDA）と半導体パッケージング・テスト受託大手のアムコア・テクノロジー（AMKR）は、約15億ドル規模の数年間にわたるパッケージング・サービス契約を締結した。このニュースを受けて、アムコアの株価は木曜日の時間外取引で12％以上上昇した。

TradingKey - 世界的な電気自動車（EV）メーカーのテスラ（TSLA）は、2026年以来で最も厳しい1週間を迎えている。2026年度第2四半期の営業利益率の急落と、フリーキャッシュフローのマイナス転落が響き、同社の株価は今週16％以上下落。2025年12月以来で最大となる週間下落率を記録した。

TradingKey - 市場は、原油価格の高騰と、グーグル(GOOGL)やテスラ(TSLA)の設備投資拡大をきっかけとしたAI投資の収益性に対する懸念という二重苦に見舞われた。米国主要3株価指数は急落。終値で、ダウ工業株30種平均は0.97%下落した。

TradingKey - 米国東部時間7月23日、韓国証券保管振替機構（KSD）は、SKハイニックスの現物株からADR（米国預託証券）への転換枠の初回分が上限に達したことを発表した。転換枠の上限は、同社の発行済株式総数の2.5%に設定されている。KSDは以前、7月29日から双方向の転換申請の受付を開始するとしていたが、預託銀行であるシティ（C）は具体的な転換スケジュールをまだ発表していない。実際の転換には外国為替報告などの手続きが必要であり、申請当日に即座に完了することはできない。

TradingKey - 米東部時間7月22日、ディープウォーター・マネジメントのアナリスト、ジーン・マンスター氏は、SpaceX（SPCX）とテスラ（TSLA）の合併の可能性が高まっているとの見解を示した。テスラの第2四半期決算説明会で合併の話題が正式に議論されたことを受け、マンスター氏は今後数年以内に両社が合併する確率を、従来の80％から90％に引き上げた。

TradingKey - 韓国大統領府は7月22日（水）、韓国の李在明（イ・ジェミョン）大統領が7月24日から8月3日にかけて、サンフランシスコ、ブラジル、チリ、アルゼンチン、ドイツを訪問すると発表した。7月24日から25日にかけて、李大統領はサンフランシスコで開催されるAIサミットに出席し、その後、南米3カ国を国賓訪問する。