Análisis

TradingKey - Durante la última semana, el sector de los chips de memoria volvió a convertirse en el centro de atención del mercado bursátil estadounidense. El 13 de agosto (ET), SanDisk (SNDK) ofreció señales positivas a largo plazo durante su Día del Inversor, lo que impulsó sus acciones un 13,67 % ese día; el ADR de SK Hynix (SKHY) subió un 7,3 %, mientras que Micron Technology (MU), Western Digital (WDC) y Seagate Technology (STX) repuntaron al unísono.

TradingKey - Tras casi una década de espera, el Roadster de nueva generación de Tesla (TSLA) podría finalmente hacer su debut oficial.

El motor de crecimiento de Nokia se está desplazando del 5G a las redes de IA: en el segundo trimestre, la IA y la nube representaron solo el 9 % de los ingresos, pero aportaron el 61 % del crecimiento interanual. Este artículo analiza los segmentos de redes ópticas, IP, NVIDIA y AI-RAN, y evalúa a través de valoraciones en escenarios optimista, base y pesimista (Bull, Base y Bear) si la cotización actual de NOK ya ha descontado su transformación.

TradingKey - Los datos del Índice de Precios al Consumidor de julio publicados el 12 de agosto en hora del Este aumentaron un 0,1 % intermensual y un 3,4 % interanual, mientras que los datos del Índice de Precios al Productor de julio publicados el 13 de agosto en hora del Este se mantuvieron estables en el 0,0 % intermensual, con una inflación mayorista interanual

TradingKey - En la próxima semana (del 17 al 21 de agosto), la atención del mercado estadounidense se centrará en las actas de la reunión de política monetaria de julio. Estados Unidos también publicará datos clave, como los inicios de construcción de viviendas, los permisos de construcción, la producción industrial, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, el índice de indicadores económicos líderes de The Conference Board y los datos preliminares del PMI de agosto.

TradingKey - El 12 de agosto, hora del Este, las acciones de Broadcom (AVGO) cerraron en $416,05, manteniéndose aproximadamente un 16% por debajo de su máximo de 52 semanas de $495.

TradingKey - El índice S&P 500 ha continuado cotizando recientemente en un rango cercano a máximos históricos. Tras un rápido repunte en el primer semestre del año, las acciones estadounidenses han entrado en una fase de reajuste de precios entre altas valoraciones y sólidos resultados. Por un lado, el gasto de capital en IA, el crecimiento de los beneficios de los gigantes tecnológicos y unos resultados corporativos que superan constantemente las expectativas brindan respaldo al índice; por otro lado, los tipos de interés de la Reserva Federal, las valoraciones del mercado y los riesgos geopolíticos limitan un mayor margen de subida.

El 13 de agosto, hora del Este, las acciones de Oracle (ORCL) cerraron en $156.22, tras alcanzar un máximo intradía de $159.26. Desde que tocaron un mínimo reciente de $114.50 el 28 de julio, los títulos de la compañía han rebotado rápidamente. Con base en el precio de cierre del 13 de agosto, la ganancia acumulada durante este período alcanzó aproximadamente el 36.4%, recuperando el nivel de los $150. Incluso utilizando los $150 como punto de referencia periódico, el rebote supera el 30%, lo que indica que el pesimismo del mercado en torno a su negocio de infraestructura de IA está comenzando a disiparse.

TradingKey - En el actual superciclo de la memoria, entre Micron Technology y SK Hynix, ¿cuál merece más atención?

El precio de las acciones de Western Digital se ha desplomado casi un 50 % desde su máximo, impulsado principalmente por el desapalancamiento del sector derivado de las preocupaciones por la concentración del CapEx en IA, y no por un deterioro de sus fundamentos. El precio objetivo de consenso de Wall Street se sitúa entre $500 y $1,050, respaldado por el optimismo respecto a la demanda inelástica de almacenamiento para IA. Aunque las valoraciones actuales se han desinflado en gran medida, los factores técnicos siguen dominados por los bajistas. Se aconseja a los inversores construir posiciones por tramos, estableciendo una posición base en $400 y ampliándola si el precio vuelve a probar los $300.

TradingKey - El 21 de julio, hora del Este, impulsadas por los rumores de que Western Digital ha reanudado las conversaciones de fusión con Kioxia, las acciones de Western Digital (WDC) se dispararon un 12,51 % en la jornada. Ambas compañías habían iniciado previamente conversaciones de fusión, con contactos en 2021 que finalizaron sin resultados y negociaciones avanzadas en octubre de 2023 que fracasaron debido a la oposición de SK Hynix (SKHY).

TradingKey - Al 13 de agosto, hora del Este, Nvidia (NVDA) cotizaba a $225,30. A principios de agosto, NVDA repuntó rápidamente desde por debajo de los $200 hasta superar los $224, extendiendo su impulso alcista esta semana. Los indicadores técnicos sugieren que la acción mantiene una tendencia alcista general, con el potencial de alcanzar un nuevo máximo histórico. Desde una perspectiva fundamental, el factor más crítico que ha impulsado el precio de la acción recientemente es la alianza de Nvidia con seis gigantes financieros de Wall Street.

Las acciones de SpaceX (SPCX) se acercaron a la marca de los 150 dólares durante las operaciones intradía del 12 de agosto, hora del Este. Hace poco, el valor había caído a un mínimo del periodo de 104,83 dólares a principios de agosto; al cierre del 12 de agosto, ha rebotado aproximadamente un 35 %.

El índice S&P 500 retrocedió levemente tras alcanzar un máximo histórico ayer, mientras los tres principales índices bursátiles cotizaban a la baja. Las acciones del sector de memorias se desmarcaron de la tendencia y registraron avances, mientras que determinados valores de comunicaciones ópticas operaron al alza. Al cierre, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,20% a 53.732,41 puntos; el índice Nasdaq Composite bajó un 0,28% a 26.729,16 puntos; y el índice S&P 500 retrocedió un 0,17% a 7.785,76 puntos.

TradingKey - Micron Technology (MU) es una de las acciones de semiconductores con mejor desempeño en el actual auge de la inversión en IA. Sin embargo, en comparación con el rápido crecimiento de sus ingresos y beneficios, el ratio PER proyectado de Micron se sitúa en solo un dígito.

Los riesgos de financiamiento detrás de la expansión de Broadcom en inteligencia artificial están generando preocupación en el mercado. El 14 de agosto, hora del Este, el precio de las acciones de Broadcom (AVGO) cayó por debajo del nivel de los 400 dólares. Según se informa, el analista de Bank of America Tom Curcuruto rebajó las calificaciones de emisor y de bonos de Broadcom, siendo la principal preocupación la plataforma de financiamiento AI XPV que la compañía coestableció con Apollo y Blackstone.

A medida que los datos de inflación, empleo y consumo de EE. UU. continúan enfriándose, las expectativas del mercado sobre una subida de tipos de la Fed en septiembre disminuyen rápidamente. Actualmente, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha caído a alrededor del 30 %. Jeremy Siegel, economista sénior de WisdomTree y profesor de finanzas en la Wharton School, afirmó que mientras los precios del petróleo se mantengan estables cerca de los 80 dólares por barril, lo más probable es que la Fed no suba los tipos en septiembre. Mientras tanto, las acciones estadounidenses han comenzado a descontar las expectativas de un "aterrizaje suave". El índice S&P 500 superó los 7.800 puntos por primera vez, con el enfriamiento de la inflación, el crecimiento de los beneficios corporativos y las ganancias de eficiencia impulsadas por la IA impulsando conjuntamente un repunte del apetito por el riesgo.

Recientemente se han publicado los informes 13F sobre las acciones estadounidenses, revelando las posiciones del segundo trimestre de bancos de inversión de Wall Street como Morgan Stanley y UBS. Destaca que los informes muestran que Micron (MU) figuró entre los cinco mayores incrementos de posición para ambos bancos.

El precio de las acciones de SanDisk continuó hoy su fuerte subida, aumentando casi un 7 % hasta superar la marca de los 1.600 dólares. Aunque podría enfrentar presión vendedora a corto plazo debido a la toma de beneficios y a inversores que deshacen posiciones atrapadas, Wall Street se mantiene en general optimista respecto a que la acción alcance nuevos máximos históricos.

TradingKey - El viernes 14 de agosto, hora del Este, los futuros de los índices bursátiles de EE. UU. cotizaban mixtos en las operaciones previas a la apertura, mientras el mercado adoptaba una actitud de espera después de que el S&P 500 marcara otro máximo histórico de cierre. El IPP de EE. UU. se mantuvo inesperadamente plano en julio, lo que alivió aún más las preocupaciones sobre las alzas de tasas; sin embargo, los inversores siguen atentos a la publicación de hoy de las ventas minoristas de julio y del Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para evaluar si la resiliencia del consumidor estadounidense es suficiente para respaldar las elevadas valoraciones de las acciones.