Previa de resultados del Q4 de Micron: ¿Superarán los ingresos los 50.000 millones de dólares y seguirá subiendo la acción de MU?

Micron prevé que los ingresos del cuarto trimestre fiscal se sitúen en 50.000 millones de dólares, más o menos 1.000 millones de dólares; un BPA no GAAP de 31 dólares, más o menos 1 dólar; y un margen bruto no GAAP de aproximadamente el 86%.

Según el consenso de mercado recopilado por IBD, tanto los ingresos previstos de 50.820 millones de dólares como el BPA ajustado de 31,43 dólares superan el punto medio de las proyecciones de la empresa y se sitúan cerca del límite superior del rango. Sobre la base de estas estimaciones, los ingresos y el BPA ajustado se incrementarán aproximadamente un 349% y un 937% interanual, respectivamente.

En el tercer trimestre fiscal, los ingresos de Micron alcanzaron los 41.456 millones de dólares, un 73,7% más que en el trimestre anterior; el BPA no GAAP fue de 25,11 dólares y el margen bruto no GAAP subió al 84,9%.

De este total, los ingresos combinados del negocio de memorias en la nube y del negocio principal de centros de datos alcanzaron los 25.293 millones de dólares, lo que representó aproximadamente el 61% de los ingresos totales, lo que indica que los productos para centros de datos se han convertido en la principal fuente de ingresos.

La memoria HBM4 de Micron, que utiliza el nodo de proceso DRAM 1β, ha comenzado sus envíos a gran escala a las principales plataformas de clientes, mientras que las muestras de cualificación se han entregado a múltiples clientes finales. Los calendarios de cualificación y compras para otros clientes afectarán al crecimiento de los ingresos por HBM en el ejercicio fiscal 2027.

La memoria HBM4E, que utiliza el nodo de proceso 1γ, sigue en desarrollo, y Micron prevé su producción a gran escala en 2027. Los aspectos clave de este informe de resultados incluyen la capacidad de producción de HBM4, el progreso en la cualificación de clientes y los calendarios de envío para 2027.

El precio de la DRAM convencional también es crucial para los resultados. Visible Alpha proyecta los ingresos por DRAM de Micron en el cuarto trimestre en 38.300 millones de dólares, un 22% más en comparación trimestral, con potencial para alcanzar los 42.800 millones de dólares en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, lo que representa un aumento secuencial del 12%.

La dirección de Micron afirmó que las tasas de satisfacción de la demanda de ciertos clientes de centros de datos siguen estando por debajo de la mitad, y que la ajustada oferta del sector podría persistir más allá de 2027.

Micron también ha firmado 16 acuerdos estratégicos con clientes que implican más de 22.000 millones de dólares en compromisos en efectivo y equivalentes de efectivo, incluidos 18.000 millones de dólares en efectivo. La mayoría de estos acuerdos tienen un plazo de cinco años que se extiende hasta 2030 e incluyen requisitos mínimos de compra, mecanismos de fijación de precios y cláusulas de tipo «take-or-pay». Aunque estos acuerdos mejoran la visibilidad sobre los volúmenes de ventas y los precios, los compromisos no constituyen ingresos actuales.

[Fuente: StockAnalysis]

A fecha de 23 de septiembre, los datos de StockAnalysis muestran que 49 analistas han otorgado a Micron un precio objetivo medio de 1.515 dólares, lo que supone un potencial de revalorización del 41,34% respecto a su cotización actual. Stifel mantiene un precio objetivo de 1.500 dólares, mientras que TD Cowen sitúa su objetivo en 1.600 dólares. Estos precios objetivo más elevados reflejan que las instituciones siguen mostrándose optimistas respecto a los precios de las memorias y los márgenes de beneficio. Sin embargo, tras la fuerte subida del precio de la acción, la evolución de los resultados dependerá en mayor medida de las previsiones para el próximo trimestre.

Cabe destacar que el sindicato de la planta de Taoyuan, en Taiwán, exige que el 15% de los beneficios operativos se destine a bonificaciones para los empleados. Una segunda ronda de mediación entre la dirección y los trabajadores el 21 de septiembre no logró alcanzar un acuerdo, y el sindicato prevé realizar una votación de huelga a principios de octubre. Para convocar una huelga oficial se requiere la aprobación de más de la mitad de los afiliados al sindicato. A fecha de 24 de septiembre, no existen informes públicos que indiquen que la producción de la planta se haya visto afectada.

Entre los aspectos clave de este informe de resultados destacan las previsiones de ingresos y margen bruto para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, el avance en la cualificación de clientes para HBM4 y la duración de la escasez de oferta de DRAM. Cumplir con las expectativas del mercado para el cuarto trimestre fiscal es solo el punto de partida; que las previsiones para el siguiente trimestre logren superar los pronósticos del mercado será el factor principal que impulse el movimiento de la cotización de Micron a corto plazo.

[Fuente: TradingView]

Al cierre del 23 de septiembre, la cotización de Micron se situó en $1.071,88, manteniéndose por encima de sus medias móviles de 10, 20 y 50 días, que se encontraban en aproximadamente $994, $975 y $933, respectivamente. El RSI de 14 días se situaba en torno a 62, nivel que aún no ha entrado en territorio tradicional de sobrecompra, aunque el informe de resultados podría amplificar la volatilidad a corto plazo.

Al alza, el rango de $1.100–$1.120 es la zona de resistencia principal, correspondiendo los $1.105 al máximo intradía del 23 de septiembre. Si los resultados financieros y las previsiones para el próximo trimestre superan las expectativas y llevan a la acción a cerrar de forma sólida por encima de $1.120, el siguiente nivel a vigilar será $1.200. Una ruptura alcista adicional podría llevar al valor a probar de nuevo su máximo histórico de $1.255.

A la baja, la zona de $1.040–$1.050 representa el soporte principal. Si la acción cierra por debajo de este rango, el siguiente soporte se encuentra en $1.000–$1.010, seguido de $970–$980, cerca de la media móvil de 20 días. Una ruptura a la baja por debajo de la zona de $930–$940 debilitaría significativamente la estructura alcista a corto plazo.

La cotización de Micron se mantiene en tendencia alcista. Se espera que mantenerse de forma sólida por encima de $1.120 abra espacio para un movimiento hacia los $1.200–$1.255, mientras que una caída por debajo de $1.040 podría derivar en una consolidación cerca de $1.000.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.