Análisis

TradingKey - La Reserva Federal anunciará su decisión de política monetaria este miércoles, lo que marcará la primera reunión de fijación de tipos de interés presidida por el nuevo presidente, Warsh. Actualmente, los inversores globales prestan especial atención a la postura de política monetaria del nuevo presidente, sobre todo en un contexto marcado por la inminente reapertura del estrecho de Ormuz y las señales de enfriamiento de la inflación subyacente.

TradingKey - La Reserva Federal llevará a cabo la reunión del FOMC los días 16 y 17 de junio, hora del Este, anunciando su decisión sobre las tasas de interés y sus últimas proyecciones económicas el 17 de junio. El rango objetivo actual para la tasa de fondos federales se sitúa entre el 3,50% y el 3,75%. Basándose en los últimos datos del IPC y de las nóminas no agrícolas de EE. UU., el resultado más probable de la reunión de junio es mantener las tasas de interés sin cambios, señalando al mismo tiempo una postura de política monetaria más hawkish.

TradingKey - Los datos publicados el jueves por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. mostraron que el Índice de Precios al Productor (IPP) de EE. UU. aumentó un 1,1 % mensual en mayo, igualando el incremento de abril y superando las expectativas del mercado del 0,7 %. El IPP de demanda final no ajustado subió un 6,5 % interanual, el mayor aumento de 12 meses desde noviembre de 2022, lo que indica que las presiones inflacionarias mayoristas en EE. UU. continúan intensificándose.

TradingKey - El miércoles (hora del este), la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó datos que muestran que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. subió un 0,5% intermensual en mayo, en comparación con el valor previo del 0,6%. El IPC aumentó un 4,2% interanual, frente al 3,8% de abril, lo que indica que las presiones inflacionarias continúan acumulándose. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0,2% intermensual, por debajo del 0,4% de abril. El IPC subyacente subió un 2,9% interanual, incrementándose ligeramente respecto al 2,8% previo.

TradingKey - La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicará los datos del IPC de mayo a las 8:30 AM ET del 10 de junio. Este informe representa la lectura de inflación más crítica antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del 16 y 17 de junio, y sirve como dato clave para que el mercado evalúe si la Fed necesita mantener su postura restrictiva tras el sólido informe de nóminas no agrícolas.

TradingKey - La Reserva Federal llevará a cabo su reunión de tipos de interés los días 16 y 17 de junio ET. El mercado prevé mayoritariamente que las tasas se mantengan sin cambios, aunque los funcionarios podrían señalar, en general, una postura hawkish.

TradingKey - Tras las severas turbulencias del pasado "viernes negro", Wall Street aguarda con gran expectación la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. correspondientes a mayo este miércoles. Los operadores temen de forma generalizada que el informe pueda revelar el mayor repunte inflacionario en años, lo que podría desvanecer las esperanzas del mercado de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal este año y reforzar significativamente las expectativas de subidas de tipos.

TradingKey - El 5 de junio, hora del este, el último informe de empleo publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. mostró que las nóminas no agrícolas en EE. UU. aumentaron en 172.000 en mayo, una cifra significativamente superior a las expectativas del mercado. Los economistas habían previsto generalmente una adición de aproximadamente 85.000 empleos para mayo; los datos reales superaron significativamente las expectativas, lo que indica que el mercado laboral estadounidense se mantiene resiliente.

TradingKey - El 3 de junio (ET), los datos de empleo de ADP en EE. UU. para mayo mostraron que las nóminas del sector privado aumentaron en 122.000, superando las expectativas del mercado de aproximadamente 118.000. La cifra de abril fue revisada a la baja de 109.000 a 105.000. Los datos indican que la contratación en el sector privado de EE. UU. se mantiene resiliente antes del informe de nóminas no agrícolas del viernes.

TradingKey - El viernes 5 de junio (ET), la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicará el informe de nóminas no agrícolas de mayo. El mercado espera generalmente que el crecimiento del empleo no agrícola en EE. UU. se desacelere aún más respecto a abril, con previsiones actuales que oscilan entre aproximadamente 85.000 y 96.000, frente a la cifra anterior de 115.000. Se proyecta que la tasa de desempleo se mantenga en torno al 4,2% o 4,3%, mientras que se espera que el crecimiento intermensual de los ingresos medios por hora repunte al 0,3%, frente al 0,2% anterior.

Tradingkey - El 28 de mayo se publicó el conjunto final de datos económicos de Estados Unidos correspondientes a abril, confirmando que la inflación se está extendiendo a una gama más amplia de sectores. Esto también ha consolidado las expectativas del mercado de que la Reserva Federal no recortará las tasas de interés este año. Las recientes declaraciones de tono restrictivo (hawkish) por parte de funcionarios de la Fed indican además que no se puede esperar que el auge de la IA resuelva las presiones inflacionarias.

TradingKey - Los datos del PCE de abril en EE. UU. indican que las presiones inflacionarias se mantienen persistentes; aunque la tasa mensual subyacente fue inferior a lo previsto, es poco probable que modifique la postura cautelosa de la Reserva Federal.

Tradingkey - La Oficina de Análisis Económico de EE. UU. (BEA) publicará el informe de inflación PCE de abril el 28 de mayo, hora del este. Desde mayo, múltiples indicadores económicos han confirmado que la inflación permanece elevada, lo que ha llevado al mercado incluso a comenzar a apostar que la Reserva Federal podría pivotar hacia subidas de tipos de interés dentro de este año. En consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se han fortalecido, y la rentabilidad del bono a 30 años se disparó al 5,2% el 20 de mayo, alcanzando su nivel más alto desde 2007. Cabe señalar que, si bien el IPC es el principal indicador de inflación monitoreado por el mercado, la Reserva Federal presta mayor atención a los datos de inflación PCE. Este ha sido su ancla de inflación oficial desde su establecimiento formal en 2012, con un objetivo de política a largo plazo de estabilizar el crecimiento interanual del PCE en el 2%. En su toma de decisiones, la Fed otorga un peso particular al PCE subyacente —que excluye los precios de los alimentos y la energía— al considerar que es menos volátil y un reflejo más preciso de las tendencias inflacionarias subyacentes en la economía.

TradingKey - El 22 de mayo, hora del Este, Kevin Warsh asumió oficialmente su cargo como el 17.º presidente de la Reserva Federal; está previsto que presida su primera reunión de política monetaria del FOMC el 17 de junio. Sin embargo, aunque los mercados esperaban mayoritariamente que el presidente nominado por Trump presionara por recortes de tipos de interés, un ala de línea dura dentro de la Reserva Federal ya ha comenzado a alinearse incluso antes de su toma de posesión formal.

TradingKey - El 22 de mayo (ET), Estados Unidos publicará el Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan correspondiente a mayo. Las expectativas del mercado proyectan actualmente que el índice se mantenga en 48,2, sin cambios respecto a la lectura preliminar. Aunque el indicador refleja el sentimiento de los consumidores sobre la economía, los ingresos y las condiciones de compra, los inversores en el actual entorno de mercado se centran más en las expectativas de inflación a 1 y 5 años, ya que estas influirán directamente en las expectativas de política de la Fed, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y el comportamiento del dólar estadounidense y el oro.

TradingKey - La Reserva Federal tiene programada la publicación de las actas de la reunión del FOMC de abril para el 21 de mayo. Este será el primer conjunto de actas de 2026 que no estará liderado por Powell. El 15 de mayo, Kevin Warsh asumió oficialmente el cargo como el 17.º presidente de la Reserva Federal; la transición de liderazgo entre ambos presidentes tuvo lugar precisamente entre la conclusión de la reunión y la publicación de las actas.

Tradingkey - Según un funcionario de la Casa Blanca, el presidente entrante de la Reserva Federal, Kevin Warsh, tomará posesión formalmente en la Casa Blanca este viernes, sucediendo a Jerome Powell como el decimoséptimo presidente de la Reserva Federal. El presidente Trump realizará una inusual aparición personal para presidir la ceremonia, rompiendo con una tradición de décadas de realizar ceremonias de toma de posesión internas en la Reserva Federal. Los datos históricos indican que el último presidente en jurar el cargo en la Casa Blanca fue Alan Greenspan en 1987, y el último presidente en asistir personalmente a una ceremonia de este tipo fue George W. Bush en 2006 para la investidura de Ben Bernanke. En contraste con 2018, cuando Trump no asistió a la ceremonia interna de Powell, este evento de alto perfil en la Casa Blanca —junto con el estatus de Warsh como el "presidente de la Fed más rico de la historia"— señala un fuerte respaldo personal de la Casa Blanca al nuevo liderazgo de la Fed. Esta inusual

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