Analyse

TradingKey – Am Donnerstag Ortszeit emittierte Alphabet Investment-Grade-US-Dollar-Anleihen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar, verteilt auf 10 Tranchen mit Laufzeiten zwischen 2 und 40 Jahren. Dies markiert nicht nur die größte USD-Finanzierung des Unternehmens in diesem Jahr, sondern auch eine der am stärksten nachgefragten Transaktionen am KI-bezogenen Anleihenmarkt seit 2026.

TradingKey – Während der asiatischen Sitzung am 7. August berichtete die Korea Economic Daily, dass der Vorsitzende der LG Group, Koo Kwang-mo, plant, in der nächsten Woche den Hauptsitz von Nvidia (NVDA) in den USA zu besuchen, um Gespräche mit Nvidia-CEO Jensen Huang zu führen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte die LG Group bei 106.600 KRW (ca. 74,87 $), ein Plus von 2,01 %.

TradingKey – Am 7. August eröffneten die japanischen und südkoreanischen Aktienmärkte fester und verzeichneten eine volatile Konsolidierung. Der Korea Composite Stock Price Index (KOSPI) eröffnete 1,1 % höher bei 6.365,07 Punkten. Die frühen Gewinne weiteten sich auf bis zu 1,85 % aus und erreichten 6.412,76 Punkte, bevor der Index diese Gewinne anschließend größtenteils wieder abgab. Zuletzt notierte er bei 6.307,40 Punkten, ein Plus von 0,17 %.

TradingKey – Die Spannungen im Nahen Osten sind erneut eskaliert, was die US-Aktien belastete und nach unten drückte. Die drei großen Indizes schlossen zum ersten Mal in dieser Woche auf breiter Front niedriger. Bei Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,85 % auf 53.885,10; der Nasdaq Composite sank

Die Marktstimmung trübte sich ein nach Berichten, wonach der Fed-Vorsitzende Warsh eine Zinserhöhung im September in Betracht zieht, sowie im Vorfeld des für den 7. August (ET) geplanten US-Arbeitsmarktberichts (Non-Farm Payrolls). Die drei wichtigsten Indizes verzeichneten allesamt Rückgänge, wobei Speicherchiptitel Verluste erlitten, während Ölaktien zulegen konnten. Zum Börsenschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,85 % auf 53.885,10 Punkte; der Nasdaq Composite Index sank um 0,06 % auf 26.348,35 Punkte und der S&P 500 Index verlor 0,18 % auf 7.709,96 Punkte.

Laut einem Bericht von *The Information* erwägt Nvidia (NVDA) einen aggressiven Schritt, um dem Mangel an High-End-HBM-Chips (High Bandwidth Memory) entgegenzuwirken. Das Unternehmen prüft die Einführung von Speicherkonfigurationen für seine Rubin-Ultra-GPU der nächsten Generation, die niedriger ausfallen als ursprünglich geplant. Laut drei mit den Testbemühungen vertrauten Personen hat Nvidia in den letzten Wochen mindestens drei Versionen der Rubin Ultra getestet, wobei einige Versionen Speicherkapazitäten aufweisen, die unter den ursprünglich vom Unternehmen angekündigten Spezifikationen liegen.

Am 6. August (Eastern Time) tendierten die drei großen US-Aktienindizes kollektiv schwächer. Zum Berichtszeitpunkt fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,57 % auf 54.037,33; der Nasdaq Composite Index sank um 0,12 % auf 26.332,09; und der S&P 500 Index verzeichnete einen Rückgang von 0,16 % auf 7.710,84. Der Markt hielt sich vor der Veröffentlichung wichtiger Arbeitsmarktdaten mit großen Positionierungen zurück, während durch steigende Ölpreise ausgelöste Inflationssorgen zudem die Anleiherenditen nach oben trieben.

Laut der Financial Times erklärten Personen aus dem Umfeld des neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh, dass dieser gegenüber Vertrauten eingeräumt habe, dass es während seiner ersten zehn Wochen an der Spitze der weltweit wichtigsten Zentralbank tatsächlich zu Fehltritten gekommen sei. Er räumte ein, die Kernbotschaft der Aufrechterhaltung der Preisstabilität nicht effektiv genug bekräftigt und zugelassen zu haben, dass Unklarheit darüber entstand, ob seine langfristigen Pläne zur Reform der Fed die kurzfristige Entscheidungsfindung beeinflussen würden.

Am 6. August (Eastern Time) öffnete sich für SpaceX (SPCX) das größte Verkaufsfenster für Insider-Cash-outs nach der Börsennotierung. Trotz der Freigabe der Anteile erholten sich die SPCX-Aktien von einem anfänglichen Rückgang von über 2 % und stiegen zeitweise um mehr als 6 %. Das Papier erreichte ein Intraday-Tief von 105,11 $ und blieb damit über seinem historischen Tiefstand von 104,83 $. Morgan Stanley-Analyst Adam Jonas wies am Mittwoch in einem Kundenbericht darauf hin, dass dieser Ablauf der Haltefrist (Lock-up) SpaceX-Aktien im Wert von rund 100 Milliarden $ umfasst, und bezeichnete dies als Einstiegsgelegenheit zum Erwerb dieses „potenziellen, über Generationen hinweg wertsteigernden Zinseszins-Assets“.

TradingKey – Das U.S. Bureau of Labor Statistics wird am 7. August um 8:30 Uhr ET den Bericht über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft für Juli veröffentlichen. Der aktuelle Marktfokus liegt nicht nur auf dem Beschäftigungswachstum, sondern auch auf der Arbeitslosenquote, den durchschnittlichen Stundenlöhnen und der Frage, ob die Daten der vorangegangenen zwei Monate erneut nach unten revidiert werden. Diese Indikatoren werden direkte Auswirkungen auf die Zinserwartungen der Federal Reserve für September sowie auf die Entwicklung von US-Aktien, dem US-Dollar und Gold (XAUUSD) haben.

Die Aktien von SpaceX stiegen um mehr als 3 %, obwohl die erste Tranche der aus der Sperrfrist freigegebenen Aktien in den Streubesitz übergeht.

SanDisk-Aktien brachen nach der Veröffentlichung des Ergebnisberichts um 11 % ein, während die 1.000-Dollar-Marke erneut auf dem Prüfstand steht.

TradingKey – Stand Donnerstag (6. August) ET zeigten die Futures auf die drei wichtigsten US-Aktienindizes im vorbörslichen Handel eine uneinheitliche Entwicklung. Die Futures auf den Dow und den S&P 500 legten leicht zu, während die Nasdaq 100-Futures unter Druck blieben, da der Markt weiterhin den Rückschlagsdruck infolge von KI-Kapitalausgaben, Bewertungen von Chip-Aktien und Quartalsberichten im Speicherchip-Sektor verarbeitet. Anleger warten zudem auf Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe, der Produktivität außerhalb der Landwirtschaft für das zweite Quartal sowie den Lohnstückkosten, um die jüngsten Verschiebungen bei der US-Beschäftigung und dem Inflationsdruck zu bewerten.

SanDisk und Western Digital meldeten Ergebnisse, die die Erwartungen übertrafen, doch ein schwacher Ausblick führte zu einem deutlichen Rückgang ihrer Aktienkurse, was auch andere Speicheraktien belastete.

TradingKey – Am 5. August (ET) reichte OpenAI bei einem Bundesgericht einen Antrag auf Abweisung einer von Apple (AAPL) erhobenen Klage wegen Diebstahls von Geschäftsgeheimnissen ein und bezeichnete die Vorwürfe als „haltlos“. In Gerichtsdokumenten erklärten die Anwälte von OpenAI, dass das Unternehmen keine Geschäftsgeheimnisse von Apple verwendet habe und es auch nicht nötig gewesen sei, solche zu erlangen.

TradingKey - Die SoftBank Group meldete für das erste am 30. Juni endende Geschäftsquartal einen Nettogewinn von 347,33 Milliarden Yen (ca. 2,2 Milliarden Dollar), was einem Rückgang von etwa 18 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, jedoch deutlich über der Markterwartung von rund 166 Milliarden Yen lag.

TradingKey – Aufgrund anhaltender globaler Lieferengpässe bei DRAM-Speichern deuten Marktberichte darauf hin, dass TSMC (TSM) mit Verzögerungen beim Packaging von Aufträgen für Apple-Prozessoren im Wert von rund 1 Milliarde US-Dollar konfrontiert ist. Die Hauptursache ist ein Mangel an verfügbaren Speicherkomponenten, der verhindert hat, dass einige Chips das finale Packaging wie ursprünglich geplant abschließen konnten. Diese Nachricht unterstreicht erneut, wie sich das durch die KI-Welle getriebene Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage bei Speicherchips auf die gesamte Halbleiter-Lieferkette ausweitet.

Die starke Nachfrage nach den Chips von Nvidia treibt die Kursrallye der Aktie weiter voran, die im August kurz davor steht, ihre Allzeithochs herauszufordern.

TradingKey – Am 5. August (US-Ostküstenzeit) veröffentlichte SanDisk (SNDK) nach US-Börsenschluss seine Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal. Obwohl die Ergebnisse des Unternehmens für das vierte Quartal die Markterwartungen deutlich übertrafen und das Geschäft mit KI-Rechenzentren ein hohes Wachstum beibehielt, verzeichneten die Aktien von SanDisk Gewinnmitnahmen und brachen im nachbörslichen Handel um 8 % ein. Der Rückgang folgt auf eine Phase, in der der Markt die Erwartungen an das Wachstum im Bereich KI-Speicher bereits eingepreist hatte, was zu übermäßigen kumulierten Gewinnen führte, während die Prognose für das nächste Quartal die Erwartungen einiger Anleger nicht vollständig erfüllen konnte.

TradingKey – Am 5. August (ET) haben der südkoreanische Speicherriese Samsung Electronics und der Speichermodulhersteller Netlist (NLST) eine strategische Allianz geschlossen, womit ein fast jahrzehntelanger Patentstreit beendet und eine neue Geschäftspartnerschaft etabliert wurde. Beflügelt von dieser Nachricht stieg der Aktienkurs von Netlist im Tagesverlauf um über 60 % und schloss mit einem Plus von 58,32 %, was den größten Tagesgewinn seit dem Börsengang des Unternehmens markiert.