US-Speicheraktien erholen sich vorbörslich kräftig: SanDisk steigt um 12 %, Micron gewinnt über 9 %, doch die Wolken des KI-Abverkaufs haben sich noch nicht verzogen

TradingKey - Nach einem kräftigen Abverkauf in der vorangegangenen Handelssitzung verzeichnete der US-Speichersektor am 6. November im vorbörslichen Handel eine kollektive Erholung. SanDisk (SNDK) stieg um fast 12 %, Micron Technology (MU) gewann über 9 %, Western Digital (WDC) und Silicon Motion (SIMO) legten jeweils um mehr als 8 % zu, Seagate Technology (STX) kletterte um über 7 % und SK Hynix (SKHY) erholte sich ebenfalls um knapp 6 %. Wieder zufließendes Kapital in die Lieferkette für KI-Hardware zog Chipwerte, Halbleiterausrüster und Aktien aus der optischen Kommunikation gleichermaßen nach oben.

Quelle: TradingView

Dieser Anstieg war weitgehend eine technische Erholung nach aufeinanderfolgenden kräftigen Kursverlusten. In der vorangegangenen Handelssitzung brachen am Markt zeitgleich Sorgen darüber auf, ob die Ausgaben für KI-Infrastruktur tragfähig sind, ob der Bau von Rechenzentren vor strengeren Auflagen steht und ob die Unternehmen die erwarteten Renditen erwirtschaften können. Dies ließ den Philadelphia Semiconductor Index um rund 12,25 % einbrechen. SanDisk stürzte an diesem Tag um 22,26 % ab, während Micron Technology und Western Digital jeweils um mehr als 17 % nachgaben und Seagate Technology ebenfalls um rund 16 % fiel, was diese Aktien kurzfristig in einen tief überverkauften Bereich drückte. Im Vergleich zu den vorherigen Verlusten machte die vorbörsliche Erholung lediglich einen Teil des verlorenen Bodens wett und reicht noch nicht aus, um eine Trendwende am Markt zu bestätigen.

Nach den Zugewinnen der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen begann der Markt, potenzielle politische Anpassungen mit Blick auf den Bau von Rechenzentren zu bewerten. Anleger befürchten, dass Faktoren wie steigende Strompreise, Genehmigungsverfahren für Grundstücke, der Wasserverbrauch und der hohe Energiebedarf einige Bundesstaaten dazu veranlassen könnten, Großprojekte für Rechenzentren einzuschränken oder zu verzögern. Da Speicherchips, Enterprise-Solid-State-Drives und Festplatten mit hoher Kapazität entscheidende Komponenten von KI-Rechenzentren sind, könnte jede Verlangsamung beim Bau dieser Projekte das Auslieferungswachstum, die Produktpreise und die Gewinnerwartungen der vorgelagerten Anbieter beeinträchtigen.

Aus Sicht der fundamentalen Branchendaten ist die langfristige Nachfrage nach Speichern mit hoher Kapazität, die durch KI-Training und -Inferenz angetrieben wird, durch kurzfristige politische Veränderungen jedoch keineswegs verschwunden. Die zuvor von den Speicherherstellern gemeldeten Ergebnisse und Auftragseingänge deuten weiterhin darauf hin, dass Cloud-Computing-Kunden eine robuste Beschaffungsnachfrage nach Enterprise-Solid-State-Drives, Serverspeichern und Hochleistungs-Speicherprodukten aufrechterhalten.

Aus Handelssicht werden das Volumen nach der Eröffnungsglocke und die Frage, ob die Kursgewinne behauptet werden können, die Qualität dieser Erholung bestimmen. Sollten Aktien wie SanDisk und Micron den Großteil ihrer vorbörslichen Zuwächse bei hohem Volumen verteidigen und in den nächsten Handelssitzungen keine neuen Tiefststände mehr markieren, würde dies darauf hindeuten, dass die Panikverkäufe vorübergehend nachgelassen haben dürften. Eröffnen die Kurse hingegen fester, geben die Gewinne dann aber wieder ab oder fallen sogar unter die Tiefststände der vorangegangenen Sitzung, spräche dies dafür, dass die Rally in erster Linie durch Eindeckungen von Leerverkäufen getrieben war und die Marktsorgen bezüglich der KI-Investitionsausgaben, regulatorischer Risiken sowie des Speicherzyklus nach wie vor ungelöst sind.