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《匯市短評》地緣政治風險上升，美聯儲將保持謹慎
路透6月17日 - 由於新的地緣政治緊張局勢加劇了經濟前景的不確定性，美聯儲周三可能將利率維持在4.25%-4.50%區間不變，同時重申將保持耐心。投資者曾希望，鑒於勞動力市場放緩、通脹降溫以及中美貿易緊張局勢出現緩和跡象，美聯儲將採取鴿派政策。現在投資者不得不更加謹慎行事，因為美聯儲正努力應對以色列和伊朗衝突可能產生的影響。上周五衝突爆發推動原油期貨價格飆升14%，儘管此後因停火希望而有所回落，但仍遠高於以色列發動襲擊前的水平，給經濟前景帶來通脹威脅。大宗商品價格的劇烈波動和敵對行動升級的風險不斷增大，很可能迫使美聯儲對政策繼續不置可否，同時等待經濟形勢和特朗普總統7月8日關稅計劃的明朗化。...路透社
6月17日 週二
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【券商聚焦】海通國際：國補暫停爲階段性管理措施，第二批資金正加速撥付中
金吾財訊 | 海通國際發佈研報指，國補政策暫停是階段性管理措施，第二批資金正加速撥付，預計政策整體方向和截止時間不變。近期“618”購物節期間，中國部分省市的消費品以舊換新“國補”政策出現了不同程度的暫停或限制。江蘇省表示“部分資格平臺正在進行整改或系統升級”，重慶則表示“本輪綠色智能家電補貼資金已使用完畢，暫停資格碼申領”。中國家用電器商業協會常務副祕書長吳鹹建明確回應：“全國統一截止時間仍爲2025年12月31日，暫停屬短暫現象，第二批資金正加速撥付”。國補資金消耗速度超預期是導致部分地區暫停或限額限流的最直接原因。中央財政在今年1月及4月共下達1620億元國補資金額度。根據奧維雲網統計，截至5月31日，2025年以來全國國補資金已消耗超1500億元，預計1-6月總國補資金消耗規模達2100億元，佔全年3000億元國補總額度的70%。系統升級與防範騙補行爲也是重要原因。部分平臺出現虛假舊機回收、一碼多刷等套補行爲，江蘇、廣東等地正升級風控系統。此外，爲避免618大促期間“國補+平臺折扣”疊加導致價格體系紊亂，部分地區主動暫停了補貼發放。當前國補政策部分地區的暫停現象，實質上反映了政策執行中資金供給與消費需求之間的階段性不匹配。雖然短期內出現了調整，但政策的整體方向和截止時間並未改變。隨着第二批、第三批資金的陸續下達，以及各地系統升級完成，國補政策將重新回到正常軌道。國補政策對消費市場的帶動效果顯著。商務部數據顯示，截至5月31日，2025年消費品以舊換新五大品類合計帶動銷售額1.1萬億元，發放直達消費者的補貼約1.75億份。京東(09618)憑藉自營模式優勢成爲國補政策的最大受益者，2025年Q1總營收達到3011億元，同比增長15.8%。金吾財訊
6月17日 週二
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蘋果概念逆市揚升 高偉電子(01415)漲8.43% 5月iPhone在華銷量居首
金吾財訊 | 蘋果概念逆市揚升，高偉電子(01415)漲8.43%，偉仕佳傑(00856)漲3.77%，瑞聲科技(02018)漲3.25%，舜宇光學科技(02382)漲2.57%，富智康集團(02038)漲2.44%。里昂此前研報指出，監於估值偏低，投資者逐漸看好蘋果(AAPL.US)供應鏈廠商。6月10日，蘋果在WWDC25上宣佈 iOS 26 系統命名跟上年份，帶來設計、功能、AI 等多個方面的改進。庫克團隊在發佈會上官宣了堪稱"近十年來最具顛覆性的設計革命"——全新"液態玻璃"(Liquid Glass)視覺架構，其以流體光學特效重構人機交互界面。另外，蘋果正在將基於人工智能的實時翻譯功能集成到 Messages、FaceTime 和 Phone 應用程序中。同時還宣佈將允許第三方應用開發者訪問 Apple Intelligence 中使用的設備端大型語言模型，使他們能夠創建自己的工具。Counterpoint Research的數據顯示，5月蘋果iPhone在中國市場的銷量上升至第一位，4月和5月期間全球銷量同比增長15%，是自新冠疫情以來，該科技巨頭在這兩個月期間的最強勁表現。金吾財訊
6月17日 週二
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【券商聚焦】浦銀國際：5月消費強勁但投資生產遜預期，政策刺激或延至9月
金吾財訊 | 浦銀國際發佈研報指，5月消費數據強勁反彈但投資和生產遜於預期，政策刺激措施或推遲至9月。5月社會消費品零售總額同比增速反彈至6.4%，遠超市場預期的4.9%，主要受黃金週消費、“618”電商促銷和“以舊換新”政策推動。餐飲消費同比增速升至5.9%，商品零售增速顯著回升至6.5%，通訊器材和家電銷售增速大幅上升，汽車銷售額邊際改善。然而，房地產相關消費小幅下滑。固定資產投資累計同比增速降至3.7%，低於預期的4.0%。房地產投資跌幅擴大至-10.7%，銷售數據持續走弱。基建投資增速下滑至5.6%，製造業投資增速降至8.5%。工業生產總值同比增速下滑至5.8%，製造業生產增速回落至6.2%。5月全國城鎮調查失業率降至5.0%，好於預期的5.1%。CPI通脹率維持在-0.1%，核心CPI微升至0.6%。社融增速持平在8.7%，M2增速小幅下滑至7.9%。企業貸款疲軟，居民貸款同比改善。出口同比增速從4月的8.1%下滑至5月的4.8%，對美出口跌幅擴大至-34.5%，但對其他主要貿易伙伴出口強勁。浦銀國際預計，增量政策刺激或將推遲至9月，政府或在7月下旬的季度政治局經濟會議上維持現有政策。短期內，政府將重點落實已公佈政策，財政政策或加快專項債和特別國債發行，貨幣政策或維持現有工具，房地產政策需供需兩端協同發力。投資風險包括中美關係惡化、地緣政治風險、房地產行業企穩延後、政策成效不及預期及通脹恢復緩慢。金吾財訊
6月17日 週二
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【異動股】重組蛋白板塊下挫，賽升藥業(300485.CN)跌8.42%
今日早盤，截至11:15，重組蛋白板塊下挫。賽升藥業(300485.CN)跌8.42%報12.72元，睿智醫藥(300149.CN)跌6.10%報11.7元，邁威生物U(688062.CN)跌5.85%報25.89元，三生國健(688336.CN)跌5.29%報55.68元，百普賽斯(301080.CN)跌4.16%報55.97元，神州細胞(688520.CN)跌3.90%報45.89元，麗珠集團(000513.CN)跌1.84%報35.77元，*ST蘇吳(600200.CN)跌1.65%報2.39元。財華社
6月17日 週二
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【券商聚焦】東北證券首予晶泰控股(02228)“買入”評級 AI+機器人賦能營收突破商業化門檻
金吾財訊 | 東北證券發佈研報指，晶泰控股(02228.HK)通過AI+機器人技術賦能醫藥生物與新材料開發，2024年營收突破商業化門檻，虧損持續收窄，現金流儲備充足。2024年，公司實現營收2.66億元，同比增長52.8%，主要得益於智能機器人解決方案收入同比增長87.8%和藥物發現解決方案收入同比增長18.2%。公司已提前達成聯交所對已商業化公司的收入門檻要求（2.5億港元），標誌着步入商業化發展的新階段。2024年，公司經調整淨虧損4.57億元，同比收窄12.5%。截至2024年12月31日，公司現金儲備達31.23億元，預計可支持未來10年運營。公司在AI+機器人賦能生命科學和新材料領域取得顯著進展。藥物發現解決方案實現收入1.04億元，同比增長18.2%，客戶羣體多元化，覆蓋全球前20大生物技術與製藥公司中的16家。公司與強生、優時比等跨國製藥巨頭達成商業授權協議，並與多家生物科技龍頭企業達成戰略合作。在AI+機器人賦能材料科學方面，公司在新能源材料、碳基新材料、化工催化劑、固態研究應用等領域實現技術落地及合作。公司與協鑫集團簽訂戰略研發合作協議，佈局AI鈣鈦礦材料；與碳素龍頭佈局AI碳基新材料；爲中國石油化工集團有限公司下屬研究院交付高通量合成及催化劑分析前處理解決方案。東北證券預計公司2025-2027年實現營業收入4.24/6.76/10.81億元，首次覆蓋給予“買入”評級。金吾財訊
6月17日 週二
