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【特約大V】鄧聲興：恒指短期內未能突破，投資者宜選公用股
金吾財訊 | 恒指週二(8日)收市報24148，升260點或1.1%。大市全日成交2132億元。國指升1.2%，報8708；科指升1.8%，報5325。內地媒體報道，香港穩定幣牌照競爭激烈，刺激相關股份又再度熱炒。衆安(06060)升3.5%，造18.14元；OSL(00863)飆8.1%，造17元；連連數字(02598)漲3.6%，造10.88元；道指週二(8日) 收市報44240點，跌165點或0.37%。標指微跌0.07%，報6225點；納指反覆升0.03%，報20418點；重磅股中，特斯拉(Tesla)股價收市反彈1.3%，“科技女股神”伍德(Cathie Wood)依然力撐特斯拉舵手馬斯克，相信董事局將盡力使到公司不受政治影響。亞馬遜舉行爲期4天的年度促銷活動Prime Day，股價挫1.8%。亞太股市今早(9日)個別走，日經225指數現時報39661點，跌27點或0.07%。南韓綜合指數現時報3117點，升2點或0.09%。恒指短期內未能突破，投資者宜選公用股。極兔速遞－Ｗ(01519)極兔速遞-W公佈2025年第二季度經營數據，全球包裹處理量達73.92億件，按年增長23.5%，日均包裹量增至8120萬件。中國市場包裹量增長14.7%至56.14億件，東南亞地區表現亮眼，包裹量飆升65.9%至16.88億件，新拓展市場亦錄得23.7%增幅。上半年累計包裹總量139.91億件，日均包裹量7690萬件，分別增長27%及26.3%。集團全球網絡佈局持續優化，截至6月底擁有239個轉運中心，其中中國83個、東南亞121個；自動化分揀線總數達337套，較去年底增加58套，中國市場佔270套。網絡合作夥伴數量調整反映結構優化，東南亞及中國分別減少至1500及5400個，而網點總數增至1.92萬個。幹線車輛配置方面，東南亞增至5400輛，中國因提升運力效率調整至6500輛。短期來看，東南亞市場強勁增長將繼續成爲主要驅動力；中長期則看好其自動化投入帶來的運營效率提升，以及新興市場的擴張潛力，當前估值具備吸引力。目標價$10，止蝕價$6.9。(筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
7月9日 週三
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【券商聚焦】中金公司：看好供需邊際改善的油運旺季彈性 關注集運板塊高股息標的配置價值
金吾財訊 | 中金公司發研報指，供給決定長週期方向，展望下半年，看好供需邊際改善的油運、幹散旺季彈性，關注集運板塊高股息標的配置價值。油運新增運力仍有限，而今年以來歐美對影子油輪制裁趨嚴、OPEC+增產等因素均邊際改善油運基本面需求，疊加國內上半年尚未出現明顯補庫，我們認爲四季度旺季彈性可期；幹散貨運輸板塊供需處於弱平衡階段，而新的需求催化——西芒杜鐵礦項目投產在即，下半年季節性旺季或能看到運價彈性；集運供給壓力仍大，但新增供給主要集中在2027-2028年，若船東持續繞行紅海，今明兩年供給風險相對有限，我們建議從股息角度進行配置，看好盈利穩健、高股息集運標的。金吾財訊
7月9日 週三
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【券商聚焦】中金公司：外部環境正朝着有利於航空股降本的方向發展 對航空公司利潤改善作用較大
金吾財訊 | 中金公司發研報指，航空行業供需格局持續優化，油價下跌大幅緩解成本壓力，行業競爭優化和供需趨緊或導致票價延續1H25改善趨勢，行業盈利水平同比大幅提升。該機構看好航空股2025年下半年業績改善帶來的投資機會，而更爲持久的航空向上週期或正在始於當下。該機構預計未來三年全行業有效機隊數量年均複合增速1.5%左右，需求端旅客週轉量年化增速有望達到6%以上，再加上國際航班持續恢復國內運力轉出，行業供需差縮小甚至扭轉爲供不應求，客座率提升、票價上漲，行業盈利或將大幅改善。油價震盪下跌，有望帶動盈利水平大幅改善：2025年以來國際油價震盪回落，此外特朗普上臺後美元走弱，人民幣匯率貶值壓力減小。該機構認爲外部環境正朝着有利於航空股降本的方向發展，對航空公司利潤改善作用較大。金吾財訊
7月9日 週三
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【券商聚焦】中信建投：海外龍頭廠商調整技術細節影響短期節奏 關注傳感器、垂類應用端相關標的
金吾財訊 | 中信建投發研報指，海外龍頭廠商調整技術細節，雖影響短期供應鏈訂單節奏，但產品的進一步優化將爲規模化量產奠定更好的基礎，後續V3發佈預計將爲板塊帶來顯著催化。國內廠商方面，人形機器人量產計劃仍持續推進，並向產業鏈逐步釋放訂單，爲企業帶來增量業績貢獻。目前行業仍然在積極探索軟硬件的迭代升級，將助推產品探索挖掘更多潛在下游空間，但產品的放量並不侷限於“人形”，而更強調“具身智能”落地應用。該機構認爲，現階段應該不拘泥於“人形”深度挖掘“AI＋機器人”的投資機會，比如傳感器、靈巧手、機器狗、外骨骼機器人、垂類應用端，這幾個方向一方面競爭格局較好，另一方面，都不以人形的放量爲必然前提，且能夠有持續的數據驗證。金吾財訊
7月9日 週三
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【券商聚焦】中金公司：白酒估值已基本反映悲觀預期 配置價值漸顯
金吾財訊 | 中金公司發研報指，1H25消費需求低位企穩，在整體消費信心偏弱背景下食飲消費不乏結構性亮點，滿足年輕人悅己需求及高質價比產品表現突出。展望下半年，在國家持續出臺相關政策拉動內需、提振消費、鼓勵生育的背景下，我們認爲食飲板塊需求有望邊際企穩改善。分板塊看大衆食品基本面自3月起邊際改善，下半年基本面有望穩中改善，我們預計新消費標的延續相對高成長，辣味零食、健康飲品、氣泡黃酒等新消費趨勢景氣度有望保持，帶動板塊估值抬升，看好休閒零食、軟飲料等子板塊下半年表現。白酒受宏觀經濟及政策影響出現板塊性估值回調，基本面處於築底階段，雖下半年白酒基本面或仍有所承壓，但估值已基本反映悲觀預期，配置價值漸顯。金吾財訊
7月9日 週三
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<回購監測> 最新回購統計數據
2025-07-08股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)VITASOY INT'L(00345)22.60209.27旭日企業(00393)0.801.08方正控股(00418)65.4072.89中國東方航空股份(00670)64.00193.77世界華文媒體(00685)20.003.89騰訊控股(00700)99.5050031.26信利國際(00732)19.6021.76中電光谷(00798)384.0095.99IGG(00799)30.00130.35非凡領越(00933)9.604.13摩比發展(00947)26.203.01友邦保險(01299)450.0030858.70春泉產業信託(01426)6.0010.23力鴻檢驗(01586)5.6015.40康臣藥業(01681)66.90745.06萬咖壹聯(01762)20.0015.00美亨實業(01897)4.802.16中國旭陽集團(01907)179.00449.80清科創業(01945)0.280.31彩客新能源(01986)5.804.89中集集團(02039)38.36244.64和鉑醫藥－Ｂ(02142)10.0079.50歸創通橋(02190)5.0099.22安德利果汁(02218)11.00198.57藥明生物(02269)1168.0029900.79樂華娛樂(02306)28.2076.07玄武雲(02392)0.600.66易點雲(02416)12.0026.61希瑪醫療(03309)15.0027.70現代牙科(03600)10.0043.62碧桂園服務(06098)20.10133.46天福(06868)0.601.93中國鋁罐(06898)3.202.30中國恆有源集團(08128)100.004.00北森控股(09669)8.4471.11名創優品(09896)5.58199.61騰訊控股－Ｒ(80700)99.5050031.26金吾財訊
7月9日 週三
加密貨幣
特朗普擬對進口銅加徵50%關稅 藥品關稅可能高達200%
金色財經報道，美國總統特朗普週二在內閣會議期間向記者表示，更多貿易協定即將出臺，特別是以美國單方面設定稅率的信函形式。“這些協議基本上都是我對他們提要求，”特朗普說，“我們選定的數字既低廉又公平。”特朗普補充稱，美國將對進口銅實施50%的新關稅。“今天我們針對的是銅。我認爲我們將把銅關稅定爲50%。”紐約期銅應聲直線拉昇，日內漲幅一度擴大至17%。此外，特朗普表示，美國還將很快對藥品徵收高達200%的關稅，不過在關稅生效之前，公司將有一年半的時間來調整供應鏈。特朗普還表示，他將很快宣佈對半導體徵收關稅，但他沒有具體說明關稅水平或日期。金色財經
7月9日 週三
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【券商聚焦】華泰證券：若前期地緣衝突因素逐步緩和，中下游化工品盈利空間有望得到釋放
金吾財訊 | 華泰證券表示，25年6月末CCPI-原油價差約558，處於2012年以來30%以下分位數，月中受地緣局勢緊張影響原油價格短暫衝高，行業價差環比有所收窄。6月提價產品主要系成品油與甲醇等受地緣衝突影響影響較大的品種。該機構認爲若前期地緣衝突因素逐步緩和，中下游化工品盈利空間有望得到釋放。短期而言，7月9日 “對等關稅”豁免期後關稅政策仍有不確定性，但伴隨內需修復疊加亞非拉等地區需求增長，終端需求有望逐步迎來改善；供給端行業資本開支增速已回落至較低水平，供給側自我調整下25H2或迎復甦起點，成本減壓及需求改善的下游環節或率先復甦。金吾財訊
7月9日 週三
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【券商聚焦】華泰證券：充電設施大功率化利好製造端格局優化，提升運營龍頭盈利能力
金吾財訊 | 7月7日，國家發改委等四部門印發《關於促進大功率充電設施科學規劃建設的通知》，通知指出各省市要適時制定大功率充電設施專項規劃，加強大功率充電設施專項規劃統籌，到2027年底力爭全國範圍內大功率充電設施超過10萬臺，並要求各地在用電、供電、財政、金融等方面加大政策供給以配合大功率充電設施建設。該機構認爲通知爲大功率充電設施提供了較爲完善的發展路徑指引，有望加速大功率充電設施的滲透。同時，該機構認爲隨着快充的逐步滲透，充電樁將逐步從交流樁向直流樁滲透，直流樁也將從小功率向大功率邁進，該機構預計大功率直流樁及其產業鏈的需求增速或將顯著高於行業。該機構認爲大功率充電設施的加速滲透將爲產業鏈帶來業績增量：製造端，大功率化對樁和模塊環節提出更高技術要求（包括功率密度、充放電效率、散熱安全等），加速行業格局優化，同時考慮國內價格戰接近尾聲+出海+大功率產品迭代，樁和模塊龍頭或將享受量利齊升，該機構推薦充電樁龍頭。運營端，大功率充電設施滲透率提升，將推動運營企業效率進一步提升，帶動盈利能力改善，遠期充電運營平臺作爲重要可調負荷，需求響應、虛擬電廠等盈利模式可期，該機構推薦運營龍頭。金吾財訊
7月9日 週三
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【券商聚焦】中信建投：醫療器械行業短期業績承壓 下半年多家公司有望改善
金吾財訊 | 中信建投發研報指，中長期來看，醫療器械行業的產業趨勢向好，創新、併購、國際化將推動中國器械龍頭逐步成長爲全球龍頭。前期行業承壓主要與政策影響有關，多數公司全年整體呈現前低後高的業績增速趨勢、下半年業績改善的趨勢更爲明顯。預計Q3多家公司受益新產品新業務放量而實現環比改善，或去年同期低基數基礎上實現高增長。細分板塊來看，醫療設備板塊部分企業受益於行業招標數據高增長和庫存加速消化、業績將逐步改善，高值耗材板塊部分企業有望受益新產品逐步放量和集採優化政策、業績確定性和估值修復。我們也看好腦機接口、外骨骼機器人、 AI醫療、手術機器人等新科技方向的投資機會。金吾財訊
7月9日 週三
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【券商聚焦】華泰證券：土地市場結構性復甦，看好核心城市資源充沛的房企
金吾財訊 | 華泰證券表示，2025上半年土地市場在覈心城市核心地塊的帶動下迎來結構性復甦。供給端呈現質量提升、節奏前置等特點，需求端房企投資集中度有所上升，競爭加劇，無論城市還是房企，均呈現強者恆強的特徵。市場全面修復尚未到來，但核心城市存在結構性機會的邏輯得到一定驗證。投資策略上，該機構依然看好以一線城市爲代表的核心城市復甦節奏，以及在對應區域擁有儲備或新獲取資源的房企的估值修復，繼續推薦具備“好信用、好城市、好產品”邏輯的地產股，分紅與業績穩健的頭部物管公司，以及受益於香港資產重估邏輯的港股高股息REIT。金吾財訊
7月9日 週三
