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製冷劑行業解析：配額約束下的確定性機遇
在"雙碳"目標驅動和全球環保政策持續收緊的背景下，製冷劑行業正經歷深刻的結構性變革。生態環境部近期發佈的2026年度配額方案，進一步明確了行業"總量控制、結構優化"的發展路徑，爲這一基礎性化工材料的長期景氣度提供了堅實支撐。政策剛性約束構築供給天花板我國對製冷劑實施全球最嚴格的配額管理制度，這種"特許經營"模式構成了行業的核心壁壘。2026年配額方案延續了這一政策導向，呈現出"二代加速退出、三代穩中有增"的鮮明特徵。二代製冷劑方面，作爲履行《蒙特利爾議定書》的階段性任務，2026年生產配額總量削減至15.14萬噸，較2025年減少1.21萬噸。其中主流品種R22生產配額爲14.61萬噸，同比削...證券之星
8 分鐘前
融資資金大舉加倉股出爐(名單)
2025年4月以來，A股從3000點展開反攻持續走高，一路突破至4100點大關。期間，A股市場融資融券餘額也持續攀升，一度邁過了2.7萬億元的大關口，頻繁創下歷史新高。其中，兩市融資資金持續淨買入，爲A股市場帶來了不小的增量資金，雖然節前行情震盪，融資資金出現小幅流出，但目前仍維持在2.6萬億元以上的高位。在此背景下，融資客加倉的個股也受到市場關注。融資客最新加倉股出爐(名單)數據顯示，截至節前2月12日，滬市兩融餘額1.341萬億元，深市兩融餘額1.295萬億元，北交所兩融餘額87.4億元，滬深北兩融餘額合計達2.646億元。從淨買入絕對值看，春節前最新數據(2月12日當日)顯示，當日A股中...證券之星
8 分鐘前
什麼是優秀的商業模式？
在波譎雲詭的市場浪潮中，有些企業如同礁石般屹立不倒，歷經經濟週期而價值倍增；有些則如沙堡般迅速消散，即便短暫輝煌也難逃沉寂。價值投資者們始終在探尋這差異背後的核心祕密，而答案往往深植於企業的商業模式之中。這不是關於曇花一現的產品熱度或營銷奇招，而是關乎企業如何從根本上創造、交付並收穫價值的深層邏輯。巴菲特所言“護城河”，正是對這種邏輯堅韌性的生動比喻。那麼，從價值投資的嚴謹視角審視，究竟什麼樣的商業模式，才堪稱優秀？寬廣的“護城河”：抵禦競爭的天然屏障優秀的商業模式，首要特徵在於它構築了深厚且持久的競爭優勢，即所謂的“護城河”。這種優勢並非來自一時的運氣或政策，而是深深嵌入企業運營的肌理。它可...證券之星
9 分鐘前
朱格拉週期重啓：大煉化板塊或迎來景氣拐點
週期理論的精髓在於識別經濟運行的節律。當設備投資週期與庫存週期形成共振，長期處於壓力狀態的化工行業正迎來關鍵轉折。根據歷史規律，以設備更新爲核心的朱格拉週期通常跨度7至10年，其啓動點往往與經濟復甦同步。對照國內產能建設節奏，上一輪行業景氣高點出現在2021年三季度，再往前推分別是2017年與2011年。若遵循這一時間軸，2026年極有可能成爲新一輪朱格拉週期的起點，而大煉化板塊憑藉供給端的深度出清，或正站在景氣反轉的前夜。供給收縮是本輪週期的核心敘事。自2022年以來，以乙烯爲代表的大宗石化產品已連續虧損四年，行業投資意願降至冰點。更關鍵的是，政策端對煉油、乙烯、PX等大宗產品的審批持續收緊...證券之星
10 分鐘前
爲什麼說買股票就是買公司？
在金融市場的喧囂中，股票代碼的跳躍常被誤解爲數字遊戲。紅綠閃爍之間，許多人忘記了最初握住那張股權憑證的意義。價值投資之父本傑明·格雷厄姆曾說過一句看似簡單卻深邃無比的話：“買股票就是買公司。”這句話背後，藏着一整套看待財富、商業與時間的哲學。股票並非等待開獎的籌碼每當我們買入一股股票，我們實際上是在購買這家公司微小但真實的一部分所有權。這個簡單的認知轉變，徹底改變了投資的性質。股票不是屏幕上跳動的數字，也不是上等待開獎的籌碼，而是一家活生生的企業的股權證書。這家企業有員工、有產品、有客戶、有文化、有競爭環境，更有其獨特的生存邏輯。當我們以所有者的心態看待持股，短期的價格波動便失去了撼動人心的力...證券之星
11 分鐘前
C919產能爬坡加速！產業鏈核心標的迎確定性增長週期（附名單）
中國商飛C919大型客機的商業化運營正邁入規模化放量階段。2024年，這款國產單通道幹線客機累計交付16架，運營近2萬架次，承運旅客突破100萬人次。進入2025年，中國商飛副總經理張玉金公開透露，年內C919下線量將達30架，產能規劃更呈階梯式躍升——2026年目標產能50架，2029年有望突破200架。與此同時，三大航空央企的百架級訂單持續落地：東航累計訂購105架，南航100架，國航追加至150架，再疊加海南航空、文萊騏驥航空等海內外客戶，確認訂單規模已穩守千架關口，含框架協議及意向訂單總量更逼近1500架。對應萬億級替代空間，機體制造、航空材料、機載系統等細分賽道的核心供應商正迎來業績...證券之星
12 分鐘前
需求暴增！PCB設備產業鏈解析(附名單)
作爲"電子產品之母"的PCB行業，正站在技術革命與產業重構的十字路口。在全球半導體市場邁向6270億美元規模的背景下，2024年全球PCB產值達735.65億美元，其中中國市場規模爲412.13億美元，佔比56%。更值得關注的是，行業正經歷從"規模擴張"到"價值重構"的質變：高端產品佔比持續提升，預計到2029年全球PCB市場規模將達到946.61億美元，2024-2029年複合增速爲5.2%。其中，18層以上高多層板佔比從2.48%躍升至5.3%，對應複合增速高達15.7%，遠超行業平均水平。AI服務器專用HDI板2023-2028年複合增長率預計達16.3%，成爲細分市場增長引擎。這一結構...證券之星
13 分鐘前
賺錢效應仍存！2026年新股“大肉籤”出爐（名單）
春節來臨，A股市場迎來暫時休市。回顧2026年以來這一個多月，IPO市場表現依舊可圈可點，新股賺錢效應持續“爆棚”。據統計，年內A股共有16只新股上市，合計募資148.25億元。具體來看，登陸滬市主板的振石股份居首，募資額約爲29.19億元；其次是電科藍天，公司募集資金總額約爲16.45億元；排在第三、第四位的是恆運昌、陝西旅遊，兩股募資額分別約爲15.61億元、15.55億元；易思維、至信股份分別以13.99億元、12.4億元的募資額排在第五、第六位。年內新股漲幅榜、賺錢榜出爐(名單)從上市首日表現看，上述16只新股平均實現了翻倍大漲，首日收盤平均漲幅高達189.54%。除了陝西旅遊、易思維...證券之星
15 分鐘前
成本增加導致第四季度利潤不及預期，Carvana 股價暴跌
路透2月19日 - 在線二手車零售商 Carvana CVNA.O因成本上升未能達到華爾街對其第四季度利潤的預期，導致該公司股價在周三收盤後暴跌 15%。對於這家以標誌性汽車自動售貨機而聞名的零售商來說，今年的業績令人失望。2025 年，該公司股價上漲了一倍多，並進入了標普500指數。Carvana 稱，本季度幾個生產基地在車輛檢查、維修和細節處理方面的支出高於預期，零售折舊率上升也進一步增加了單位成本壓力。這一時期的支出約為 21.6 億美元。"首席財務官馬克-詹金斯（Mark Jenkins）在財報電話會議上說："我們預計這些成本動態在第一季度也會出現，並預計我們第一季度的...路透社
54 分鐘前
法官駁回Live Nation駁回美國指控其壟斷現場演唱會訴訟的請求
美國和39個州就場地、促銷和票務問題提起訴訟法官允許部分索賠案在 3 月 2 日開庭審理Ticketmaster 因泰勒-斯威夫特票務問題遭批評Live Nation 認為拆分沒有依據，期待開庭審理Jonathan Stempel 路透紐約2月19日 - 美國聯邦法官周三駁回了Live Nation EntertainmentLYV.N提出的駁回聯邦政府和美國多個州指控該公司試圖非法主宰現場演唱會行業的訴訟的請求。美國地區法官阿倫-蘇布拉馬尼安（Arun Subramanian）的這一決定為曼哈頓聯邦法院可能進行的反壟斷審判掃清了道路，陪審團的遴選定於 3 月 2 日開始。蘇布拉馬尼安駁...路透社
58 分鐘前
ETF日報｜黃金、白銀與原油同步走強！2倍做多白銀ETF-ProShares漲超11%，二倍做多彭博原油ETF漲超8%
市場概覽週三（2月18日），美股三大指數集體收升。截至收盤，道瓊斯指數漲0.26%，報49662.66點；標普500指數漲0.56%，報6881.31點；納斯達克綜合指數漲0.78%，報22753.63點。商品相關ETF領漲，黃金、白銀與原油鏈條同步走強，帶動能源、金屬採礦等週期板塊偏強；中國相關寬基與成長風格小幅回暖，房地產板塊走弱，長短端債券基金整體窄幅波動，市場風險偏好向商品與週期傾斜並伴隨結構性輪動。美股ETF漲幅Top52倍做多CNC ETF-Leverage Shares（CNCG）上漲22.95%。該產品兩倍做多醫療保險管理公司Centene，受Centene股價走強帶動，ETF...老虎證券
1 小時前
國際旅遊需求穩定，Booking Holdings 季度利潤超預期
Anshuman Tripathy路透2月18日 - 在線旅行社Booking Holdings BKNG.O周三公布的第四季度利潤超出華爾街預期，原因是國際旅遊需求強勁，該公司股價在盤後交易中上漲了2%。在即將舉行的國際足聯世界杯（FIFA World Cup）等賽事的推動下，國際旅遊需求預計將增長，高收入遊客在高端體驗上的消費也將增加，這將使Booking等公司受益。 根據 LSEG 整理的數據，這家總部位於康涅狄格州諾沃克的公司公布的季度調整後利潤為每股 48.80 美元，而分析師的平均預期為每股 48.47 美元。 不過，該公司高管在財報後的電話會議上表示 ，儘管美國第四季度的預訂 ...路透社
1 小時前
DoorDash 預測季度訂單價值增長，外賣需求保持堅挺
Angela Christy M 路透2月18日 - 食品配送公司DoorDash >周三預計， 受穩定的需求以及在食品雜貨、零售和國際市場的積極擴張推動，該公司第一季度市場訂單總額將超過華爾街預期。 收盤後，該公司股價大漲近14%，扭轉了此前因利潤前景黯淡而出現的跌勢。 根據LSEG匯編的數據，DoorDash預計本季度市場GOV（通過其平台下達的訂單總價值）將在310億美元至318億美元之間，高於296.1億美元的預期。 這家總部位於加利福尼亞州的公司受益於消費者對便利性的追求，本季度訂單量同比增長 32%。 UberUBER.N也出現了類...路透社
2 小時前
昨夜今晨 | 美股三大指數齊收漲，“七巨頭”集體走高；美聯儲重磅發佈，內部分歧進一步加劇
01 股市2月18日，美股三大指數集體收漲，道瓊斯漲0.26%，報49662.66點；標普500漲0.56%，報6881.31點；納斯達克漲0.78%，報22753.63點。整體收漲，成長與價值齊現活躍，盤中波動後收盤穩住關鍵點位。熱門股異動：多隻科技與半導體表現搶眼，其中美光科技漲5.30%，英偉達漲1.63%，亞馬遜漲1.81%，微軟漲0.69%；同時Palo Alto Networks跌6.82%，英特爾跌1.56%。中概股方面：龍頭溫和分化，拼多多漲1.07%，阿里巴巴漲0.22%，百度漲0.39%，京東漲0.29%，網易漲0.16%；新能源車中小鵬汽車跌0.11%、理想汽車跌0.43...老虎證券
2 小時前
EBay 預測收入增長，收購 Depop 以加強時尚業務
Juby Babu路透2月18日 - EBay公司EBAY.O周三預計第一季度營收將超過華爾街預期，並宣布以近12億美元的價格從EtsyETSY.N手中收購時尚市場Depop，使其股價在盤後交易中上漲超過7%。在市場充滿挑戰的情況下，該公司一直致力於通過向 "再商業 "及其在循環經濟中的作用傾斜來實現差異化，強調二手、翻新和認證商品。 根據 LSEG 統計的數據，EBay 預計第一季度營收在 30 億美元到 30.5 億美元之間，而分析師平均預期為 28 億美元。該公司表示，得寶 "在二手時尚品類中勢頭強勁"，並將擴大其在最具活力的轉售領域之一的業務。"...路透社
2 小時前
西方石油公司憑借中游支持，季度利潤超出預期
路透2月18日 - 西方石油公司OXY.N周三公布的第四季度利潤超出華爾街預期，原因是其中游部門的強勁表現幫助這家美國頁岩油生產商抵消了原油價格的疲軟。該公司股價在延時交易中上漲了近 3%。西方石油公司第四季度的實現油價從去年同期的每桶69.73美元跌至59.22美元，儘管產量略有上升，達到每天148萬桶(MMboepd) 油當量。人們對石油供應過剩的擔憂與日俱增，給全球油價帶來了壓力，布蘭特原油LCOc1在本季度下跌了9%以上。 該公司的中游部門報告的稅前收入為 2.04 億美元，而去年同期虧損 1.23 億美元。二疊紀地區運輸能力優化帶來的更高天然氣利潤、長途原油運輸成本的降低以及與阿布扎...路透社
2 小時前
DoorDash第四季度營收同比增長38%，本季度訂單增長超預期
2月19日，DoorDash盤後飆升逾13%！該公司公佈的第四季度營收爲39.6億美元，同比增長38%；訂單總量同比增長32%至9.03億筆，而市場總訂單額（GOV）同比增長39%至297億美元。該公司公佈2025年第四季度調整後每股收益爲0.48美元，低於分析師預期的0.59美元。營收爲39.6億美元，略低於市場普遍預期的39.8億美元，但同比增長38%。若不計入Deliveroo的業績，營收同比增長26%。訂單總量同比增長32%至9.03億筆，而市場總訂單額（GOV）同比增長39%至297億美元。調整後EBITDA同比增長38%至7.8億美元，佔市場總訂單額的2.6%，低於2024年第四季...老虎證券
2 小時前
安飛士Q4營收27億美元，不及市場預期
2月19日，安飛士盤後暴跌逾12%！該公司公佈的第四季度營收低於分析師預期，該公司仍在努力應對其電動汽車車隊面臨的挑戰。該公司第四季度營收爲27億美元，低於分析師普遍預期的27.5億美元。安飛士報告每股虧損21.25美元，較去年同期每股虧損55.66美元有所改善。該季度業績受到與公司美國電動汽車車隊相關的5.18億美元減值支出的顯著影響，因爲Avis縮短了這些資產的使用壽命。消息公佈後，這家租車公司的股價暴跌，投資者對營收未達預期以及持續調整電動汽車戰略感到擔憂。該公司第四季度調整後EBITDA僅爲500萬美元，而全年調整後EBITDA爲7.48億美元，年營收爲117億美元。“進入2026年，...老虎證券
2 小時前
藍貓資本向養老金和保險投資者出售 14 億美元債務基金
藍貓資本以面值的 99.7% 出售資產所得款項用於向股東返還資本和償還債務出售資產包括來自 27 個行業 128 家公司的貸款Isla Binnie 路透紐約2月18日 - 私人資本公司藍貓資本（Blue Owl Capital OWL.N）的股價在過去一年里下跌了一半，該公司周三表示，由於直接借貸和軟件股面臨越來越大的壓力，該公司將出售旗下三隻信貸基金的14億美元資產，以便向投資者返還資本和償還債務。 該公司表示，它收到了這些貸款面值的99.7%，這意味著它非常接近 這些貸款的原始價值。這一價格也是藍貓資本將資產記入賬簿的價格，過去一年，隨著散戶和機構投資者要求傳統股票和債券以外的資產...路透社
2 小時前
