藍貓資本向養老金和保險投資者出售 14 億美元債務基金

Isla Binnie

路透紐約2月18日 - 私人資本公司藍貓資本（Blue Owl Capital OWL.N）的股價在過去一年里下跌了一半，該公司周三表示，由於直接借貸和軟件股面臨越來越大的壓力，該公司將出售旗下三隻信貸基金的14億美元資產，以便向投資者返還資本和償還債務。

該公司表示，它收到了這些貸款面值的99.7%，這意味著它非常接近 這些貸款的原始價值。這一價格也是藍貓資本將資產記入賬簿的價格，過去一年，隨著散戶和機構投資者要求傳統股票和債券以外的資產管理者提高透明度，這一過程受到了嚴格審查。

藍貓資本聯席總裁克雷格-帕克（Craig Packer）告訴路透，出售價格是 "一個極其有力的聲明"，尤其是當 "投資者在 詢問 (link) 關於投資組合的標記和質量、軟件風險的問題時 ，所有這些問題都被問及。"

此次出售正值 軟件股 (link) ，近幾個月來在市場上遭受重創，損失波及到像藍貓資本這樣的私人信貸公司，而這些公司為該行業的增長提供了大量資金。人工智能支出的增長正被最易受其顛覆的行業的相應拋售所抵消，因為人工智能恐慌性交易也拉低了私人信貸、房地產、數據分析、法律服務和保險等行業的股價。

軟件是最大的行業

該公司表示， 藍貓資本出售的債務涉及 27 個行業的 128 家不同的投資組合公司，但最大的 集中度（13%）是在遭受重創的軟件和服務行業。標準普爾 500 軟件與服務指數 .SPLRCIS (link) 自 10 月份達到峰值以來已損失了約 2 萬億美元，其中約一半的損失是在本月造成的。

鑒於近期軟件股的大跌和持續的信貸擔憂，投資者對此次出售的反應是對將資金投入私人信貸的富豪們緊張程度的一次考驗。

在消息發布前，藍貓資本公司的股票收盤價為 12.31 美元，當天上漲了 1.9%。消息發布後，該股在盤後交易中下跌了約 1.6%。

軟件股的虧損已經波及到資產管理公司， 最近幾周，像藍貓資本這樣的公司就其投資被連番提問 (link) 。

撤銷合併

這些貸款通過三個信貸基金持有--6 億美元在 Blue Owl Capital Corp II，4 億美元在 Blue Owl Technology Income Corp，4 億美元在 Blue Owl Capital Corp OBDC.N。該公司表示，所得資金將部分用於支付 Blue Owl Capital Corp II 的投資者（該公司去年曾試圖將 Blue Owl Capital Corp II 與上市交易基金合併，但未成功）和償還債務。另外兩隻基金將用現金償還債務。

公開交易基金的股票在盤後交易中大漲約 4%。

在投資者強烈要求 (link) 之後，該公司撤回了之前的合併計劃 (link)，這打擊了整個公司的股價。

Packer 表示，在合併計劃失敗後，公司高管開始與潛在買家商談， 以尋求 向股東返還資本的 途徑 。Packer 說，這次出售是該基金八年前啟動時設想的交易類型。

藍貓資本拒絕透露買家的姓名，稱他們是 "北美領先的公共養老金和保險投資者"。帕克說，他們都購買了相同的股份。

估值得到驗證

此次出售將使藍貓資本公司 II 能夠向投資者返還其當前淨資產價值的 30%，即每股 2.35 美元。根據最近公布的股份數量，這表明總回報將達到約 2.68 億美元。

Citizens 公司的分析師布萊恩-麥肯納（Brian McKenna）在一份說明中說，這筆交易意味著估值 "按市價計算，在我們看來是有效的。"他還說，該公司 "審慎 "地關注這家規模相對較小的零售基金，因為 "投資者的體驗，特別是私人財富方面的體驗，是迄今為止該渠道取得長期成功的最大驅動力。"

展望未來，Blue Owl Capital Corp II 將以每季度向股東派息的方式取代要約收購。

藍貓資本的聯席首席執行官馬克-利普舒爾茨（Marc Lipschultz）上周 表示，軟件是該公司所有資產的 8% (link)。

今年 1 月，在藍貓資本技術收益公司將贖回上限提高到 5%後，投資者從該公司撤回了 15.4% 的資產。軟件公司占該基金資產的 46%，Packer 說。

"Packer 說："我們喜歡以大量流動資金運作該基金。

"Packer 補充說："人們向我們提出了這個問題，我們也承認像醫療保健這樣的行業，信息技術主要是軟件。