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【券商聚焦】海通國際維持阿里健康(00241)優大於市評級 指業務規模有望穩步增長
金吾財訊 | 海通國際研報指出，FY9/25阿里健康(00241)實現收入167.0億元（+17.0%），毛利率爲25.1%（+0.3pp），經調整淨利潤13.6億元（+38.7%），經調整淨利率約8.1%（+1.3pp）。分業務板塊，醫藥自營業務實現收入143.8億元（+18.6%），醫藥電商平臺業務實現收入18.4億元（+7.5%），醫療健康及數字化服務業務實現收入4.8億元（+8.2%）。該機構指出，上半財年，公司與信達生物在診後疾病管理、供應鏈、數字化營銷等領域展開合作，其產品GCCR/GLP-1R雙靶點減重藥瑪仕度肽於平臺上線以來高速增長。此外，阿里健康合作先聲藥業，爲失眠患者提供尋藥、問診到健康管理的一站式解決方案。該機構續指，FY9/25公司履約費率、銷售費率、管理費率、研發費率分別爲8.2%（-0.7pp）、7.1%（+0.2pp）、1.1%（-0.1pp）、1.9%（-0.4pp）。整體運營費率18.3%（-0.9pp）。據業績會，GLP-1等高客單產品的銷售拉動了ASP的增長，帶動履約成本下降。爲更好承接閃購流量，公司正探索設計當日達、次日達等綜合的供應鏈體系，並已經展開上海、杭州等城市試點。該機構認爲，阿里健康作爲互聯網+醫療健康服務龍頭，上半財年在降本增效、加強藥品運營能力方面成果突出，業務規模有望穩步增長。維持優大於市評級。金吾財訊
11 分鐘前
半導體股部分回升 華虹半導體(01347)升2.61% 滙豐預計本土GPU與AI算力國產化將大幅增長
金吾財訊 | 半導體股部分回升，華虹半導體(01347)升2.61%，硬蛋創新(00400)、晶門半導體(02878)、芯智控股(02166)、腦洞科技(02203)升逾1%。滙豐投資管理中國及核心亞洲股票主管沈昱指，中國AI資本開支故事今年纔剛開始，預計在未來12至18個月，本土GPU與AI算力國產化將迎來大幅增長。未來6至12個月，A股和H股將有大量本土GPU與AI算力相關公司上市，國產GPU替代率有望在未來幾年快速提升至50%以上，甚至達到79%，這將催生一個巨大的本土AI產業鏈，極大推動中國AI應用的發展。金吾財訊
16 分鐘前
《全球市場》亞股上漲，比特幣和債市跌勢暫停
股市反彈，市場轉為樂觀分析師稱，流動性減少可能是周一大跌的原因之一投資者押注哈塞特領導下的美聯儲偏向鴿派，美元受到抑制澳洲第三季GDP不及預期，澳元下跌 路透新加坡12月3日 - 亞洲股市周三企穩，受助于隔夜美股反彈，全球債券市場和加密貨幣的短暫拋售減弱。比特幣 BTC= 收復 90,000 美元關口，納斯達克 NQc1 和標準普爾 500股指期貨 ESc1 分別上漲 0.1%。MSCI明晟亞太地區(除日本)指數.MIAPJ0000PUS 上漲 0.3%，日股日經指數 .N225 上漲 0.8%。周三市場在經歷了本周難看的開局之後恢復了平靜，當時對日本即將加息的預期引發了全球債券大跌，加...路透社
26 分鐘前
【券商聚焦】東吳證券首予網龍(00777)“買入”評級 看好AI持續降本增效釋放遊戲業務利潤
金吾財訊 | 東吳證券研報指出，網龍(00777)多年深耕MMORPG賽道，以旗下《魔域》《征服》《英魂之刃》等長線IP構築業績基本盤，具備強用戶粘性與長線運營能力，其中旗艦IP《魔域》穿越近二十年週期，持續保持高經營利潤率。公司全面踐行“AI+遊戲”戰略，AI目前已深入美術生產、代碼編寫及多語言本地化等環節，助力存量遊戲快速推出多語言版本（如《英魂之刃》海外版），低成本拓展全球市場以及加速“端遊轉手遊”開發。AI賦能下2025H1遊戲及應用服務板塊研發費用同比減少26.7%，該機構看好AI持續降本增效釋放遊戲業務利潤。該機構指出，子公司Mynd.ai爲全球教育互動顯示設備龍頭，其中2016-2024年普羅米休斯累計銷量達137萬臺，2024年全球存量設備市場市佔率近16%，覆蓋全球100萬間以上教室。受疫情後補貼退出及美國政策不確定性影響，Mynd.ai收入階段性承壓。考慮北美2020–2021年疫情高峰期採購的教育設備陸續到期，下一輪替換週期漸進。2025H1公司SaaS生態初步成型，Explain Everything延續增長趨勢，公司通過收購Merlyn Mind引入AI語音助手提升軟件能力，加速向“AI+SaaS”的高毛利訂閱模式轉型，有望提升業績持續性和盈利能力。該機構續指，公司戰略投資ROKID、創奇思、帥庫網絡，進一步強化公司在AI、AR、泛文娛等領域的生態佈局。AI方面，子公司創奇思與中科聞歌簽訂合作協議，成爲中科聞歌於境外市場的唯一獨家出海平臺與商業化夥伴。目前雙方已合作開發多款AI大模型產品，助力公司搶佔AI大模型出海先機；AR與元宇宙佈局方面，公司戰略投資AR眼鏡龍頭Rokid，探索元宇宙教育與遊戲的新應用場景；泛文娛方面，公司投資帥庫網絡，卡位團播賽道，有望持續貢獻業績增量。該機構表示，預期公司2025–2027年歸母淨利潤分別爲4.0/6.7/6.8億元，當前市值對應PE分別爲13.6/8.1/8.0倍。SOTP估值法下，公司目標市值85.0億人民幣，對應港股目標價17.59港元/股。該機構看好公司存量遊戲穩健運營，教育業務受益設備更新週期，AI全面賦能遊戲教育，多元投資貢獻業績增量。首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
41 分鐘前
龍蟠科技(02465.HK)盤中漲超12% 控股孫公司簽長期採購協議 總銷售額45-55億元
龍蟠科技(02465.HK)今日高開逾7%，隨後拉漲超12%，截至發稿，漲10.45%，報16.28港元。消息面上，該公司公佈，公司控股孫公司鋰源(亞太)與Sunwoda Automotive Energy Technology(Thailand)Co., Ltd.(「Sunwoda」)簽署《長期採購協議》。協議約定，預計將由鋰源(亞太)(賣方)自2026年至2030年間合計向Sunwoda(買方)銷售10.68萬噸符合雙方約定規格的磷酸鐵鋰正極材料，並約定最低採購量與最大供應量，雙方約定每兩年校準一次需求量綱，校準後的需求量不低於協議已約定的年度最低採購量。具體單價由雙方根據協議條款逐月確定，如按照預計數量及市場價格估算，合同總銷售金額約人民幣45-55億元(最終根據銷售訂單據實結算)。財華社
53 分鐘前
年末衝量階段市場格局分化態勢加劇 汽車股多數承壓 小鵬汽車(09868)跌逾4%
金吾財訊 | 汽車股多數承壓，小鵬汽車(09868)跌4.06%，蔚來(09866)跌3.86%，比亞迪(01211)跌1.2%。海通國際研報稱，內地各車企相繼公佈11月銷量數據，年末衝量階段市場格局分化態勢加劇，“翹尾”現象亦顯著不及往年。伴隨“大規模設備更新”與“消費品以舊換新”（“兩新”）政策補貼逐步退出，銷量增速放緩乃至下滑的趨勢或難扭轉。該行指出，11月“翹尾”行情遇冷，銷量排名格局生變。以比亞迪爲例，11月銷量達48萬輛，同比下滑5%，環比增長9%，未能突破50萬輛關口，主要受國內市場需求疲軟影響；其中11月國內銷量34.8萬輛，同比降幅達27%。前11個月累計銷量418.2萬輛，同比增長11%。11月海外出口量突破13萬輛，再創歷史新高，同比增幅近300%，全球化進程持續推進。金吾財訊
57 分鐘前
龍蟠科技(02465)升逾1成 A股漲停 控股孫公司簽訂至多55億元銷售合同
金吾財訊 | 龍蟠科技(02465)高開逾7%，隨後漲幅進一步擴大，截止發稿，漲11.47%，報16.43港元，成交額1.27億港元。A股龍蟠科技(603906)漲停。公司發佈公告，公司控股孫公司LBM New Energy (AP) Pte. Ltd.(以下簡稱“鋰源(亞太)”)與 Sunwoda Automotive Energy Technology (Thailand) Co., Ltd.(以下簡稱“Sunwoda”)簽署了《長期採購協議》(以下簡稱“協議”)。協議約定，預計將由鋰源(亞太)(以下簡稱“賣方”)自2026年至2030年間合計向Sunwoda(以下簡稱“買方”)銷售10.68萬噸符合雙方約定規格的磷酸鐵鋰正極材料，並約定最低採購量與最大供應量，雙方約定每兩年校準一次需求量綱，校準後的需求量不低於協議已約定的年度最低採購量。具體單價由雙方根據協議條款逐月確定，如按照預計數量及市場價格估算，合同總銷售金額約人民幣45-55億元(最終根據銷售訂單據實結算)，達到《上海證券交易所股票上市規則》規定的披露標準。金吾財訊
1 小時前
